В условиях, когда индексы S&P 500 и NASDAQ практически ежедневно обновляют исторические максимумы, рыночный аналитик Крис Вермюлен (Chris Vermeulen) предупреждает о достижении критической точки перелома. В интервью каналу Wealthion эксперт подчеркнул, что текущее ралли держится на крайне узком круге акций, в то время как технические индикаторы большинства бумаг сигнализируют о слабости, сопоставимой с предкризисными периодами.
📈 Состояние фондового рынка: блеск индексов и слабость «под капотом» 1:16
Несмотря на позитивные заголовки, Крис Вермюлен (Chris Vermeulen) отмечает наличие серьезных технических сбоев, которые произошли в конце июля . По его словам, на рынке наблюдались продажи на высоких объемах, что вынудило его стратегию перейти в денежную позицию (кэш).
Аналитик выделяет следующие ключевые моменты текущей ситуации:
- Риск коррекции: Текущая структура рынка напоминает апрель 2023 года, когда после аналогичного технического пробоя последовала коррекция на 15% . В 2024 году падение до апрельских минимумов может составить уже 20–25% .
- Иллюзия роста: По мнению гостя, рост индексов обеспечивается исключительно «Великолепной семеркой» (Magnificent 7), в то время как акции, составляющие основу рынка, демонстрируют слабость .
- Стратегия ожидания: Вермюлен утверждает, что сейчас лучше «сидеть на руках» и ждать подтвержденного тренда, чем пытаться угадать направление движения на переломном этапе .
Крис Вермюлен (Chris Vermeulen) подчеркивает, что никто не знает наверняка, будет ли это откат на 3–5% или падение на 55%, на восстановление после которого уйдет десятилетие . Для инвесторов, находящихся вблизи пенсионного возраста, такая неопределенность критична, поэтому стратегия аналитика направлена на защиту капитала, а не на агрессивную покупку каждого «дна» .
🚀 «Великолепная семерка» и доминирование Nvidia 9:17
Nvidia стала первой компанией, преодолевшей отметку в 4 трлн долларов рыночной капитализации (согласно контексту обсуждения динамики) . Крис Вермюлен (Chris Vermeulen) считает, что график компании выглядит впечатляюще и указывает на дальнейший рост через серию бычьих флагов .
Ситуация с концентрацией капитала в технологическом секторе достигла экстремальных значений:
- Доля в S&P 500: Семь крупнейших компаний («Великолепная семерка») имеют совокупную капитализацию около 20 трлн долларов, что составляет примерно 37% индекса S&P 500 .
- Эффект FOMO: Аналитик полагает, что институциональные инвесторы, отставшие от ралли в начале года, сейчас поддаются страху упущенной выгоды (FOMO) и вливают средства в эти семь бумаг, игнорируя более спекулятивные активы .
- Прогнозы по Meta: Техническая картина Meta (признана экстремистской в РФ), по словам Вермюлена, указывает на потенциал роста до 850 долларов за акцию при условии пробоя текущей консолидации .
🏦 Банковский сектор: фундаментальные риски против рыночного тренда 13:01
Обсуждая финансовый сектор, Крис Вермюлен (Chris Vermeulen) проявил осторожность, несмотря на то что крупнейшие банки торгуются вблизи исторических максимумов.
Оценки конкретных банков:
- JP Morgan: Аналитик не является поклонником текущего графика. Он отмечает продажи на высоких объемах (красные бары) и считает, что акция может «пролиться» ниже, если не закроется выше уровня 295–296 долларов .
- Goldman Sachs: Выглядит сильнее, удерживаясь выше 20-дневной скользящей средней, что указывает на восходящий тренд, однако признаки фиксации прибыли также присутствуют .
- Royal Bank (RBC): Демонстрирует наибольшую силу среди упомянутых, обновляя максимумы на фоне притока средств в канадский рынок .
Несмотря на текущий рост, гость Wealthion полагает, что банки столкнутся с большими проблемами в случае «финансовой перезагрузки», так как они являются основными держателями долгов . Он также указал на аномально высокие маржинальные прибыли бизнеса, которые выросли значительно сильнее, чем затраты на материалы и рабочую силу . По мнению Вермюлена, этот период «взимания лишнего» с потребителей рано или поздно закончится обвалом .
🏗️ Золото и золотодобытчики: ожидание взрыва 19:36
Крис Вермюлен (Chris Vermeulen) придерживается «бычьего» взгляда на золото, но пока не входит в длинные позиции по ETF GLD, ожидая подтверждения закрытия на новых исторических максимумах в основную торговую сессию .
Аналитик проводит параллель с 2007 годом:
- В 2007 году рынок акций сформировал вершину, после чего последовала коррекция, а золото в этот период выросло на 37% .
- Сейчас S&P 500 находится в похожей фазе «номинального нового максимума», и золото может снова стать основным защитным активом .
- Техническая цель Вермюлена по золоту — 4100 долларов и выше в рамках текущего суперцикла .
Среди золотодобывающих компаний эксперт выделяет Agnico Eagle как лидера сектора. Акция торгуется вблизи исторических максимумов и демонстрирует фигуру «вымпел» с целью 154 доллара . В то же время Newmont он называет «одним из худших по качеству управления» в секторе, отмечая, что актив исторически распродается, как только достигает высоких уровней .
🥈 Серебро и медь: волатильность и скрытый потенциал 27:31
Ситуация с серебром остается сложной. Вермюлен называет график «довольно уродливым» и шумным . Тем не менее, он видит потенциал роста до 40,80 долларов, если золото подтвердит свой прорыв .
Долгосрочные ожидания аналитика по серебру гораздо амбициознее:
- По словам гостя, старые аналитические модели указывали на цели в районе 270 и даже 400 долларов за унцию в сценарии полного краха финансовой системы .
- Серебро способно на параболические рывки (как рост на 180% в прошлом), но инвесторам приходится годами ждать таких движений .
💵 Доллар США и доходность облигаций: сигнал тревоги 31:16
Индекс доллара (DXY), по мнению Криса Вермюлена (Chris Vermeulen), нащупал дно. Он отмечает «импульсное движение», которое пробило два уровня сопротивления, что обычно предшествует новому восходящему тренду . Рост доллара может произойти на фоне коллапса экономики, как это было в 2008 году .
Самым пугающим графиком аналитик считает доходность 10-летних казначейских облигаций США:
- Технически график указывает на возможность роста доходности до 8% .
- Если это произойдет, финансовую систему ждет масштабный кризис, так как США не смогут обслуживать свой долг, а рынок жилья рухнет из-за неподъемных ставок по ипотеке .
- Вермюлен утверждает, что сочетание сильного золота и растущей доходности облигаций сигнализирует о том, что «зреет что-то плохое» — возможен дефолт или крупный системный сбой .
₿ Биткоин и нефть: противоположные траектории 38:26
Биткоин, по мнению эксперта, перестал быть строго коррелированным с NASDAQ в последние недели . Вермюлен видит следующую цель для криптовалюты на уровне 136 000 долларов, если подтвердится пробой текущих уровней . Он отмечает, что Биткоин — это «стадное» движение, которое получает мощный импульс за счет массового освещения в СМИ при каждом обновлении максимумов .
В отношении нефти аналитик настроен крайне скептически:
- Всплеск цен, вызванный новостями о военных действиях, был быстро нивелирован .
- Вермюлен ожидает падения стоимости нефти до уровней 56–57 долларов за баррель .
- Медвежий настрой по энергетике он связывает с общим замедлением экономики: в то время как инвестиции идут в дата-центры, сектор жилищного строительства (Home building) демонстрирует минимальные показатели .
