На полях делового форума в Мумбаи состоялась эксклюзивная совместная сессия ведущих мировых финансовых лидеров, организованная телеканалом CNBC-TV18. Председатель совета директоров Reliance Industries Мукеш Амбани и председатель совета директоров и генеральный директор BlackRock Ларри Финк обсудили глобальные экономические тренды, запуск совместного предприятия JioBlackRock и тектонические изменения, которые превратят Индию в ключевой двигатель мирового роста в ближайшие десятилетия.
🇮🇳 «Эра Индии» и трансформация финансовых рынков 0:58
Ларри Финк считает, что текущий исторический момент можно охарактеризовать как начало полноценной «эры Индии» . С точки зрения долгосрочного инвестора, краткосрочные колебания рынка и волатильность денежных потоков вторичны по сравнению с фундаментальным потенциалом роста страны на горизонте 20–25 лет .
Главной задачей нового совместного предприятия JioBlackRock Ларри Финк называет вовлечение сотен миллионов индийских граждан в инвестиционный процесс . Он приводит в пример исторический опыт США:
- Американские граждане, которые инвестировали в фондовый рынок параллельно с ростом национальной экономики, оказались в гораздо более выигрышном финансовом положении по сравнению с теми, кто просто держал средства на банковских депозитах .
- Активное участие внутренних инвесторов в покупке отечественных активов укрепляет суверенитет страны: по мнению главы BlackRock, чем больше индийских семей начнет инвестировать в собственную экономику, тем меньше будет зависимость Индии от импорта иностранного капитала .
Недавно подписанное соглашение о взаимных тарифах между премьер-министром Нарендрой Моди и президентом США Дональдом Трампом, по оценке Ларри Финка, имеет значение лишь на краткосрочном отрезке в 6–12 месяцев . На долгосрочную траекторию развития Индии подобные политические решения влияния не окажут .
📱 Цифровизация как катализатор leapfrog-эффекта 5:11
Одним из ключевых факторов привлекательности Индии Ларри Финк называет ее уникальную способность совершать технологические скачки (leapfrog-эффект) . Поворотной точкой в новейшей истории страны стал 2012 год, ознаменовавший начало массового распространения смартфонов . Последующий запуск сетей 5G полностью изменил ландшафт индийской коммерции .
Ларри Финк выделяет несколько технологических достижений Индии:
- Цифровизация рупии: инициатива администрации Моди по созданию государственной цифровой валюты радикально упростила и обезопасила торговые транзакции внутри страны .
- Отставание Запада: по мнению Финка, даже США сейчас начинают отставать от Индии в вопросах цифровизации повседневных платежей .
- Интеллектуальный потенциал: Индия демонстрирует феноменальную способность не просто импортировать технологии, но и адаптировать их под нужды гигантского внутреннего рынка, демократизируя доступ к информации и финансовым услугам .
Глава BlackRock прогнозирует, что в ближайшие 10 лет экономика Индии будет расти темпами от 8% до 10% (возможно, временами достигая 12%) в год . Это делает страну наиболее привлекательным местом для размещения глобального капитала .
🏗️ Инфраструктурный прорыв и государственное управление 8:00
Мукеш Амбани рассказал, что договоренность о создании партнерства JioBlackRock была достигнута в 2023 году всего за пятиминутную поездку в автомобиле . По его образному выражению, дерево индийской экономики наконец начало приносить обильные, видимые и устойчивые плоды . Уверенный рост ВВП на 8–10% в год делает Индию самой быстрорастущей крупной экономикой мира, при этом Мукеш Амбани не исключает выхода на стабильные двузначные показатели роста .
Этому успеху способствовал целый ряд факторов:
- Политическая преемственность: стабильность власти обеспечивает предсказуемость экономической политики. Мукеш Амбани напомнил о десяти годах работы правительства Манмохана Сингха, за которыми последовали (с перспективой до 2029 года) 15 лет стабильного лидерства Нарендры Моди .
- Глобальная цель: принятая концепция Viksit Bharat («Развитая Индия») к 2047 году стала мощным ориентиром для всего общества .
- Строительство инфраструктуры: за последние 15 лет Индия построила больше дорог, чем любая другая страна мира за аналогичный период, включая США в пиковые годы их развития . В качестве примера в Мумбаи запущен мост, соединивший мегаполис с материковой частью страны .
- Энергетический переход: Индия вышла на лидирующие позиции в мире по темпам ввода мощностей возобновляемой энергетики .
- Цифровой охват: благодаря усилиям Jio, сети 5G сейчас работают в каждой индийской деревне, предлагая самые низкие тарифы на передачу данных в мире .
- Фискальный консерватизм: отношение государственного долга к ВВП Индии поддерживается на безопасном уровне около 50%, в то время как среднемировой показатель уже перешагнул отметку в 100% .
Мукеш Амбани выражает особый оптимизм по поводу индийской стартап-экосистемы. Общаясь с 28–30-летними предпринимателями, он видит в них потенциал для создания «сотни новых Reliance Industries» в ближайшие десятилетия .
🏦 JioBlackRock и мобилизация неактивного капитала 15:11
Комментируя цели совместного предприятия JioBlackRock, Мукеш Амбани подчеркнул, что их ценностные ориентиры с Ларри Финком полностью совпадают. Главной задачей бизнеса является не извлечение краткосрочной прибыли, а служение обществу, где финансовая отдача инвесторам становится естественным побочным продуктом качественной работы .
Исторически индийское население всегда отличалось высокой склонностью к сбережениям, однако эти накопления оставались непродуктивными для экономики:
- Только за прошлый год Индия импортировала золото на сумму 60 млрд долларов и серебро на 10–15 млрд долларов . Подавляющая часть этих драгметаллов осела в домохозяйствах в качестве физических сбережений, не участвующих в экономическом обороте .
- Задача JioBlackRock — предложить индийскому сберегателю простые, прозрачные и технологичные инструменты инвестирования на фондовом рынке .
- Это позволит запустить процесс сложного процента (compounding) для накоплений граждан, превратив их в реальные инвестиции в национальные предприятия .
Ларри Финк добавил, что BlackRock никогда в своей истории не ставил во главу угла агрессивные целевые показатели роста . Успех и масштабы приходят к компании как результат ежедневного качественного обслуживания интересов клиента — будь то розничный инвестор со 100 рупиями или суверенный фонд с десятками миллиардов долларов . Именно такое выстраивание доверия через современные цифровые платформы и приводит к настоящей, органической «деструкции» (disruption) традиционного рынка финансовых услуг .
⏳ Пациентный капитал и мегапроекты 20:30
Сегодня экономика Индии составляет около 4–4,5 трлн долларов в структуре глобального ВВП, оцениваемого в 110 трлн долларов . По прогнозу Мукеша Амбани, благодаря опережающим темпам роста индийский ВВП достигнет 25–30 трлн долларов через 30 лет .
Реализация этого потенциала требует привлечения «терпеливого» (patient) долгосрочного капитала на горизонты в 20–30 лет:
- Энергетическая независимость: сейчас Индия импортирует около 80% потребляемых энергоресурсов . Мукеш Амбани выразил уверенность, что в течение следующего десятилетия, благодаря технологическому прогрессу и альтернативной энергетике, страна выйдет на уровень самообеспечения .
- Интеллектуальная инфраструктура: создание национальной сети дата-центров и вычислительных мощностей для искусственного интеллекта потребует сотен миллиардов долларов .
- Для индийского бизнеса доступ к капиталу перестал быть ограничивающим фактором. Главный вызов сегодня — это поиск масштабных инвестиционных возможностей, эффективная операционная казнь (execution) проектов и создание прозрачных правил игры для потребителей и инвесторов .
🤖 Искусственный интеллект: революция, а не пузырь 23:48
Ларри Финк категорически не согласен с утверждениями о наличии «пузыря» в индустрии искусственного интеллекта . По его мнению, если западный мир замедлит инвестиции в ИИ-инфраструктуру, стратегическую победу в этой гонке одержит Китай . В процессе развития рынка неизбежно будут банкротства стартапов, но сама технология навсегда изменит медицину, материаловедение и энергетику .
Ларри Финк обращает внимание на то, как ИИ может решить демографические проблемы развитых стран:
- Страны с сокращающимся населением и огромным государственным дефицитом (США, Япония, Южная Корея, Италия) могут использовать ИИ и робототехнику для повышения производительности труда . Финк убежден, что эти технологии позволят увеличивать ВВП даже при уменьшении численности рабочей силы .
- Для стран с растущим населением, таких как Индия, ИИ несет риск изменения структуры рынка труда, однако индийское общество традиционно гораздо быстрее и дружелюбнее принимает любые технологические инновации по сравнению с консервативными развитыми экономиками .
BlackRock уже активно внедряет ИИ-технологии для управления активами своих клиентов объемом 14 трлн долларов .
Мукеш Амбани дополняет эту позицию практическими примерами использования ИИ в Индии:
- Образование: ИИ позволит дать качественное индивидуальное образование 200 миллионам индийских школьников даже в самых отдаленных деревнях, что было бы невозможно сделать стандартными методами .
- Здравоохранение: создание гибридной цифровой медицинской платформы позволит оказывать качественную помощь 1,4 млрд граждан за небольшую долю от тех бюджетов, которые тратят и часто неэффективно расходуют развитые страны .
- Налоговая прозрачность: транзакционный контроль на базе ИИ сделает уплату налогов простой и бесконфликтной процедурой, повысив прозрачность бизнеса .
Амбани сравнивает ИИ-революцию с Промышленной революцией XVIII–XIX веков, которая ускорила темпы роста мировой экономики с исторических 0,3% до стабильных 3% в год . Использование преимуществ ИИ позволит Индии быстрее пройти путь от текущего низкого уровня ВВП на душу населения до показателей развитых стран .
📈 Макроэкономика, дефициты и философия оптимизма 34:55
Ларри Финк призывает инвесторов не поддаваться панике, вызванной медийным шумом вокруг траектории процентных ставок Федеральной резервной системы США . В долгосрочной перспективе рынки всегда выступают честным зеркалом глобальной экономики и самокорректируются .
Наиболее опасной, но игнорируемой СМИ проблемой Финк называет растущие бюджетные дефициты развитых стран . Единственный здоровый способ справиться с этой угрозой — форсировать экономический рост, чтобы долг снижался в процентном отношении к ВВП .
Глава BlackRock разделяет позицию оптимизма в бизнесе:
- Несмотря на все опасения начала 2025 года, глобальные рынки показали отличные результаты .
- Человечество имеет свойство успешно смягчать и разрешать даже самые сложные геополитические конфликты .
- Ссылаясь на слова Илона Маска, сказанные в Давосе, Ларри Финк соглашается, что «лучше быть оптимистом и ошибаться, чем быть пессимистом, который всегда прав» . Амбиции и масштабное видение таких лидеров, как Илон Маск и Мукеш Амбани, — главная движущая сила прогресса .
🎯 Напутствие молодым инвесторам 41:15
Мукеш Амбани подчеркивает, что молодые индийцы начинают свой путь в уникальную эпоху. Мировой ВВП, составляющий сегодня 110 трлн долларов, под влиянием ИИ-технологий и роста производительности вырастет до 300 трлн долларов в течение ближайших 30 лет . Доля Индии в этой новой создаваемой стоимости составит не менее 30 трлн долларов .
Молодому поколению важно отказаться от консервативного хранения денег на банковских счетах под простые проценты и переходить к регулярному инвестированию в диверсифицированные рыночные инструменты .
Ларри Финк резюмирует выгоду фондового рынка для молодежи с помощью простой математики:
- Если экономика Индии стабильно растет на 10% в год, то фондовый рынок, имеющий внутреннее плечо, исторически растет на 5–6 процентных пунктов быстрее темпов ВВП .
- Даже при консервативном сценарии доходности рынка в 10% годовых, вложенный капитал инвестора будет удваиваться каждые 6,5 лет .
- Это единственный надежный способ сформировать личный капитал и обеспечить себе достойную старость .
