В новом эпизоде подкаста My First Million ведущие Шон Пури (Shaan Puri) и Сэм Парр (Sam Parr) обсуждают феноменальный взлет Стива Коэна, изнанку работы экспертных сетей и парадоксы современной продуктивности. В центре внимания — переход от эпохи «торговых сардин» (дутых оценок стартапов) к эре «съедобных сардин» (прибыльного бизнеса), а также личный опыт визита в дом главного биохакера планеты Брайана Джонсона.
📉 Альфа «непривлекательности»: почему внешность влияет на доходность 0:00
Шон Пури начинает обсуждение с курьезного исследования, опубликованного в Financial Times под заголовком «Альфа уродства» . Согласно данным анализа инвесторов, те, чья внешность считается конвенционально менее привлекательной, демонстрируют доходность на 2% выше, чем их более симпатичные коллеги .
Ведущие выдвигают свои гипотезы этого феномена:
- Трудовая этика: По мнению Сэма Парра, менее привлекательным людям с детства приходится работать усерднее, чтобы добиться признания, в то время как высокие и красивые люди часто получают аванс доверия просто за внешность .
- Фокус внимания: Шон отмечает, что инвестиционным активам безразличен рост или лицо управляющего — важны только его решения .
- Привлечение капитала против управления: Сэм полагает, что красавцам легче привлекать деньги в фонды, но это не гарантирует их умения ими управлять .
🏦 Стив Коэн: от «дейтрейдера на стероидах» до владельца империи 3:21
Главным героем обсуждения становится Стив Коэн — основатель хедж-фонда SAC Capital и нынешний владелец Point72. Его называют прообразом Бобби Аксельрода из сериала «Миллиарды» .
Ключевые факты карьеры Стива Коэна:
- Начал в 23 года в небольшой фирме, напоминающей «Волка с Уолл-стрит» в её ранние годы .
- В первый же день принес фирме $8 000 прибыли, указав боссу на выгодную сделку .
- Спустя два года работы он зарабатывал для компании по $100 000 прибыли в день .
- В возрасте 32 лет основал собственный фонд SAC Capital с $10 млн личного капитала .
- К 42 годам его фонд управлял активами на сумму около $10 млрд .
Особый интерес вызывает метод Коэна. Сам Стив Коэн утверждает, что плох в математике и полагается на чистую интуицию . Мартин Шкрели, изучавший карьеру Коэна, в переписке с Шоном Пури выделил три компонента его успеха :
- Невероятная память: Стив Коэн помнит контекст и противоречия по каждой акции, за которой следит .
- Жесткая дисциплина: Непоколебимая структура портфеля, использование кредитного плеча и диверсификация менеджеров .
- Бизнес-талант: Умение нанимать лучших трейдеров, говоря с ними на одном языке .
🕵️ Инсайдерская торговля и «экспертные сети» 6:39
Обсуждая темную сторону успеха SAC Capital, ведущие упоминают, что после накопления первых $600 млн фонд начал активно использовать методы, граничащие с криминалом . Коэн и его сотрудники использовали «экспертные сети», такие как GLG (Gerson Lehrman Group), для получения непубличной информации .
Схемы получения данных, описанные Шоном:
- Подкуп консультантов: Сотрудники фонда приглашали экспертов (например, врачей, проводящих испытания лекарств) на ужины, втираясь в доверие и фактически предлагая взятки за информацию о результатах тестов до их официального объявления .
- Метод «пустой салфетки»: Шон Пури описывает это как процесс, где на салфетке пишут цифру «3», а по мере получения ценных данных дорисовывают нули .
- Масштаб проблемы: Согласно расследованию, упомянутому в книге о Коэне, 10% американских врачей признались, что работали консультантами в подобных сетях .
В итоге SAC Capital был закрыт после обвинений в инсайдерской торговле. Стив Коэн выплатил около $2 млрд штрафа, но, как подчеркивает Шон, «полностью вышел сухим из воды» . Он не сел в тюрьму и через год запустил новый фонд Point72, сохранив свое состояние, которое сейчас оценивается почти в $20 млрд .
⏳ Культ 996 против «уикенда» Генри Форда 12:44
Ведущие обсуждают экстремальные рабочие культуры. Кит Рабуа (Keith Rabois) активно продвигает китайскую систему «996» (работа с 9 утра до 9 вечера 6 дней в неделю) . По мнению Рабуа, азиатские компании доминируют именно благодаря такому графику .
Шон Пури приводит исторический контекст появления 40-часовой рабочей недели:
- До индустриализации: В книге «Sapiens» утверждается, что охотники-собиратели «работали» около 30 часов в неделю .
- Начало XX века: Рабочие на фабриках трудились по 100 часов в неделю .
- Революция Генри Форда: В 1920-х годах Форд ввел пятидневку и субботу как выходной. Его логика была чисто прагматичной: если рабочие всё время на заводе, им некогда покупать одежду, еду и, главное, автомобили .
- Результат: Форд сохранил зарплату при сокращении часов, что повысило лояльность и создало потребительский рынок .
Сэм Парр отмечает, что современные исследования указывают на предел продуктивности: человек может глубоко концентрироваться только около 5 часов в день . Работа более 50 часов в неделю повышает риск сердечного приступа на 30% .
🐟 Трагедия «торговых сардин»: пузыри и реальность 40:13
Шон Пури цитирует блог Тайлера Ходжа (Tyler Hodge), который приводит аналогию «торговых сардин» из книги «Margin of Safety» . История гласит, что во время дефицита сардин трейдеры взвинтили цены на консервы. Когда один покупатель решил съесть дорогую покупку, он обнаружил, что рыба протухла. Продавец ответил: «Ты не понял, это не съедобные сардины, это торговые сардины» .
Ведущие проецируют это на венчурный рынок последних лет:
- Торговые сардины: Компании, которые создавались только для перепродажи следующему инвестору (раунд А, раунд B, IPO), не имея прибыли. Примеры: Hoppin (оценка упала с $2 млрд до $20 млн) и Better.com .
- Съедобные сардины: Компании, генерирующие реальный денежный поток. По словам Шона, сейчас наступила эра инвесторов, которые ценят «вкусную рыбу», а не возможность «перекинуть горячую картошку» другому .
Сэм Парр добавляет важное различие между прибылью и денежным потоком: «Прибыль — это гипотеза, наличные — это факт» . Он приводит в пример Enron, который на бумаге был сверхприбыльным, но имел отрицательный операционный денежный поток .
🧘♂️ Брайан Джонсон: жизнь на уровне 12 53:32
Шон Пури поделился впечатлениями от визита в дом Брайана Джонсона, который тратит $2 млн в год на протокол омоложения Blueprint .
Инсайды из дома Джонсона:
- Абсолютная пустота: В огромном холодильнике нет еды — только бутылка вина и лекарства в морозилке (например, препараты от лейкемии, которые он принимает превентивно) .
- Сын-последователь: 19-летний сын Брайана тоже живет по протоколу, игнорируя «зеленую жижу» в тарелке, пока его друзья едят начос .
- Слабое звено: У Брайана Джонсона слух 70-летнего человека из-за увлечения стрельбой в прошлом, и это единственный орган, который пока не поддается «омоложению» .
Философия Джонсона, по наблюдениям Шона, строится на передаче управления телом алгоритмам: «Ставка против меня — это ставка против ИИ» . Он предлагает новую религию: вместо «умри и попади в рай» он говорит «делай как я и не умирай» .
Шон Пури заключает, что хотя он не готов жить на «уровне интенсивности 12», как Джонсон или Илон Маск, существование таких людей необходимо, чтобы видеть границы возможного .
