В новом выпуске подкаста 20VC Гарри Стеббингс обсуждает с легендарными инвесторами Джейсоном Лемкином и Рори О'Дрисколлом тектонические сдвиги в индустрии ИИ. В центре внимания — беспрецедентное предложение Сэма Альтмана передать правительству США долю в OpenAI, выход Meta на рынок облачных вычислений и назревающий кризис внедрения ИИ в крупнейших корпорациях.
🏛️ Государство в доле: Gambit Сэма Альтмана и конец «свободного интернета» 1:10
Вашингтон снял 19-дневный запрет на использование модели Claude Fable Five от Anthropic . По мнению Рори О'Дрисколла, это знаменует начало эры «предварительных одобрений»: если полгода назад разработчики могли выпускать софт свободно, то теперь они фактически попадают в ловушку бюрократического контроля, аналогичную европейскому GDPR .
Однако настоящей сенсацией стало предложение Сэма Альтмана передать правительству США 5% акций OpenAI. Собеседники разошлись в оценке этого шага:
- Рори О'Дрисколл считает это «безумием» и сравнивает ситуацию с антиутопией «Атлант расправил плечи» . По его словам, попытка задобрить политиков 5-процентной долей (которая при оценке Anthropic в $50 млрд составила бы лишь $2,5 млрд) — это ошибка. Он убежден, что как только государство почувствует вкус контроля, Берни Сандерс и другие политики потребуют не 5%, а 50%, особенно если ИИ действительно начнет уничтожать рабочие места .
- Джейсон Лемкин видит в этом прагматичный «налог на лояльность». Он приводит аналогию со сделкой Klaviyo и Shopify: отдать небольшую долю гигантскому партнеру — это лучший способ гарантировать, что тебя не уничтожат . По мнению Лемкина, Альтман — гениальный коммуникатор, который «якорит» обсуждение на 5%, предотвращая более жесткие меры регулирования .
Рори О'Дрисколл отмечает ироничный контраст с 1990-ми годами: тогда Кремниевая долина требовала от Вашингтона «оставить их в покое», что привело к расцвету интернета благодаря разделу AT&T и Разделу 230 . Сегодня же лидеры ИИ сами просят их регулировать.
🔌 Кремниевый суверенитет: DeepSeek, Anthropic и закат доминирования Nvidia 22:14
На рынке чипов наметился тренд на вертикальную интеграцию. Anthropic ведет переговоры с Samsung о создании собственного процессора, а китайская DeepSeek уже объявила о разработке своих чипов .
Основные аргументы за создание собственного железа:
- Контроль над мощностями: По мнению инвесторов, если ты не владеешь вычислительными ресурсами, ты не владеешь будущим компании (аналогия с «не твои ключи — не твоя крипта») .
- Специализация: Собственное решение позволяет оптимизировать архитектуру под конкретную модель, что на порядок эффективнее универсальных GPU от Nvidia .
При этом Джейсон Лемкин скептически относится к заявлениям о «специфических нуждах», которые не может удовлетворить Nvidia. Он полагает, что это «мягкая формулировка» для попытки забрать себе маржу Nvidia, которая в некоторых случаях составляет 50–80% . Сама Nvidia тем временем переходит к агрессивному маркетингу, предлагая схему «вычисляй сейчас, плати потом» (compute now, pay later), по сути кредитуя собственных клиентов для поддержания темпов роста выручки .
☁️ План Б Марка Цукерберга: Meta становится облачным гигантом 36:22
Meta запустила бизнес по аренде ИИ-инфраструктуры (MetaMP compute), что привело к росту акций компании на 10% . По мнению Рори О'Дрисколла, это классическая ситуация, когда «План А» (создание собственных прорывных моделей) работает не так быстро, как хотелось бы, и компания переходит к «Плану Б» — продаже избыточных мощностей .
Рынок позитивно оценил этот шаг, так как:
- В краткосрочной перспективе это монетизирует огромные капитальные затраты (CAPEX).
- В долгосрочной перспективе Meta может стать гиперскейлером уровня AWS .
- Это создает давление на специализированные облака (Neoclouds), такие как CoreWeave или Nebius, так как на рынок выходят игроки с почти неограниченным капиталом .
🎥 Успех Kling и провал Sora: почему Китай лидирует в видео-ИИ 50:32
Китайский стартап Kling привлек $2,8 млрд при оценке в $18 млрд, генерируя $500 млн выручки в первом квартале . На этом фоне закрытие (или заморозка) проекта Sora от OpenAI выглядит странно.
Эксперты объясняют это разницей в приоритетах:
- Для OpenAI видео — это «отвлекающий маневр» и нецелевое использование дефицитных GPU, которые выгоднее направить на корпоративное кодирование и Enterprise-решения .
- Китайские модели (топ-6 на OpenRouter сегодня — китайские) демонстрируют невероятную скорость коммерциализации. В Китае пользователи не могут официально использовать Claude или ChatGPT, что вынудило местную экосистему построить решения, которые зачастую превосходят западные аналоги в области видео .
🛠️ Кризис внедрения: почему 95% пилотов ИИ бесполезны 1:07:16
Согласно данным MIT, 95% пилотов ИИ в крупных компаниях не приносят измеримого влияния на P&L . Чтобы исправить это, Microsoft выделяет 6000 инженеров для работы «в полях» внутри клиентских организаций, аналогичный шаг сделал и Amazon .
Джейсон Лемкин настроен пессимистично: он считает, что это провалится из-за отсутствия талантов. Он приводит личный пример: в одной из крупных публичных компаний баг в ИИ-системе не могли исправить три месяца, потому что единственный компетентный инженер ушел в декрет .
Рори О'Дрисколл видит в этом эволюцию Microsoft в «IBM следующего поколения» . Когда продукт слишком сложен для самостоятельного внедрения клиентом, технологическая компания превращается в сервисную. Скорость диффузии ИИ-технологий теперь зависит не от качества моделей, а от способности консультантов провести «Change Management» в таких гигантах, как Exxon или Bank of America .
💼 Кадровые перестановки и новые оценки 1:17:04
В завершение выпуска обсудили громкие новости венчурного рынка:
- Эштон Кутчер покидает созданную им фирму Sound Ventures, чтобы основать новый фонд вместе с Морган Беллер из NFX . Рори О'Дрисколл отмечает, что Кутчер — один из немногих селебрити-инвесторов, который действительно «уделал» рынок своими вложениями в OpenAI и Anthropic на ранних стадиях .
- ElevenLabs проводит вторичную продажу акций при оценке в $22 млрд . Джейсон Лемкин подчеркивает, что для удержания топ-талантов компаниям теперь критически важно предлагать ликвидность (tender offers), иначе лучшие инженеры будут уходить туда, где их опционы можно превратить в деньги уже сегодня .
