Пентагон приступает к масштабной реорганизации своей финансовой стратегии, нанимая десант из 30 инвестиционных банкиров с Уолл-стрит для управления капиталом в размере 200 миллиардов долларов. Это решение знаменует собой переход США к более агрессивной модели «экономической обороны», направленной на технологическое доминирование в противостоянии с Китаем.
🏦 Пентагон нанимает Уолл-стрит: Новая армия инвестиционных банкиров 0:43
Министерство обороны США начинает беспрецедентную кампанию по поиску талантов из финансового сектора. По данным, представленным в подкасте, Пентагон формирует новое подразделение экономической защиты, состоящее из 30 профессионалов . Основные задачи этой группы:
- Идентификация стратегических инвестиционных возможностей.
- Развертывание капитала в размере до 200 миллиардов долларов в течение следующих трех лет .
- Поддержка секторов, критически важных для национальной безопасности: добыча полезных ископаемых, производство дронов и энергетика.
Согласно правительственной презентации, ключевая цель этих действий — не дать Китаю получить военное превосходство . Чтобы привлечь топ-менеджеров, ведомство предлагает высокие зарплаты, доступ к уникальным международным контактам и возможность управлять капиталом, превышающим объемы, с которыми большинство инвесторов сталкиваются за всю свою карьеру .
💼 Приватизация национальной безопасности: Как работает «военный венчур» 1:29
Журналист Semafor Лиз Хоффман в разговоре с Эдом Элсоном пояснила, что администрация стремится «монетизировать национальный баланс» . По её словам, Пентагон ищет так называемых «банкиров покрытия» (coverage bankers) — специалистов, которые в частном секторе ведут дела таких гигантов, как Blackstone или KKR . Их работа заключается в том, чтобы знать, какими активами владеют компании, что они готовы продать и как структурировать сделку.
Лиз Хоффман выделяет несколько причин такого интереса государства к частному капиталу:
- Обеспечение внутренних цепочек поставок: Правительство уже владеет долями в 12–15 частных компаниях через Министерство обороны и Министерство торговли .
- Финансирование рискованных проектов: Государство готово входить в проекты (например, в добычу редких металлов), которые частный сектор считает слишком рискованными на ранних стадиях .
- Политический импульс: Как утверждает Хоффман, Дональд Трамп «любит заключать сделки», и правительственные структуры адаптируются под этот стиль управления .
Однако Эд Элсон выразил обеспокоенность тем, что подобные действия напоминают социалистические методы «захвата средств производства», когда государство покупает доли в частных фирмах для установления контроля . В качестве примера приводится возможность получения «золотых акций» в US Steel для усиления государственного влияния .
⚖️ Риски «глупых денег» и уроки прошлого 5:34
Обсуждая риски участия государства в венчурном бизнесе, Лиз Хоффман напомнила об истории компании Solyndra времен администрации Обамы. Правительство выделило кредит компании из сферы «зеленой» энергетики, которая в итоге обанкротилась, став политическим бременем для президента .
Главные опасения экспертов:
- Выбор победителей и проигравших: По мнению Хоффман, государство, как правило, плохо справляется с ролью эффективного инвестора .
- Эффект «глупых денег»: Частные инвестиционные компании накопили активы на сумму 3–4 триллиона долларов, которые они не могут продать из-за вялого рынка IPO . Существует риск, что Пентагон станет тем самым «неразборчивым покупателем», которому фонды будут сбывать неликвидные активы .
- Конфликт интересов: Эд Элсон отметил, что сыновья Трампа недавно инвестировали в компанию Power, производящую дроны, одним из крупнейших заказчиков которой является Пентагон . Это порождает вопросы о том, не пойдут ли государственные 200 миллиардов в карманы связанных с политиками лиц .
🇸🇦 Суверенный фонд США: Реальность или политическая амбиция? 11:38
Участники дискуссии сошлись во мнении, что действия Пентагона могут быть первым шагом к созданию американского суверенного фонда благосостояния. Лиз Хоффман скептически относится к этой идее, считая, что США не нуждаются в таком фонде, так как имеют процветающий частный сектор и динамичное ценообразование . Обычно суверенные фонды создаются странами с избытком нефтедолларов (как Саудовская Аравия или Норвегия) при отсутствии других механизмов роста.
Тем не менее, правительство ищет способы наполнения бюджета через:
- Торговые сделки с Японией, Кореей и Тайванем .
- Доходы от пошлин и возможную приватизацию почтовой службы или ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac .
- Монетизацию активов: Стивен Мнучин ранее обсуждал возможность использования национального баланса .
📱 Кейс TikTok: $10 миллиардов за «разрешение» на сделку 14:55
Одной из самых резонансных новостей стало сообщение о том, что администрация Трампа намерена получить комиссию в размере 10 миллиардов долларов за посредничество в сделке по TikTok . Эту сумму выплатят инвесторы (Oracle, MGX, Silver Lake), получившие контроль над американскими операциями сервиса.
Мириам Готтфрид из Wall Street Journal назвала эту ситуацию беспрецедентной . По её словам, обычно правительство одобряет сделки исходя из соображений безопасности, но здесь ситуация выглядит так, будто государство получает плату за само слово «да» .
Ключевые детали сделки по TikTok:
- Аномальная комиссия: Для сравнения, крупнейшая в истории комиссия за M&A консультации составила всего 130 миллионов долларов (сделка Norfolk Southern и Union Pacific) .
- Заниженная оценка: Джей-Ди Вэнс оценил TikTok US в 14 миллиардов долларов, в то время как общая стоимость компании оценивается в 300 миллиардов . Аналитики считают, что оценка была искусственно подавлена, а 10-миллиардная комиссия стала «входным билетом» для инвесторов в столь выгодный актив .
- Политический капитал: Трамп активно продвигает тезис о том, что он «спас TikTok», чтобы привлечь молодую аудиторию перед выборами .
🚀 Культура амбиций: Итоги Prof G Markets на SXSW 20:56
В завершение выпуска Эд Элсон поделился впечатлениями от живого выступления подкаста на фестивале South by Southwest (SXSW) в Техасе. Ведущий отметил, что работа в медиа часто превращается в погоню за цифрами просмотров, из-за чего теряется ощущение реальности аудитории .
Элсон выделил три черты, объединяющие слушателей Prof G Markets:
- Интеллектуальное любопытство: Желание разбираться в сложных процессах на стыке финансов и технологий .
- «Нердовость»: Глубокое погружение в детали, свойственное и самим создателям шоу .
- Высокая амбициозность: Среди зрителей были как студенты, так и основатели стартапов, и все они стремились к следующему шагу в карьере или бизнесе .
Ведущий подчеркнул, что эта «инфекционная амбиция» заставляет команду работать усерднее и повышать планку контента. В планах проекта — запуск на Substack и полноценный тур Prof G Markets .
