Компания OpenAI продолжает агрессивную экспансию, заключая многомиллиардные сделки с производителями чипов и трансформируя свой флагманский продукт ChatGPT в полноценную операционную систему. В новом выпуске Prof G Markets ведущий Эдсон, аналитик Скотт Гэллоуэй и приглашённый эксперт Алекс Хит разбирают финансовую подоплёку союза OpenAI с AMD, реальную стоимость амбиций Сэма Олтмена и неожиданное поглощение независимого медиа The Free Press гигантом Paramount.
🚀 OpenAI DevDay: ChatGPT как новая операционная система 1:56
На прошедшей ежегодной конференции для разработчиков OpenAI DevDay компания продемонстрировала стратегию превращения ChatGPT в центральный узел пользовательского опыта . По словам Алекса Хита, посетившего мероприятие, OpenAI стремится стать полноценной «операционной системой», интегрируя сторонние приложения прямо в интерфейс чат-бота .
Ключевые анонсы и наблюдения:
- Интеграция сторонних сервисов: Внутри ChatGPT появятся приложения от Figma, Coursera и Zillow, что позволит пользователям решать задачи, не покидая чат .
- ИИ-агенты без кода: Компания представила инструмент для создания автономных агентов. В ходе демонстрации рабочий агент был создан с нуля менее чем за восемь минут .
- Доступ к Sora: Технология генерации видео Sora становится доступной для сторонних разработчиков через API .
- Масштаб аудитории: ChatGPT достиг отметки в 800 миллионов активных пользователей в неделю, что составляет примерно 1/10 населения планеты .
Алекс Хит отмечает, что среди разработчиков наблюдается «золотая лихорадка», напоминающая ранние дни App Store от Apple . Однако эксперт указывает на неопределённость модели распределения доходов: OpenAI пока не дала чёткого ответа, будут ли разработчики платить за видимость или получать часть прибыли .
🎧 Секретный гаджет от Джони Айва 6:07
Одним из самых интригующих моментов конференции стало участие легендарного дизайнера Apple Джони Айва, который работает над аппаратным устройством для OpenAI . Хотя официальных деталей мало, Хит поделился инсайдерской информацией о прототипе:
- Это не смартфон и не очки .
- Устройство представляет собой «шайбу» (puck) с множеством сенсоров .
- Оно предназначено для пассивного сбора контекста об окружающей среде пользователя в реальном времени .
- Джони Айв рассматривает концепцию «современного Walkman» — стильного аксессуара, который носят на поясе .
🤝 Альянс с AMD: Погоня за вычислительными мощностями 7:12
OpenAI заключила стратегическое соглашение с AMD, обеспечив себе 6 гигаватт (ГВт) вычислительных мощностей для своих дата-центров . В рамках сделки OpenAI может получить до 10% акций AMD при выполнении определённых этапов развёртывания . На фоне этих новостей акции AMD выросли на 24% .
Грег Брокман, президент OpenAI, в интервью Алексу Хиту назвал эту сделку «первой в своём роде» по структуре, намекая на будущие подобные соглашения с использованием эквити и разделения выручки . По мнению Хита, OpenAI сейчас «ограничена в вычислениях» (compute constrained), что мешает массовому запуску таких продуктов, как видеогенератор Sora или продвинутые функции планирования (Pulse) .
🔄 Теория «круговых сделок» 12:41
Эдсон обращает внимание на сомнительную финансовую схему, которую он называет «круговой сделкой» (circular deal) . Логика процесса выглядит следующим образом:
- OpenAI заявляет о намерении купить мощности у AMD.
- У OpenAI нет живых денег (десятков миллиардов) на эту покупку .
- Стороны договариваются о передаче акций AMD компании OpenAI.
- Анонс сделки толкает котировки AMD вверх, увеличивая стоимость пакета OpenAI, который затем используется для финансирования того же контракта .
По словам Эдсона, это создаёт иллюзию роста выручки и капитализации, в то время как реальные деньги просто «ходят по кругу» между Nvidia, Microsoft, Oracle и OpenAI .
💰 Арифметика на $882 миллиарда: Реальны ли обещания? 16:01
Эдсон провёл детальный подсчёт обязательств OpenAI на ближайшие годы, основываясь на рыночных ценах (около $35 млрд за 1 ГВт мощностей) . Цифры выглядят ошеломляюще:
- AMD: ~$200 млрд за 6 ГВт .
- Nvidia: ~$350 млрд за 10 ГВт .
- Oracle: ~$300 млрд .
- Coreweave: ~$22 млрд .
- Broadcom: ~$10 млрд .
Итого: OpenAI планирует потратить $882 млрд . Это больше, чем годовой бюджет США на образование, транспорт и сельское хозяйство вместе взятые, и больше всего свободного денежного потока Microsoft за последние 20 лет .
При этом финансовое состояние самой OpenAI остаётся критическим:
- Убыток за первое полугодие составил почти $14 млрд при выручке в $4 млрд .
- Ежегодное «сжигание» наличности (cash burn) составляет около $10 млрд .
- Дефицит капитала для выполнения всех обязательств оценивается в $780 млрд .
По мнению Гила Лурии (аналитик D.A. Davidson), OpenAI берет на себя обязательства, на выполнение которых у неё просто нет капитала . Эдсон предупреждает, что если OpenAI не сможет выполнить эти контракты, это нанесёт сокрушительный удар по всему индексу S&P 500, рост которого на 75% обусловлен хайпом вокруг ИИ .
📺 Поглощение CBS: Барри Вайс идёт в мейнстрим 23:26
Медиа-гигант Paramount приобрёл стартап Барри Вайс The Free Press за $150 млн . Вайс назначена главным редактором CBS News и будет курировать такие флагманские программы, как «60 минут» .
Сделка вызвала неоднозначную реакцию. The Free Press генерирует около $15 млн выручки в год, что означает оценку в 10 годовых выручек — показатель, сравнимый с мультипликатором Netflix . Пол Грэм (основатель Y Combinator) предположил, что это покупка не ради бизнеса, а ради «контроля над американскими СМИ» семьёй Эллисон .
Скотт Гэллоуэй настроен скептически к перспективам этого союза:
- «Худшая работа в мире»: По мнению Гэллоуэя, Вайс придётся «прыгать на гранату» массовых увольнений и сокращений в CBS News .
- Культурный разрыв: Ведущий считает, что в CBS произойдёт «отторжение органа». Старое поколение журналистов-бумеров не будет слушать 30-летнюю женщину с «правоцентристскими» взглядами .
- Экономическая нецелесообразность: Гэллоуэй утверждает, что традиционные новости (ABC, CBS, NBC) теряют аудиторию 25-54 лет, а их контент стал идентичным и скучным .
Гэллоуэй иронизирует, что вечерние новости превратились в 22 минуты одних и тех же сюжетов, разбавленных историями про «женщину с Аляски, которая 30 лет кормит медведя» или «дельфина, спасшего собаку» . Он прогнозирует, что через 2-3 года Вайс покинет пост, чтобы «проводить больше времени с детьми», так и не сумев изменить неповоротливую махину корпоративных СМИ .
📢 Реклама — неизбежное будущее ChatGPT 11:07
Несмотря на текущую модель подписки ($20/мес), Алекс Хит и Эдсон уверены: OpenAI скоро внедрит рекламу .
Аргументы за появление рекламы:
- Сэм Олтмен начал положительно высказываться о качестве рекламы в Instagram .
- OpenAI нанимает бывших топ-менеджеров Facebook, специализирующихся на масштабировании рекламных доходов .
- Подписка не позволяет эффективно монетизировать миллиарды пользователей, особенно в таких странах, как Индия, где покупательная способность ниже .
По мнению Хита, рекламная модель — единственный способ для OpenAI покрыть колоссальные расходы на инфраструктуру, которые делают её «самым капиталоёмким бизнесом в истории» .
