В новом выпуске программы Prof G Markets Скотт Гэллоуэй (Scott Galloway) и аналитик Эд Элсон (Ed Elson) анализируют тектонические сдвиги в стратегиях крупнейших компаний мира. В центре внимания — закрытие амбициозного проекта Apple Car, потенциальный выход гиганта Shein на Лондонскую биржу и феномен «The Granolas» — группы европейских акций, которые стали тихой гаванью для инвесторов на фоне волатильности американского теха.
📈 Обзор рыночных новостей и корпоративных войн 3:36
Февраль 2024 года стал для индекса S&P 500 лучшим за последнее десятилетие . На фоне стабильного доллара биткоин впервые с 2021 года преодолел отметку в $60 000, а доходность 10-летних казначейских облигаций снова поднялась выше 4% . Однако за позитивными макроэкономическими показателями скрываются серьезные корпоративные конфликты:
- Антимонопольный иск против ритейлеров: FTC заблокировала слияние сетей супермаркетов Kroger и Albertsons стоимостью $25 млрд . По мнению Скотта Гэллоуэя, за последние 30 лет антимонопольные органы были слишком пассивны, что привело к неоправданному росту цен, например, в секторе производства курятины .
- Срыв сделки Warner Bros. Discovery и Paramount: Переговоры о слиянии прекращены . Скотт Гэллоуэй считает, что «отказ» от сделки часто является тактическим маневром («bump like a shark»), чтобы прощупать уязвимость цели . Акции Warner Bros. упали на 65% с момента слияния в 2022 году, и рынок скептически относится к приобретению компании с долгом в $8 млрд, коей является Paramount .
- Музыкальный бойкот TikTok: Universal Music Group (UMG) начала удалять треки своих артистов (Тейлор Свифт, Дрейк) с платформы . По данным Эда Элсона, пострадает до 80% музыки в TikTok, так как UMG удаляет даже те песни, где хотя бы один из десяти соавторов связан с лейблом .
- ИИ вместо сотрудников: Шведский финтех-гигант Klarna объявил, что их ИИ-ассистент выполняет работу 700 агентов поддержки . Скотт Гэллоуэй отмечает, что это первый случай, когда CEO открыто признает: компания будет становиться меньше, выполняя больший объем работы благодаря технологиям .
Провал Google Gemini и репутационные риски 18:54
Капитализация Google упала на $90 млрд за один день из-за скандала вокруг нейросети Gemini . Критики обвинили чат-бота в предвзятости после того, как он генерировал исторически недостоверные изображения (например, темнокожих отцов-основателей США или нацистов) .
По мнению Скотта Гэллоуэя, руководство Google слишком сосредоточилось на «политике непредвзятости», забыв о качестве продукта. Тем не менее, он считает падение акций возможностью для покупки, так как компания обладает уникальными активами и исправит ошибки в ближайшее время . Эд Элсон возражает: проблема не в том, что Google кого-то обидел, а в том, что продукт выдает фактологически неверную информацию из-за страха быть неполиткорректным .
🚗 Почему Apple Car так и не увидел свет? 25:07
После десяти лет слухов Apple официально закрывает проект Project Titan по созданию электромобиля. Около 2000 сотрудников будут переведены в подразделение генеративного ИИ .
Скотт Гэллоуэй, который ранее был активным сторонником Apple Car, признает, что закрытие проекта — правильный шаг в текущих условиях . Его аргументы:
- Охлаждение рынка электромобилей: Спрос на электрокары растет медленнее, чем ожидалось, а цены на подержанные EV падают .
- Низкая маржинальность: Автобизнес — это капиталоемкая отрасль с низкой прибылью, что противоречит бизнес-модели Apple .
- Конкуренция со стороны Китая: Китайская компания BYD стала лидером рынка, продав 530 000 авто в четвертом квартале против 484 000 у Tesla . При этом BYD торгуется с мультипликатором 18x к прибыли, тогда как Tesla — 47x .
Скотт Гэллоуэй считает, что Apple стоит рассмотреть покупку Rivian . Несмотря на то, что Rivian теряет около $42 000 на каждом проданном автомобиле, их продукт технологически совершенен и мог бы стать отличной базой для Apple, если бы компания была готова к крупным поглощениям .
👗 Shein: побег из Нью-Йорка в Лондон 35:51
Китайский гигант быстрой моды Shein рассматривает возможность IPO в Лондоне вместо Нью-Йорка, чтобы избежать жестких проверок SEC и давления американских политиков .
Основные тезисы обсуждения:
- Бизнес-модель «On-Demand Fashion»: Shein использует ИИ для анализа спроса в реальном времени, что позволяет им работать практически без складских запасов и минимизировать потери .
- Финансовые показатели: Выручка компании в 2024 году может достичь $45 млрд при темпах роста 30-40% .
- Обвинения в рабском труде: Сенатор Марко Рубио и другие политики указывают на использование хлопка из Синьцзяна, что подразумевает использование принудительного труда . Эд Элсон полагает, что готовность Shein бежать в Лондон подтверждает их страх перед «полным досмотром» со стороны американских регуляторов .
- Позиция Скотта: Гэллоуэй утверждает, что Shein уже не просто китайская компания (штаб-квартира в Сингапуре, 0% продаж в Китае), а стандарты труда должны применяться ко всем игрокам рынка, включая Nike и Apple, одинаково .
🍪 The Granolas: европейский ответ «Великолепной семерке» 47:05
Аналитики Goldman Sachs ввели термин The Granolas для обозначения 11 крупнейших европейских компаний, которые обеспечили 60% роста фондового рынка Европы в прошлом году . В список входят такие гиганты, как Novo Nordisk, L'Oreal, LVMH, Nestlé и другие.
Сравнение с американской «Великолепной семеркой» (Mag 7):
- Волатильность: «Гранолы» в два раза менее волатильны, чем Mag 7 .
- Масштаб: Капитализация Mag 7 составляет $13 трлн, тогда как Granolas — $3 трлн .
- Секторы: Американские лидеры — это технологии, европейские — фармация и потребительские товары люкс-класса .
Скотт Гэллоуэй подчеркивает важность «когнитивной беглости» (fluency) в брендинге: исследования показывают, что компании с легкопроизносимыми названиями и тикерами показывают лучшие результаты после IPO . Название «The Granolas» создает ореол доверия и упрощает процесс принятия решений для инвесторов.
🤝 Секрет удержания сотрудников: дружба важнее офиса 55:50
В завершение выпуска Скотт Гэллоуэй дает совет предпринимателям: тратьте деньги не на аренду дорогих офисов, а на совместные мероприятия для команды .
- Главный фактор лояльности: По словам Скотта, наличие хотя бы одного близкого друга на работе — это фактор №1, удерживающий человека от увольнения .
- Стратегия Prof G: Команда Скотта работает удаленно, но регулярно выезжает на совместные конференции и отдых (например, на фестиваль South by Southwest в Остине), что создает прочные социальные связи и снижает текучесть кадров .
