Эндрю Фелдман, сооснователь и глава Cerebras, обсуждает с Гарри Стеббингсом недавний раунд финансирования компании на сумму 1 миллиард долларов, причины откладывания IPO и жесткую конкуренцию с NVIDIA. В центре беседы — техническое превосходство чипов размером с целую кремниевую пластину, геополитические связи с ОАЭ и будущее ИИ-инфраструктуры, требующей гигаваттных мощностей.
💰 Миллиардный раунд и стратегия «сухого пороха» 1:28
Cerebras недавно объявила о привлечении 1 млрд долларов — крупнейшем раунде в своей категории . Лид-инвесторами выступили Fidelity и T. Rowe Price, что, по словам Эндрю Фелдмана, дает рынку и будущим участникам IPO мощный сигнал доверия . В раунде также участвовали Tiger Global, Valor и 1789 .
Основные цели привлечения капитала:
- Масштабирование производства до необходимых объемов .
- Строительство новых дата-центров (в текущем году компания уже запустила пять объектов в США) .
- Финансирование «больших идей», выходящих за рамки инкрементальных улучшений вроде перехода с 8-битных на 4-битные вычисления .
Несмотря на слухи о скором выходе на биржу, Cerebras предпочла остаться частной еще на некоторое время. Эндрю Фелдман поясняет, что проведение pre-IPO раунда — обычная практика, позволяющая быстро собрать средства и не отвлекаться на бюрократию публичности, когда на рынке открываются колоссальные возможности .
⚔️ Противостояние с NVIDIA: технология против баланса 11:51
Эндрю Фелдман считает, что NVIDIA начинает проявлять признаки беспокойства по поводу замедления своего технологического лидерства . По его мнению, технологический гигант переходит к стратегиям, характерным для крупных корпораций, теряющих хватку:
- Использование баланса вместо технологий: Инвестиции в таких клиентов, как OpenAI или 11 Labs, выглядят как попытка «купить» бизнес и гарантировать спрос на свои чипы в будущем .
- «Хищнические» анонсы: NVIDIA объявляет о чипах будущих поколений (например, B300 или Ruben) еще до того, как клиенты могут получить текущие B200, чтобы заставить их ждать и не переходить к конкурентам .
- Скрытые проблемы: Гость утверждает, что у продуктов NVIDIA высокий процент отказов (field failure rate), о чем компания предпочитает умалчивать .
Эндрю Фелдман полагает, что NVIDIA пользуется своей монопольной властью, устанавливая маржу на уровне 78–85%, что вызывает скрытое недовольство у облачных провайдеров (AWS, Google) и стимулирует их создавать собственные решения .
💿 Секрет Wafer-Scale: почему размер имеет значение 20:35
Главное технологическое отличие Cerebras — создание чипа размером с обеденную тарелку (wafer-scale), в то время как традиционная индустрия 75 лет не могла выйти за пределы площади в 840 кв. мм .
Техническая аргументация Фелдмана строится на типе памяти:
- HBM (High Bandwidth Memory): Используется NVIDIA и AMD. Это разновидность DRAM — медленная, но объемная, что хорошо для графики, но создает бутылочное горлышко в вычислениях ИИ .
- SRAM (Static RAM): Невероятно быстрая, но занимает много места на кристалле.
- Решение Cerebras: За счет огромной площади чипа компания может разместить на нем колоссальный объем сверхбыстрой SRAM. Это избавляет от необходимости использовать тысячи кабелей для соединения маленьких чипов и упрощает работу с моделями на триллионы параметров .
По словам Эндрю Фелдмана, переход на решения Cerebras для инференса требует всего «10 нажатий клавиш», так как пользователям важен API, а не архитектура CUDA или PyTorch .
🏗️ Инфраструктурные барьеры и «энергетический голод» 31:18
Эндрю Фелдман не согласен с тезисом о нехватке электроэнергии в США. Проблема, по его мнению, заключается в логистике: энергии много (газ в Техасе, гидроэлектростанции в северном Нью-Йорке), но она находится не там, где проложены оптоволоконные кабели и живут люди .
Ключевые факторы развития инфраструктуры:
- Сроки строительства: Илон Маск может построить завод за 6–8 месяцев, но остальному миру требуется от полутора лет для запуска крупных дата-центров .
- Финансовая модель: Дата-центры стали выглядеть как облигации или недвижимость для Уолл-стрит — стабильный арендатор платит ренту, под которую можно брать кредиты .
- Риски: Деньги на строительстве ЦОД теряются из-за ошибок в проектировании (стоимость мегаватта $12–14 млн против целевых $8 млн), проблем с разрешениями и местными нормативами .
🌍 Геополитика, ОАЭ и концентрация выручки 1:01:56
Значительная часть выручки Cerebras (около 75–80% в первой половине 2024 года) приходится на ОАЭ, в частности на компанию G42 . Эндрю Фелдман защищает эту концентрацию, утверждая, что ОАЭ оказались смелее и быстрее всех остальных, разместив заказы на сотни миллионов долларов в то время, когда о G42 никто не слышал .
Относительно соперничества США и Китая в сфере ИИ, Фелдман придерживается позиции прагматизма:
- США должны продолжать привлекать лучшие умы через визы H1-B и J1. Почти все лидеры индустрии (Дженсен Хуанг, Лиза Су, Сатья Наделла) — иммигранты или дети иммигрантов .
- В Китае правительство стратегически планирует энергосистему и венчурное финансирование (государство может покрыть убытки инвесторов в ИИ), в то время как в США развитие тормозится локальными бюрократическими нормами .
🎓 Будущее ИИ: производительность и образование 28:52
Эндрю Фелдман приводит историческую аналогию Пола Дэвида об электрификации: вначале электричество просто заменяло паровые двигатели без роста продуктивности. Бум случился только тогда, когда заводы полностью перестроили свои цеха под новую технологию . То же самое ждет ИИ: если использовать ChatGPT просто как замену Google, выгода будет минимальной. Настоящий скачок произойдет при реорганизации бизнес-процессов .
Особый интерес Фелдман проявляет к сфере образования:
- Традиционная модель обучения (учитель стоит над учеником) не менялась со времен Александра Македонского и Аристотеля .
- ИИ позволит анализировать типы ошибок ученика и предлагать конкретные упражнения для устранения пробелов в мышлении, основываясь на данных тысяч других студентов .
- AI избавит молодых сотрудников от рутины в Excel, позволяя им заниматься более продуктивной интеллектуальной работой на ранних этапах карьеры .
