В новом выпуске программы Prof G Markets ведущий Эд Элсон вместе с экспертами обсуждает радикальный разворот в стратегии Meta, которая начинает распродавать свои вычислительные мощности, зарезервированные под искусственный интеллект. Также в фокусе внимания — серия резонансных решений Верховного суда США (Supreme Court), меняющих баланс сил в Вашингтоне, и финансовая отчетность Дональда Трампа, раскрывшая миллиардные доходы от криптовалют и подозрительные сделки с акциями.
☁️ Meta выходит на облачный рынок: спасение или капитуляция? 1:07
Индустрия облачных вычислений получила неожиданного игрока: Meta (материнская компания Facebook и Instagram) объявила о планах по запуску бизнеса по продаже избыточных мощностей для ИИ . Ранее компания инвестировала миллиарды долларов в инфраструктуру, утверждая, что все закупленные чипы будут использоваться исключительно для внутренних нужд. Однако теперь стратегия изменилась, что вызвало рост акций Meta на 9%, но обрушило котировки специализированных ИИ-облачных провайдеров, таких как Coreweave .
Эд Зитрон считает это решение признаком того, что Meta фактически отказывается от масштабной игры в области собственных ИИ-продуктов . По его мнению, ситуация выглядит однозначно: компания построила слишком много вычислительных мощностей и теперь пытается хоть как-то их монетизировать, так как не нашла им применения внутри своих сервисов .
Ключевые факты об ИИ-инфраструктуре Meta:
- Компания является одним из крупнейших покупателей чипов в мире .
- У Meta есть контракт на $17 млрд с Nebius и на $22,4 млрд с Coreweave .
- Марк Цукерберг еще в мае допускал возможность продажи мощностей, если компания обнаружит, что «перестроила» лишнего .
Эд Зитрон подчеркивает, что это «крайне медвежий сигнал» для всего ИИ-пузыря. Он полагает, что у Meta нет внятной ИИ-стратегии, и теперь она превращается в «большого и скучного провайдера облачной инфраструктуры» .
📉 Мираж спроса и ИИ-пузырь 5:31
Обсуждая реальный спрос на ИИ-вычисления, Эд Зитрон выдвигает тезис, что рынок находится в состоянии иллюзии. По его оценке, около 80% всех мощностей для ИИ потребляются всего двумя компаниями — OpenAI и Anthropic .
Аргументы Эда Зитрона о состоянии рынка:
- Отсутствие массового покупателя: Помимо двух гигантов, нет других крупных клиентов, готовых платить за вычисления миллиарды долларов .
- Снижение затрат: Исследование UBS показало, что 60% организаций уже начали минимизировать расходы на ИИ-токены .
- Риски для инвесторов: Огромные дата-центры строятся на заемные средства пенсионных фондов и страховых компаний. Если спрос не подтвердится, это может привести к масштабным списаниям и банкротствам строительных фирм и кредиторов .
- Отсутствие полезной инфраструктуры: В отличие от эпохи доткомов, где осталась оптоволоконная сеть, графические процессоры (GPU) для ИИ не имеют другого столь же ценного применения, если ИИ-сервисы не станут прибыльными .
🛑 Проблемы OpenAI и отложенное IPO 15:39
В контексте общего охлаждения ИИ-рынка обсуждается новость о том, что OpenAI откладывает свой выход на биржу (IPO), который ранее ожидался в 2026 году . Эд Зитрон предполагает, что реальные финансовые показатели компании (её «вонючие цифры», как он выразился) оказались гораздо хуже, чем ожидали инвесторы .
По данным эксперта, советники OpenAI стремились к оценке в $1 трлн, но не смогли её обосновать. Примечательно, что SoftBank пытался получить кредит под залог своих акций OpenAI (оцениваемых на бумаге в $100 млрд), но банки отказались принимать их в качестве обеспечения, что указывает на глубокий скепсис финансового сектора .
⚖️ Верховный суд и «унитарная исполнительная власть» 19:21
Профессор права Мелисса Мюррей проанализировала итоги сессии Верховного суда США, которые существенно расширили полномочия президента. Суд вынес несколько противоречивых на первый взгляд решений:
- Дело Лизы Кук: Суд запретил президенту увольнять члена Совета управляющих ФРС Лизу Кук, защитив независимость Федеральной резервной системы .
- Дело Слотер (Trump v. Slaughter): Суд постановил, что президент может увольнять руководителей независимых федеральных агентств (например, FTC) без объяснения причин .
Мелисса Мюррей объясняет это противоречие прагматизмом и интересами корпораций . Стабильность ФРС важна для рынков и сохранности пенсионных счетов (401k) самих судей, в то время как возможность уволить главу Федеральной торговой комиссии (FTC) выгодна крупному бизнесу, который тяготится государственным регулированием . По мнению гостьи, это триумф теории «унитарной исполнительной власти», согласно которой вся полнота власти в ведомствах должна принадлежать президенту .
💰 Деньги в политике и «криптовалютный джекпот» Трампа 30:53
Еще одно важное решение Верховного суда отменило ограничения на координацию расходов политических партий с конкретными кандидатами . Мелисса Мюррей считает, что это приведет к еще большему доминированию крупных доноров и ослабит позиции Демократической партии, которая исторически больше полагается на мелкие пожертвования .
Эд Элсон дополняет картину данными из свежего финансового отчета Дональда Трампа на 927 страницах :
- За первый год после возвращения в офис Трамп заработал более $2 млрд, что на 233% больше, чем годом ранее .
- $1,2 млрд принесли криптовалютные проекты .
- $600 млн было получено от мем-токена Trumpcoin. При этом сам токен упал на 98%, а около 800 тысяч частных инвесторов потеряли в общей сложности $2 млрд .
- Трамп продал активы на пике, что Эд Элсон называет «игрой с нулевой суммой», где президент выиграл за счет своих избирателей .
Также в отчете зафиксированы признаки инсайдерской торговли. Например, Трамп купил крупный пакет акций Intel 18 августа — менее чем за неделю до того, как правительство объявило о покупке 10% доли в этой компании . Ведущий с горечью отмечает, что, согласно опросам, почти половина избирателей Трампа уверена, что он вообще не извлекает прибыли из своего президентства .
