На фоне геополитической нестабильности и волатильности рынков ключевым фактором устойчивости американской экономики становится технологическое доминирование. В специальном выпуске из Сиэтла Джим Крамер анализирует, как облачные технологии, искусственный интеллект и инновации в логистике позволяют крупнейшим компаниям игнорировать рост цен на нефть и высокие процентные ставки.
📈 Рынок между геополитикой и технологиями 0:35
Джим Крамер отмечает, что современная американская экономика на две трети состоит из сферы услуг, что делает её более защищенной от внешних конфликтов по сравнению с индустриальными эпохами . Однако главным риском остается «неумолимый» рост цен на нефть, который может спровоцировать резкое повышение доходности облигаций .
Основные события торговой сессии:
- Индекс Dow Jones упал на 557 пунктов на фоне ложных сообщений об атаке Ирана на корабли ВМС США .
- Доходность 30-летних государственных облигаций США превысила отметку в 5% .
- По мнению Крамера, если нефть марки Crude достигнет $110–120 за баррель, доходность облигаций может приблизиться к 6%, что нанесет сокрушительный удар по индексу S&P 500 .
Несмотря на мрачные геополитические прогнозы, Крамер призывает не поддаваться панике. Он вводит понятие «компьютеризированной экономики» (compute-driven economy), которая обладает иммунитетом к стоимости энергоносителей . В основе этого оптимизма лежит вера в ИИ, который делает процессы быстрее и дешевле, нивелируя инфляционное давление .
📦 Amazon: новый стандарт логистики и тотальное доминирование 2:48
В центре выпуска — интервью с генеральным директором Amazon Энди Джесси (Andy Jassy). Крамер называет Amazon компанией, которая «никогда не спит» и способна процветать даже в условиях ограниченного потребительского спроса благодаря своей стратегии низких цен .
Ключевым анонсом дня стал запуск нового направления — Supply Chain by Amazon .
- Суть сервиса: Теперь не только ритейлеры, но и производственные гиганты (такие как 3M, Procter & Gamble, American Eagle) могут использовать логистическую мощь Amazon для доставки своих товаров .
- Преимущества: Малые и средние предприятия смогут отказаться от дорогостоящих систем дистрибуции, экономя значительные средства .
- Мнение Крамера: Степень влияния Amazon на экономику США сопоставима с влиянием Standard Oil до её разделения более века назад .
Энди Джесси объяснил, что логистика сегодня проходит тот же путь, что и ИТ-инфраструктура десятилетие назад: компаниям выгоднее арендовать мощности в «облаке» Amazon, чем строить свои .
🧠 Ставка на ИИ: «Линейный путь — это ложь» 11:48
Обсуждая стратегию развития, Энди Джесси процитировал название альбома группы The Beths — «Straight Line Was a Lie» (Прямая линия была ложью) . По его словам, большие технологические прорывы не бывают линейными — они требуют готовности идти на риск и пробовать параллельные решения .
Тезисы Джесси об инвестициях в ИИ:
- ИИ — это «величайшая технологическая трансформация в нашей жизни» .
- Темпы роста впечатляют: через три года после запуска выручка AWS составляла $56 млн, а за аналогичный период текущей «эры ИИ» доходность исчисляется миллиардами .
- Критикам высоких капитальных затрат (Capex) Джесси отвечает, что активы (дата-центры) имеют срок службы более 30 лет, и краткосрочное давление на денежный поток окупится десятилетиями прибыли .
🏎️ Amazon как полупроводниковый гигант 16:12
Малоизвестный факт, на котором акцентирует внимание Крамер: Amazon становится одним из крупнейших производителей чипов в мире.
- Годовой оборот бизнеса по производству собственных чипов превышает $20 млрд .
- Если бы Amazon продавала свои чипы (Trainium и Graviton) на открытом рынке в виде стоек, как это делает NVIDIA, выручка составила бы около $50 млрд в год .
- Такие гиганты, как Meta, уже используют десятки миллионов ядер процессоров Graviton .
- Джесси подчеркивает, что это не «война» с NVIDIA: Amazon остается их крупнейшим партнером, но стремится дать клиентам выбор (price performance) .
📡 Проект Kuiper и «цифровой разрыв» 19:03
Amazon активно инвестирует в спутниковую группировку Project Kuiper (низкоорбитальные спутники LEO).
- Цель проекта — обеспечить широкополосным интернетом сельские районы и развивающиеся страны .
- Конкуренция со Starlink: Джесси считает, что рынок достаточно велик для нескольких игроков, но заявляет о технических преимуществах Kuiper в скорости передачи данных (uplink и downlink) .
- Инвестиции в сельских клиентов: Amazon вложила $4 млрд в логистическую сеть «последней мили» для труднодоступных районов, удвоив доставку товаров в день заказа в этих зонах .
💊 Будущее здравоохранения 23:50
Энди Джесси уверен, что текущая медицинская система в США «сломана». Будущее за сервисами вроде One Medical, которые объединяют телемедицину и физические офисы .
- Интеграция ИИ позволит пациентам задавать вопросы, учитывая полную историю их болезни из медицинских карт .
- Джесси прогнозирует, что аптечный бизнес (Amazon Pharmacy) станет основным способом получения лекарств в день заказа по всей стране .
🏇 «Галопирующие» акции: Тюльпаномания или новая реальность? 33:25
Вторая часть программы посвящена анализу сектора хранения данных и CPU. Крамер использует термин «галопирующие акции» (galloping stocks) для описания стремительного роста компаний вроде Seagate, Western Digital и SanDisk .
- Пример Seagate: В 2023 финансовом году прибыль составляла $0.19 на акцию, в 2025 году ожидается $8.10, а к 2028 году — $38 .
- Пример SanDisk: Несмотря на рост котировок, акции торгуются с мультипликатором менее 10 к ожидаемой прибыли 2026 года, что делает их крайне дешевыми для «акций роста» .
- Причина: Глобальный дефицит мощностей для хранения данных в ИИ-центрах. По мнению Крамера, аналитики, называющие пик по AMD, ошибаются, пока не устранен дефицит чипов .
🏠 Премиальный потребитель и Federal Realty 38:57
В завершение выпуска Дон Вуд, CEO Federal Realty Investment Trust (FRT), рассказал о состоянии рынка торговой недвижимости.
- Компания ориентируется на «верхнюю часть К-образной экономики» — состоятельных потребителей в богатых пригородах .
- С 1967 года компания ежегодно повышает дивиденды, что является рекордом .
- Вуд утверждает, что вопреки популярности e-commerce, люди стремятся к социализации, что обеспечивает высокую заполняемость качественных торговых центров (например, Santana Row в Сан-Хосе) .
