Цена на золото достигла беспрецедентной отметки в 5000 долларов за унцию, что стало отражением глубокой тревоги инвесторов перед лицом геополитической нестабильности и фискальной политики США. В новом выпуске программы Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и его команда анализируют, является ли этот взлет рациональным поиском «безопасной гавани» или же мы наблюдаем формирование очередного рыночного пузыря на фоне торговых войн Дональда Трампа.
🌮 Стратегия «тако»: тарифные угрозы и политические отступления 1:23
Обсуждение началось с анализа недавних действий Дональда Трампа, которые на рынке уже получили ироничное название «тако» — резкий отказ от ранее объявленной жесткой позиции . Поводом стал инцидент с Гренландией: после того как угрозы ввести пошлины против Европы вызвали резкую критику, президент США отступил.
Роберт Армстронг отмечает следующие особенности текущей ситуации:
- Реакция рынков: Индексы практически не отреагировали на «сабельный звон» вокруг Гренландии. Индекс S&P 500 упал всего на пару процентов, а доллар ослаб лишь незначительно .
- Психология Трампа: По мнению Армстронга, Трамп — это игрок, который умеет фиксировать убытки и «сбрасывать карты», когда понимает, что противник не собирается сдаваться .
- Угрозы Канаде: Трамп пригрозил Канаде 100-процентными пошлинами из-за возможной торговой сделки с Китаем. Армстронг выразил уверенность, что это очередное «тако», так как такие пошлины означали бы полное торговое эмбарго, которое разрушило бы экономику обеих стран .
Ведущий и гость сошлись во мнении, что инвесторам, возможно, стоит «нажать кнопку без звука» на аккаунты президента в социальных сетях, так как граница между реальной политикой и эмоциональными всплесками (в частности, постами в Truth Social) становится всё более размытой .
📈 Золото по $5000: три теории рекордного роста 7:17
Золото продемонстрировало невероятный рост — более чем на 50% за последние полгода и на 80% за год . Роберт Армстронг, который открыто признает, что долгое время был скептиком в отношении этого актива, выделил три основные теории происходящего:
- Теория обесценивания доллара: Ожидание инфляции и ослабления американской валюты. Армстронг относится к этому скептически, так как рынок облигаций не показывает признаков паники по поводу инфляции .
- Политическая нестабильность: Глобальная неуверенность в будущем. Однако и здесь эксперт отмечает противоречие: почему это не отражается в доходности суверенных облигаций? .
- Золото как «мем-акция»: Массовый приток инвесторов, следующих за моментом (momentum). На данный момент Армстронг склоняется именно к этой версии .
Интересным наблюдением стало то, что золото фактически реализовало сценарий, на который рассчитывали сторонники биткоина. Несмотря на статус «крипто-президента» у Трампа, биткоин не показал себя как эффективный инструмент хеджирования в текущем году, в отличие от драгоценного металла . Существует мнение, что криптоинвесторы осознали высокую корреляцию биткоина с фондовым рынком и начали перекладывать средства в золото для реальной диверсификации .
🏦 Битва за кресло главы ФРС: новый кандидат 11:55
В гонке на пост председателя Федеральной резервной системы (ФРС) появился новый фаворит — Рик Ридер (Rick Rieder) из BlackRock. Его шансы в рынках предсказаний взлетели до 50% после личной встречи с Трампом .
Характеристики Рика Ридера по версии Роберта Армстронга:
- Профессионализм: Ридер управляет колоссальными активами в BlackRock и считается одним из самых влиятельных трейдеров облигаций в мире .
- Взгляды на ставки: Он неоднократно предполагал, что высокие процентные ставки могут не помогать в борьбе с инфляцией, а, наоборот, разгонять её (например, через стоимость жилья) .
- Спорные идеи: Ридер допускал мысль, что ФРС могла бы помогать Казначейству контролировать расходы на обслуживание долга .
Главный риск, по мнению Армстронга, заключается в том, что Трамп ищет не просто компетентного специалиста, а лояльного исполнителя («подхалима»). Однако Ридер — слишком серьезная и независимая фигура в мире финансов, чтобы стать простым проводником чужой воли .
📱 Продажа TikTok: конец эпохи китайского влияния? 17:30
Многолетняя юридическая сага вокруг TikTok подошла к финалу. Судьба сервиса в США решена: китайская ByteDance сократит свою долю в американском бизнесе до 20%, а остальное перейдет консорциуму инвесторов .
Основные детали сделки, которые раскрыл Рид Албаготти:
- Новые владельцы: По 15% акций получают Oracle, Silver Lake и фонд MGX из Абу-Даби .
- Технологический контроль: Oracle берет на себя администрирование и «переобучение» алгоритма на данных американских пользователей, чтобы исключить возможность манипуляций со стороны Пекина .
- Роль MGX: Участие фонда из ОАЭ вызывает вопросы у некоторых аналитиков из-за тесных связей Эмиратов с Китаем в сфере высоких технологий. Однако Oracle утверждает, что у финансовых инвесторов не будет технической возможности влиять на алгоритм .
Албаготти подчеркивает, что главная ценность TikTok сейчас — не секретный код алгоритма, а колоссальный объем данных о предпочтениях пользователей. Именно поэтому новые владельцы не могут просто «стереть всё и начать заново», иначе сервис потеряет свою магию рекомендаций .
📉 Золото — это страховка или просто хорошая история? 26:22
В завершение выпуска команда Prof G Markets проанализировала психологические причины «золотой лихорадки». Рекорд в 5000 долларов — это сигнал о том, что инвесторы напуганы дефицитом бюджета США, геополитической напряженностью и даже внутренними беспорядками .
Ведущий Скотт Гэллоуэй (через позицию шоу) ставит под сомнение выводы рынка:
- Отсутствие уникальности: Если инвесторы боятся краха доллара, почему они не выбирают другие твердые активы — медь, литий или алюминий, которые имеют гораздо большую промышленную ценность? .
- Альтернативы: Существуют акции компаний оборонного сектора или валюты стран с низким госдолгом (Норвегия, Швейцария) .
- Признаки пузыря: Когда цена актива удваивается за год без изменения его фундаментальных свойств, это часто указывает на пузырь. Золото не стало приносить больше пользы, чем год назад; оно растет только потому, что люди верят в историю о «безопасной гавани» .
По мнению авторов программы, инвестирование в золото сегодня — это не работа с цифрами, а следование коллективному инстинкту. В какой-то момент инвесторам придется ответить себе на простой вопрос: почему этот металл стоит так дорого и что именно он защитит в случае реального кризиса? .
