В новом выпуске подкаста «The Compound» ведущие Джош Браун и Майкл Батник обсуждают с основательницей Fairlead Strategies Кэти Стоктон последствия победы Дональда Трампа для финансовых рынков. Эксперты анализируют взрывной рост акций, технические сигналы истощения тренда, перспективы малого бизнеса и превращение биткоина в стратегический резервный актив.
🇺🇸 Политическая эйфория и «эпоха баронов-разбойников» 0:00
Обсуждение началось с атмосферы после выборов. Джош Браун описал контраст между унынием на вечеринках сторонников Харрис и эйфорией на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), где он вел трансляцию . По мнению Брауна, рынок вступает в «эпоху баронов-разбойников», когда интересы крупнейших корпораций и их руководителей будут напрямую диктоваться Белым домом .
Ключевые наблюдения ведущих:
- Скорость реакции: Рынок не стал ждать инаугурации, отыгрывая ожидания дерегуляции и снижения налогов в первый же день после выборов .
- Тарифы и доллар: Усиление доллара рассматривается как «тарифная сделка», так как Трамп может вводить пошлины указами, не дожидаясь одобрения Конгресса .
- Банковский сектор: Рост акций финансовых компаний Браун объясняет ожиданиями бума M&A (слияний и поглощений) и возврата капиталов через байбэки в 2025 году .
📈 Технический анализ: Сигналы истощения на фоне рекордов 16:55
Кэти Стоктон отметила, что 2024 год стал лучшим выборным годом для S&P 500 с 1936 года . Однако, по её мнению, текущий вертикальный взлет вызывает опасения с точки зрения устойчивости тренда.
Аргументы Кэти Стоктон против немедленного продолжения ралли:
- Гэпы (разрывы): Резкие скачки цен вверх часто являются «истощающими». Если эти гэпы будут закрыты в ближайшие дни, это станет негативным сигналом .
- Индикаторы DeMark: На месячных и дневных графиках S&P 500 и Nvidia появились сигналы «13», что в системе Тома Демарка означает крайнюю степень истощения тренда .
- Глобальный контекст: В то время как рынок США бьет рекорды, международные рынки (Европа, Япония) выглядят слабыми, что указывает на отсутствие глобальной поддержки ралли .
Кэти Стоктон утверждает, что Bulls (быки) хотели бы увидеть консолидацию или здоровую коррекцию на 10% (примерно до уровня 5200 по S&P 500), чтобы снять перегрев .
📉 Малая капитализация: Russell 2000 выходит из тени 26:15
Сектор компаний малой капитализации (индекс Russell 2000) показал один из самых сильных рывков. Майкл Батник обратил внимание на то, что за последние 12 месяцев Russell 2000 фактически обошел S&P 500 по общей доходности, что стало сюрпризом для многих участников рынка .
Особенности текущего движения Russell 2000 по версии Кэти Стоктон:
- Влияние банков: Значительную часть роста индекса обеспечили региональные банки, которые позитивно реагируют на ожидаемую дерегуляцию .
- Широта рынка: В среду после выборов 420 акций на NYSE достигли новых 52-недельных максимумов — такого не было с 2021 года .
- Подтверждение прорыва: Для того чтобы считать прорыв Russell 2000 истинным, индексу необходимо удержаться выше уровня 2360 до конца следующей недели .
🛒 «Самый бычий график в мире» 50:55
Майкл Батник представил график, который он назвал самым оптимистичным индикатором текущего момента: отношение акций потребительского сектора (Consumer Discretionary) к акциям производителей товаров первой необходимости (Staples) .
- Суть графика: Это отношение (равно-взвешенных индексов) пробивает многолетние максимумы.
- Значение: Когда инвесторы предпочитают товары роскоши и досуга (Tesla, Amazon) защитным активам (Coca-Cola, Procter & Gamble), это классический сигнал «Risk-On» .
- Мнение Стоктон: Кэти согласна, что это подтверждает бычий цикл, но предупреждает, что график выглядит «вертикальным» и требует паузы .
💻 Big Tech: Nvidia на пике, Microsoft в тупике? 1:02:12
Nvidia стала крупнейшей компанией в истории США, достигнув капитализации в $3,63 трлн при цене акции $148 . При этом ситуация с другими гигантами выглядит сложнее.
Проблемы Microsoft по мнению участников:
- Капитальные затраты: Компания тратит $64 млрд в год на CAPEX (в основном на чипы Nvidia), при этом выручка от ИИ-сервисов составляет всего около $10 млрд .
- Техническая картина: На графике Microsoft формируется фигура «Голова и плечи», а индикатор MACD на месячном таймфрейме подал сигнал на продажу .
- Агенты ИИ: Джош Браун считает, что в 2025 году фокус сместится с чат-ботов на «агентов» (Project Jarvis от Google, Claude от Anthropic), которые смогут управлять компьютером пользователя. Это может дать новый импульс акциям техгигантов .
₿ Биткоин как государственный резерв 1:09:07
Участники обсудили рекордный рост биткоина. Кэти Стоктон отметила формирование классической фигуры «Чашка с ручкой» на недельном графике, что технически открывает путь к целям в районе $80 600 .
Инвестиционные тезисы по биткоину:
- Политический фактор: Трамп позиционирует себя как «крипто-президент». Обсуждается возможность создания государственного стратегического резерва в биткоинах .
- Институциональное принятие: Даже скептики вроде Ларри Финка (BlackRock) изменили свое мнение. Биткоин перестал быть «скамом» и стал легитимным активом для распределения капитала .
- Прогноз Джоша Брауна: Ведущий допускает рост до $110 000, аргументируя это тем, что при достижении отметки $100 000 начнется паническая скупка (FOMO) со стороны пенсионных фондов и управляющих, у которых еще нет экспозиции на крипту .
🛡 Стратегия фонда TAC и рекомендации 1:15:52
Кэти Стоктон рассказала о своем ETF — Fairlead Tactical Sector ETF (TICKER: TAC).
Характеристики стратегии:
- AUM (Активы под управлением): $220 млн .
- Подход: Правила на основе технического анализа. Фонд переключается между акциями, облигациями и золотом в зависимости от долгосрочных трендов .
- Текущая позиция: На данный момент фонд на 100% инвестирован в акции, так как долгосрочный импульс остается положительным .
Личные рекомендации участников:
- Кэти Стоктон: Сериал «Древние апокалипсисы» (Ancient Apocalypse) на Netflix о загадках древних цивилизаций .
- Майкл Батник: Стендап-спешл Сэма Моррила «Ты изменился» (You've Changed) на Amazon .
- Джош Браун: Фильм «Гладиатор 2» Ридли Скотта и выступление Билла Бёрра на SNL .
