В новом выпуске Prof G Markets ведущий Эд Нельсон вместе с приглашёнными экспертами анализирует резкое охлаждение американского рынка труда, где уровень безработицы достиг четырехлетнего максимума в 4,6%. В центре внимания также оказываются стратегическое отступление компании Ford от электромобилей стоимостью 20 миллиардов долларов, конкуренция Tesla с Waymo в сфере беспилотных такси и превращение TikTok в глобального ритейл-гиганта.
📉 Рынок труда: тревожные сигналы и «эффект варящейся лягушки» 0:52
Свежий отчет о занятости в США указывает на явное замедление экономики. В ноябре было создано всего 64 000 рабочих мест . Ситуация усугубляется пересмотром данных за октябрь: выяснилось, что экономика потеряла 105 000 рабочих мест вместо ранее ожидавшегося роста .
Ключевые показатели отчета:
- Уровень безработицы поднялся до 4,6% — самого высокого значения с сентября 2021 года .
- Рост заработной платы замедлился до минимума за последние три года .
- Администрация Трампа пытается сгладить негатив, заявляя в соцсетях, что «лучшее еще впереди», однако рынки отреагировали падением индексов S&P 500 и Dow .
Экономист Кэтрин Энн Эдвардс отмечает, что устойчивый рост безработицы в течение последних шести месяцев — крайне тревожный знак . По её мнению, дело не в отсутствии вакансий как таковых, а в том, что темпы найма не поспевают за количеством людей, выходящих на рынок труда . Эдвардс подчеркивает, что основной приток безработных обеспечивают не новички (молодежь), а «повторно входящие» — люди, которые возвращаются к поиску работы после перерывов по состоянию здоровья или личным обстоятельствам .
Причины текущей ситуации, по мнению участников дискуссии:
- Политическая и экономическая неопределенность. Эдвардс утверждает, что бизнес не чувствует твердой почвы под ногами из-за ожидаемых тарифов и жесткой миграционной политики .
- Скрытые сокращения. Компании предпочитают не проводить массовые увольнения, а использовать тактику «естественной убыли» (attrition) или принудительного возврата в офисы, надеясь, что сотрудники уволятся сами .
- «Эффект варящейся лягушки». По мнению ведущего и Джастина Волферса (которого цитирует ведущий), негативные последствия тарифов и торговых войн проявляются не сразу, а постепенно накапливаются, пока не становится слишком поздно .
Эдвардс считает, что психологически отметка 4,6% воспринимается рынком как 5%, что характерно скорее для периодов рецессии, чем для здорового роста . Она опасается, что в январе 2026 года рынок может столкнуться с волной крупных увольнений, так как компании часто откладывают неприятные решения до окончания праздничного сезона .
🚗 Кризис электромобилей: Ford отступает, Tesla бьет рекорды 16:22
Компания Ford объявила о радикальном пересмотре своей стратегии: автопроизводитель списывает около 20 миллиардов долларов и сворачивает планы по выпуску электрического грузовика . Вместо этого Ford сосредоточится на гибридах и бензиновых двигателях. Руководство компании рассчитывает, что реструктуризация выведет подразделение электромобилей (EV) на прибыльность только к 2029 году .
Джон Макнил, бывший президент Tesla и нынешний член совета директоров GM, выделяет две причины провала Ford:
- Макроэкономическая: Цикл планирования в автопроме составляет 5–10 лет. Когда государственная политика резко меняется каждые четыре года (от поддержки EV к отмене льгот), это обходится инвесторам в миллиарды долларов .
- Микроэкономическая (ошибка продукта): По мнению Макнила, Ford попытался пойти по кратчайшему пути, просто вставив электрическую трансмиссию в обычный F-150. В итоге запас хода составил всего 210–220 миль, в то время как для грузовиков «магическим числом» является 300 миль, а с учетом буксировки — до 500 миль .
В то же время акции Tesla достигли исторического максимума на фоне новостей о тестировании беспилотных роботакси в Остине без страхующего водителя . Однако Макнил скептически относится к этому успеху, называя Tesla «мем-акцией» . Он указывает, что Waymo (принадлежит Alphabet) уже совершает 450 000 поездок в неделю, в то время как Tesla только начинает тесты .
Основные тезисы Макнила о будущем авторынка:
- Автономность — это AI-гонка. Выживание автопроизводителей зависит от того, станет ли их машина «бесплатным шофером» для владельца. Кто не предложит автопилот к 2030 году, тот уйдет с рынка, как производители кнопочных телефонов .
- Лидерство Китая. По мнению Макнила, Китай на данный момент выигрывает гонку автономного вождения и программно-определяемых автомобилей, во многом благодаря государственным субсидиям .
- Фавориты 2026 года. Макнил ставит на Toyota, GM и Hyundai, так как у них самые обновленные линейки продуктов, в то время как Honda, Nissan и Stellantis испытывают трудности .
🛍️ TikTok Shop: новый король ритейла 29:52
Согласно новому отчету о потребительских исследованиях, TikTok превратился в мощнейшую торговую платформу. За два года существования TikTok Shop объем продаж (GMV) достиг 70 миллиардов долларов в год во всем мире, из которых 15 миллиардов приходится на США .
Для контекста: показатель TikTok в 70 миллиардов долларов почти сравнялся с годовым оборотом eBay (75 миллиардов) и уже превышает онлайн-продажи Target, Home Depot и Etsy вместе взятых .
Причины взрывного роста платформы:
- Время использования. Американские подростки проводят в приложении до 4,5 часов в день .
- Доверие к инфлюенсерам. Половина представителей поколения Z доверяет блогерам больше, чем журналистам или официальным лицам .
- Темпы роста. Расходы пользователей в TikTok Shop выросли на 52% в годовом исчислении, что быстрее темпов роста Amazon, Oracle или Google Cloud .
Ведущий подчеркивает, что TikTok перестал быть просто платформой для танцев — теперь это полноценный маркетплейс, где напрямую торгуют такие бренды, как Disney, Samsung и Ralph Lauren .
Особое внимание уделяется сделке по продаже американского подразделения TikTok группе инвесторов во главе с Ларри Эллисоном за 14 миллиардов долларов . По мнению Скотта Бессента (цитата из выпуска), эта сделка уже одобрена Китаем. Ведущий считает цену в 14 миллиардов «подарком», учитывая, что капитализация всей компании значительно выше, а покупатели фактически получили не только медиаресурс, но и самую быстрорастущую ритейл-платформу в Америке .
