В деловом выпуске Prof G Markets от 8 июня 2026 года ведущий Эд Элсон и профессор Скотт Гэллоуэй анализируют тектонические сдвиги в крупнейших техгигантах. Главными темами стали завершение реструктуризации OpenAI, рекордные увольнения в Amazon как предвестник финансового взлета и скептический взгляд на исторический рубеж капитализации Apple в $4 трлн.
🏛️ Реструктуризация OpenAI: Путь к IPO и новые условия с Microsoft 1:06
Компания OpenAI официально объявила о завершении масштабной реструктуризации, результатом которой стало создание коммерческого подразделения OpenAI Group . Этот шаг критически важен для будущего компании, так как он упрощает привлечение миллиардных инвестиций и открывает прямую дорогу к первичному публичному размещению акций (IPO).
Алекс Хит выделяет ключевые аспекты новой структуры:
- Контроль: Некоммерческое крыло сохраняет 26% акций (оцениваются в $130 млрд) и право назначать совет директоров .
- Доля Microsoft: Техгигант закрепил за собой около 27% акций, при этом согласившись на снижение своей доли с 32,5% .
- Сделка на $250 млрд: В обмен на размытие своей доли Microsoft получила обязательство OpenAI закупить услуги облачной платформы Azure на сумму $250 млрд в течение длительного периода .
- Конец эксклюзивности: Microsoft больше не обладает правом приоритетного предоставления вычислительных мощностей, что позволяет OpenAI работать с другими облачными провайдерами .
По мнению Алекса Хита, IPO компании может состояться уже в следующем году . Примечателен и «фактор AGI» (общего искусственного интеллекта): согласно контракту, если независимая комиссия подтвердит достижение AGI к 2030 году, Microsoft потеряет часть прав на интеллектуальную собственность будущих моделей OpenAI . Однако Эд Элсон выражает скепсис относительно «некоммерческой» риторики, отмечая, что смена состава совета директоров на людей, лояльных Сэму Альтману, превращает структуру в чисто корпоративную игру .
📦 Рекордные увольнения в Amazon: Стратегия «самого большого стартапа» 13:22
Amazon инициировала крупнейшее сокращение штата в своей истории, планируя уволить до 30 000 «белых воротничков» (около 10% корпоративного персонала) . Первая волна из 14 000 человек уже была запущена накануне . Официальная цель — стать «бережливее» и перенаправить ресурсы на развитие ИИ-проектов.
Скотт Гэллоуэй считает эти новости крайне позитивным сигналом для инвесторов:
- Контекст найма: Текущие сокращения лишь частично компенсируют взрывной рост штата (более 50%) со времен пандемии .
- Эффект Meta: Гэллоуэй предсказывает «квартал-монстр» после праздничного сезона, аналогичный успеху Meta в прошлом году, когда Марк Цукерберг сократил 20% штата при росте выручки на 23% .
- Эффективность ИИ: По мнению профессора, «киллер-фичей» ИИ станет автоматизация и робототехника, что позволит Amazon радикально повысить выручку на одного сотрудника, которая за последние годы снизилась на 25% .
Гэллоуэй прогнозирует, что Amazon станет «акцией года» в 2026 году . Он сравнивает нынешнего гендиректора Энди Джасси с Тимом Куком — прагматичным оператором, который сфокусирован на эффективности розничного бизнеса, в то время как облачное подразделение AWS уже является высокомаржинальным .
🍏 Скепсис вокруг $4 триллионов Apple 20:27
Несмотря на то, что Apple стала третьей компанией в истории (после Microsoft и Nvidia), достигшей капитализации в $4 трлн, ведущие Prof G Markets сохраняют осторожность . Основным драйвером роста стал отчет Counterpoint Research о росте продаж iPhone 17 на 14% в первые 10 дней после запуска .
Эд Элсон приводит аргументы против «бычьего» настроя в отношении Apple:
- Проблема маржи: Рост продаж обеспечен дешевыми моделями, в то время как потребители отказываются от топовых версий (даунгрейд), что не гарантирует роста чистой выручки .
- Отставание в ИИ: Apple потратила на ИИ лишь $12 млрд против почти $400 млрд у конкурентов. Голосовой помощник Siri 2.0 до сих пор не представлен массово .
- Утечка кадров: Руководители команд по разработке фундаментальных моделей ИИ переходят в Meta .
- Провалы новых продуктов: Гарнитура Vision Pro разошлась тиражом всего 500 тыс. единиц, а планы по выпуску второй версии фактически заброшены .
Элсон заключает, что Apple сейчас оценивается как растущая компания (37 годовых прибылей), хотя фактически является «зрелым» (legacy) игроком с ограниченными возможностями расширения доли рынка . Из списка «Великолепной семерки» Apple стоит на предпоследнем месте в списке инвестиционных приоритетов ведущих, опережая только Tesla .
