В новом выпуске своего шоу Скотт Гэллоуэй (Scott Galloway), профессор маркетинга и бизнес-стратег, представляет амбициозный прогноз на 2021 год, основанный на концепции «Великой дисперсии». Он анализирует, как пандемия ускорила отказ от традиционных каналов распределения — от офисов до тренажёрных залов — и какие компании станут главными бенефициарами этого тектонического сдвига в экономике.
🌀 Великая дисперсия: главный тренд десятилетия 0:14
Скотт Гэллоуэй начинает свой анализ с признания: прогнозы часто оказываются ошибочными, однако сам процесс планирования бесценен . По его мнению, ключевым мета-трендом, определяющим будущее, является «Великая дисперсия» (The Great Dispersion). Суть этого процесса заключается в том, что основная ценность, которую предлагает компания, теперь доставляется конечному потребителю напрямую, минуя традиционные каналы распределения .
Ведущий выделяет три этапа развития бизнеса за последние 50 лет:
Дисперсия затрагивает всё: розничные магазины, кинотеатры, кабинеты врачей и банки. Но самой мощной первой волной, вызванной пандемией, стала дисперсия штаб-квартир и рабочих мест .
🏠 Офисный кризис и новая роль Airbnb 1:05
Скотт Гэллоуэй утверждает, что мы наблюдаем драматическую эволюцию того, где и как мы работаем. Большинство людей привыкли к гибкости удалённой работы и не захотят полностью возвращаться в офисы .
Ключевые тезисы Гэллоуэя по рынку недвижимости:
- Airbnb на рынке офисов. У компании уже есть 7 миллионов объектов в 220 странах и огромный капитал бренда. Гэллоуэй прогнозирует, что в 2021 году Airbnb перепрофилирует часть коммерческой недвижимости и начнёт продавать гибкие офисные пространства корпоративным клиентам, возможно, по модели подписки .
- Крах спроса на аренду. Структурные изменения уничтожат спрос на долгосрочную аренду офисов в крупных городах. В качестве примера приводится Сан-Франциско, который за один 12-месячный период зафиксировал одновременно самый низкий и самый высокий уровень вакантных коммерческих площадей в своей истории .
- Переток капитала в жильё. Коммерческая недвижимость — это класс активов объёмом 12 триллионов долларов. Если спрос в нём упадет на 10–30%, капитал неизбежно перетечёт в жилой сектор .
Гэллоуэй отмечает, что до пандемии американцы тратили около 17% своего бюджета на транспорт. Теперь эти деньги вкладываются в обустройство дома. По его прогнозу, акции компаний Restoration Hardware (RH) и Sonos могут удвоиться в цене, так как они лучше всего позиционированы для захвата этого потока капитала .
🍏 Слияние гигантов: почему Apple купит Peloton 3:02
Одним из самых ярких прогнозов Скотта Гэллоуэя является поглощение компании Peloton корпорацией Apple. Он сравнивает это сочетание с арахисовым маслом и шоколадом — «хороши по отдельности, но идеальны вместе» .
Аргументы в пользу сделки:
- Смерть фитнес-клубов. Традиционные залы теряют от 10% до 30% своей стоимости, а продажи оборудования для домашних тренировок растут .
- Маржинальность. Peloton обладает «яблочной» маржой и рыночной капитализацией около 30 миллиардов долларов .
- Битва за внимание. Средний американец проводит в iOS более 2,5 часов в день. Покупка Peloton позволит Apple добавить еще 30–60 минут высококачественного внимания самой состоятельной аудитории .
По мнению Гэллоуэя, для компании с оценкой в 2 триллиона долларов (Apple на момент записи) покупка Peloton за 30+ миллиардов — это оправданный стратегический шаг для доминирования в графике внимания пользователей .
📉 Уязвимость Zoom и агрессивный Shopify 4:46
В сфере электронной коммерции Скотт Гэллоуэй ожидает активности от Shopify. В 2020 году акции компании выросли больше, чем за предыдущие четыре года вместе взятые. Обладая «переоцененной» валютой в виде своих акций, канадская компания, вероятно, совершит крупное приобретение в 2021 году .
Относительно Zoom ведущий настроен скептически:
- Он называет Zoom «AOL эпохи ковида» .
- Zoom лишен «корпоративного рва» (enterprise moat), который есть у конкурентов.
- Такие «хищники», как Microsoft (со Skype и Teams) или Salesforce (со Slack), могут превратить видеосвязь в обычную функцию (featurize) и вытеснить Zoom с рынка .
Гэллоуэй предсказывает, что Zoom попытается либо купить выход из ситуации, либо слиться с традиционной компанией с высокими показателями EBITDA. Однако он предупреждает, что такое слияние может войти в историю как одно из самых неудачных, уступив лишь сделке AOL и Time Warner .
🏛️ Антимонопольные войны и раздел Big Tech 6:43
Ещё одна форма дисперсии, которую ожидает Гэллоуэй — это принудительное разделение компаний антимонопольными органами.
- Facebook: В случае разделения (выделения WhatsApp и Instagram) совокупная стоимость акций может вырасти, так как это устранит «дисконт за плохое управление» .
- Amazon: Ведущий полагает, что Amazon может превентивно выделить AWS (Amazon Web Services). По прогнозу Гэллоуэя, к 2025 году AWS станет самой дорогой компанией в мире .
Он подчеркивает, что от разделения технологических монополий выиграют все стейкхолдеры, кроме «социопатов, управляющих этими фирмами» .
🎖️ Человек года: Маккензи Скотт 7:35
В завершение выпуска Скотт Гэллоуэй объявляет своего «Человека года». Им стала Маккензи Скотт (MacKenzie Scott), которую ведущий называет «непризнанным сооснователем Amazon» .
Гэллоуэй противопоставляет её поведение действиям Джеффа Безоса:
- В то время как Безос, по выражению Гэллоуэя, переживает «кризис среднего возраста», Маккензи Скотт за четыре месяца 2020 года пожертвовала 4,2 миллиарда долларов почти 400 организациям .
- Общая сумма её пожертвований к тому моменту составила около 6 миллиардов долларов.
- Она использует дата-центричный подход к филантропии, выбирая организации, работающие в сообществах с низким доступом к капиталу, и не требуя взамен прав на нейминг или личных преференций .
Гэллоуэй считает её действия примером настоящей щедрости и эмпатии в период, когда богатейшие 10% населения только приумножили свои состояния, пока остальная страна страдала от кризиса . Он заключает, что пример Маккензи Скотт дает надежду на прогресс и сохранение американской культуры сострадания .
