Джереми Грэнтэм, легендарный инвестор и сооснователь фонда GMO, предсказавший крах доткомов в 2000 году и ипотечный кризис 2008 года, выступает с новым мрачным предупреждением. В глубоком интервью для канала «The Diary Of A CEO» он анализирует текущее состояние рынков, угрозу искусственного интеллекта и глобальный кризис рождаемости, вызванный токсичным загрязнением планеты.
📈 Пузырь ИИ: почему крах неизбежен 4:13
Джереми Грэнтэм считает, что мы находимся внутри самого большого инвестиционного пузыря в истории США, и его эпицентр — искусственный интеллект (ИИ) . По мнению инвестора, великие идеи всегда порождают великие пузыри: так было с железными дорогами и интернетом .
Ключевые тезисы Грэнтэма о рынке:
- Иллюзия роста: Пузырь — это не обязательно мошенничество. Железные дороги и интернет действительно изменили мир, но инвесторы вложили в них слишком много и слишком быстро .
- Масштаб падения: Грэнтэм прогнозирует, что акции «хайфлайеров» (самых быстрорастущих компаний) могут упасть на 70% . В качестве примера он приводит Nasdaq в 2000 году, упавший на 82%, и Amazon, чьи акции в тот период рухнули на 92% .
- Ловушка оптимизма: Люди биологически предрасположены искать хорошие новости и избегать неприятных фактов . Экономисты, верящие в бесконечный рост на конечной планете, по мнению Грэнтэма, являются либо безумцами, либо последователями ошибочных моделей .
🏦 Почему Уолл-стрит никогда не скажет правду 20:13
Одной из самых острых тем беседы стал вопрос о том, почему крупные инвестиционные фирмы продолжают излучать оптимизм, когда данные говорят об обратном. Грэнтэм утверждает, что советовать клиентам выходить из рынка — это «плохой бизнес» .
Основные причины молчания аналитиков:
- Потеря комиссионных: Если консультант скажет «продавайте», клиенты заберут деньги, и фирма перестанет получать плату за управление активами .
- Карьерный риск: Безопаснее ошибаться вместе с толпой, чем быть правым в одиночку . Грэнтэм цитирует Кейнса: «Лучше провалиться вместе с традициями, чем добиться успеха вопреки им» .
- Опыт 1998 года: Когда фонд Грэнтэма GMO предупредил о переоцененности рынка за два года до краха доткомов, он потерял половину своих клиентов, так как рынок продолжал расти, и инвесторы считали GMO «ошибающимися» .
💼 Инвестиционная стратегия: куда спрятать деньги 12:53
Для обычного человека, стремящегося сохранить капитал, Грэнтэм предлагает радикально иную стратегию, чем большинство финансовых гуру.
Его рекомендации по портфелю:
- Избегайте акций США: Грэнтэм считает их опасно переоцененными. Вместо этого он советует покупать широкие индексы акций стран за пределами США: Европы, Японии, развивающихся рынков .
- Облигации и наличные: Часть средств стоит держать в государственных облигациях США (Treasury bonds), которые сейчас приносят около 4.5–5% годовых .
- Драгоценные металлы: 5–10% портфеля рекомендуется держать в золоте и серебре .
- Криптовалюта — табу: Грэнтэм называет Bitcoin «бесполезной чепухой», которая нужна лишь преступникам и спекулянтам, и верит, что в долгосрочной перспективе его цена обнулится .
🚀 SpaceX и Илон Маск: магия или пузырь? 43:18
Несмотря на то что ведущий канала является инвестором в SpaceX , Грэнтэм настроен скептически к текущей оценке компании. Он называет истории о добыче полезных ископаемых на астероидах «классическим описанием пика пузыря» .
Критика Грэнтэма в адрес SpaceX и Tesla:
- Самоисполняющееся пророчество: Маск мастерски «раздувает» стоимость акций, продает их по завышенной цене и на эти деньги строит реальные заводы, что делает его историю успеха уникальной, но рискованной .
- Физика против Марса: Грэнтэм считает колонизацию Марса невозможной из-за космической радиации и низкой гравитации, разрушающей человеческие кости и сердце . По его мнению, нам нужно сосредоточиться на спасении Земли, а не на фантазиях о других планетах .
🧪 Кризис фертильности: почему человечество вымирает 1:07:27
Шокирующая часть интервью посвящена не деньгам, а биологическому выживанию. Грэнтэм ссылается на исследования Шанны Суон и утверждает, что количество сперматозоидов у мужчин падает на 2.5% каждый год . К 2045 году средний уровень фертильности может упасть до критической отметки, когда зачатие без медицинской помощи станет практически невозможным .
Основные виновники «тихой катастрофы»:
- Фталаты и БФА: Эндокринные дирипторы, содержащиеся в пластиковой упаковке, чеках и косметике, которые имитируют женские гормоны в мужском организме .
- Микропластик: Обнаруживается в 100% протестированных образцов человеческих тканей, включая плаценту и семенники .
- Атразин: Широко используемый в США гербицид, который в экспериментах превращает самцов лягушек в полноценных самок. В ЕС это вещество запрещено более 20 лет, но в США оно остается вторым по популярности .
🌍 США против Европы: где безопаснее жить 1:22:54
Грэнтэм сравнивает регуляторную политику США и ЕС, делая вывод, что Америка ставит прибыли корпораций выше здоровья граждан. В ЕС запрещено более 1500 химикатов в косметике, в то время как в США — всего 12 .
Признаки упадка системы в США по мнению Грэнтэма:
- Продолжительность жизни: Разрыв между США и Швецией увеличился с 2 до 6 лет за последние десятилетия .
- Материнская смертность: В США этот показатель в разы выше, чем в Европе. В Норвегии в прошлом году не умерла ни одна мать при родах, в то время как в США показатель составляет около 20–44 на 100 000 .
- Социальный контракт: Грэнтэм полагает, что в США социальные связи разрушаются, и люди всё чаще руководствуются принципом «каждый сам за себя», в отличие от стран вроде Японии или Дании .
🛡️ Практические советы для выживания 1:27:30
В конце беседы Джереми Грэнтэм и ведущий дают конкретные рекомендации для тех, кто хочет защитить свою семью:
- Для беременных: Полный отказ от косметики на 9 месяцев и переход на органическое питание (особенно важно избегать «грязной дюжины» фруктов и овощей, пропитанных пестицидами) .
- Использование приложений: Проверять составы продуктов через приложения (Yuka, EWG, Think Dirty), чтобы избегать гормональных разрушителей .
- Навыки будущего: Грэнтэм советует молодежи приобретать практические навыки — инженерное дело, сельское хозяйство, научные исследования — то, что будет востребовано при любом сценарии .
Грэнтэм резюмирует свою позицию: общество должно «детоксифицировать» не только окружающую среду, но и сам капитализм, сделав приоритетом рождение и воспитание здоровых детей, иначе никакие прибыли от ИИ не будут иметь значения .
