Артур Хейс, сооснователь биржи BitMEX и один из наиболее влиятельных макроэкономических стратегов в криптоиндустрии, в интервью для Wealthion представил масштабное видение будущего финансовой системы. По мнению инвестора, неизбежное обесценивание фиатных валют и агрессивная политика печати денег сделают Bitcoin и DeFi-сектор главными бенефициарами глобального экономического перехода, который только начинает набирать обороты.
🏦 От Уолл-стрит к крипто-революции: путь Артура Хейса 1:35
Артур Хейс начал свою карьеру в традиционных финансах (TradFi) после окончания Уортонской школы бизнеса . Переехав в Гонконг, он пять лет проработал в Deutsche Bank и Citigroup, занимаясь арбитражем и торговлей ETF. Переломный момент наступил в 2013 году, когда после увольнения из Citi Хейс обратил внимание на Bitcoin .
Философское принятие криптовалют произошло на фоне разочарования в системе после кризиса 2008 года. По словам Хейса, он видел, как правительства спасали банки, что противоречило капиталистическим принципам, но было выгодно владельцам активов . Прочитав White Paper биткоина в 2013 году, он увидел в нём альтернативу системе постоянного печатания денег .
Основные этапы и тезисы раннего периода:
- Основание BitMEX было попыткой принести опыт торговли деривативами в незрелый крипторынок .
- Главный тезис Хейса: власти по всему миру скрывают реальные масштабы инфляции и «газлайтят» население, делая вид, что рост цен на жилье (занимающий до 75% дохода) — это нормально .
- Биткоин стал лучшим активом в истории человечества с момента запуска в 2009 году .
- Даже при цене в $120 000 за BTC в 2025 году Хейс считает, что «поезд ещё не ушёл» и потенциал роста огромен .
📉 Противостояние Пауэлла и Трампа: гордость против политики 5:06
Обсуждая текущую макроэкономическую ситуацию, Артур Хейс высказывает скептическое мнение относительно независимости Федеральной резервной системы США. На фоне ожиданий снижения процентной ставки в сентябре (на 50 базисных пунктов), Хейс указывает на человеческий фактор в действиях Джерома Пауэлла .
Аргументы Хейса о поведении главы ФРС:
- Личная гордость: Пауэлла публично критикует Дональд Трамп. Сдаться и снизить ставку сразу после давления со стороны политика — значит признать себя «подчинённым» .
- Демонстрация независимости: У Пауэлла есть шанс доказать свою автономность, сохранив ставку на уровне 4,25–4,5%, вопреки требованиям рынка и политиков .
- Неизбежность: В конечном итоге ставки будут снижены, будь то Пауэллом или его преемником, но краткосрочно рынок может столкнуться с падением на 15–20%, если ФРС проявит жесткость .
Хейс отмечает, что возможные кандидаты на пост главы ФРС при Трампе, такие как Скотт Бессент или потенциальные «теневые управляющие», настроены гораздо более агрессивно. По прогнозу гостя, если в кресло главы ФРС сядет человек вроде Зервоса, готовый к контролю кривой доходности и немедленному снижению ставок на 300 пунктов, цена Bitcoin может достичь экстремальных значений (вплоть до $15 млн в долгосрочной перспективе) .
💵 Долларизация мира через стейблкоины: план Бессента 9:52
Одной из самых инновационных идей интервью стала концепция «Genius Act» и стратегия Скотта Бессента по укреплению доллара через криптотехнологии. Хейс утверждает, что США могут использовать стейблкоины как инструмент экспансии доллара и контроля над мировым капиталом .
Хейс выделяет два основных пула ликвидности для этой экспансии:
- Рынок евродолларов ($10–13 трлн): Эти средства находятся на иностранных счетах вне прямого контроля США . Хейс полагает, что казначейство может лишить иностранные банки скрытых гарантий и предложить держателям евродолларов перейти в американские стейблкоины, обеспеченные казначейскими облигациями (T-bills) .
- Розничные депозиты в развивающихся странах: США могут «депутировать» Илона Маска (X) и Марка Цукерберга (Meta), чтобы те предложили долларовые счета через WhatsApp и X миллионам людей .
По мнению Хейса, это создаст колоссальный спрос на госдолг США, так как эмитенты стейблкоинов будут покупать облигации при любой доходности, которую предложит Казначейство. Это позволит властям финансировать правительство в обход традиционных механизмов ФРС . В этой системе санкции становятся еще более мощным оружием: любого лидера развивающейся страны, запрещающего западные соцсети с долларовыми кошельками, можно мгновенно отрезать от активов .
🚀 Перспективные проекты: на что ставит Артур Хейс 19:51
В качестве инвестора Артур Хейс выделил несколько ключевых направлений и конкретных проектов в секторе DeFi, которые, по его мнению, выиграют от притока триллионов долларов через стейблкоины.
Ключевые фавориты:
- Hyperliquid: Децентрализованная биржа (DEX) с книгой ордеров. Хейс называет её «номером один» в своём портфеле . Проект уже достигал объема торгов в $30 млрд за сутки . Хейс ценит проект за демократизацию рынка новых токенов и модель выкупа собственного токена за счет 95% прибыли .
- Ethena: Проект, токенизировавший базисную торговлю (basis trade) . По мнению Хейса, это самый безопасный эндогенный доход в криптопространстве, предлагающий 5–10% годовых .
- Ether.fi: Необанк в сфере крипто, позволяющий тратить стейблкоины через виртуальные и физические карты в реальном мире .
Гость и ведущий Wealthion также обсудили конкуренцию блокчейнов. Хейс считает, что Solana была успешна благодаря мемкоинам , но Ethereum сохраняет лидерство по количеству разработчиков и «ментальной доле рынка» . Любому «убийце эфира» нужно предложить уникальное приложение с массовым потоком транзакций, чтобы конкурировать всерьез.
📈 Стратегия MicroStrategy и индексное инвестирование 27:12
Обсуждая феномен компаний-держателей цифровых активов (DAT), таких как MicroStrategy Майкла Сэйлора, Хейс объяснил их успех механикой работы фондовых индексов.
Суть стратегии DAT, по словам Хейса:
- Включение в индексы: Основная цель таких компаний — попасть в S&P 500 или Russell 2000 .
- Принудительные покупки: Как только компания попадает в индекс, институциональные менеджеры (вроде Capital Group) обязаны покупать её акции, независимо от того, верят ли они в биткоин или считают его «шиткоином» .
- Премия к активам: Это объясняет, почему инвесторы готовы платить $2 за $1 чистых активов компании — они торгуют будущим включением в пассивные портфели .
Хейс советует ритейл-инвесторам анализировать даты ребалансировки индексов и правила включения компаний, чтобы предсказывать потоки ликвидности в подобные акции .
🔮 Будущее: печатный станок как вечный двигатель 37:33
В завершение беседы Артур Хейс подчеркнул, что его вера в «структурно длинную позицию» (long trade) по криптоактивам непоколебима. Он считает, что ни одно правительство, имея доступ к печатному станку, не откажется от соблазна раздавать «плюшки» избирателям ради победы на выборах .
Главные выводы о будущем:
- Дональд Трамп будет использовать все доступные инструменты (банковскую систему, кредитование через Fannie и Freddie, контроль кривой доходности) для создания кредитной экспансии .
- Мир движется к соревнованию двух систем — США и Китая. Обе системы будут опираться на массированную генерацию кредитов для стимулирования экономики .
- В этой среде Биткоин остается единственным «сияющим светом» и защитой от неизбежного обесценивания фиатных денег .
Хейс резюмирует, что мы находимся в самом начале пути, и новые методы раздачи кредитов тем, «кто делает то, что говорят власти», только начинают разрабатываться .
