В новом выпуске подкаста «My First Million» Шон Пури и Сэм Парр обсуждают с Анкуром Нагпалом (основателем Teachable и Carry) стратегии сохранения капитала после крупного выхода из бизнеса. Разговор охватывает путь Нагпала от создания виральных приложений в Facebook до продажи образовательной платформы за 250 миллионов долларов, а также его личный опыт «тестирования» эффективности частного банкинга Goldman Sachs против простого индексирования.
💰 Провал Goldman Sachs и преимущество S&P 500 3:44
После продажи компании Teachable Анкур Нагпал решил провести эксперимент: он отдал половину вырученных средств в управление Goldman Sachs, а вторую половину инвестировал самостоятельно . По словам Нагпала, результаты за пять лет оказались разочаровывающими для профессиональных управляющих:
- Доходность: Индекс S&P 500 за этот период вырос примерно на 13% годовых. Портфель под управлением Goldman Sachs показал лишь 6% .
- Комиссии: Банк взимал от 50 до 120 базисных пунктов (0,5–1,2%) за управление, предлагая при этом стандартные продукты .
- Ошибки стратегии: Нагпалу, которому на тот момент был 31 год и который обладал высокой терпимостью к риску, навязали консервативные инструменты (облигации и фиксированный доход), что существенно снизило общую доходность .
По мнению Нагпала, частный банкинг для миллионеров — это во многом «продажа статуса» и образа жизни. Основные привилегии включают консьерж-сервис, билеты на US Open и приглашения на ужины, но фактически клиент платит за это сотни тысяч долларов в год в виде скрытых комиссий . Нагпал утверждает, что через 20–30 лет разница в итоговом капитале из-за таких комиссий может составить до 10 миллионов долларов .
📉 Прямое индексирование: как получить «налоговую альфу» 10:39
Вместо того чтобы искать способы обыграть рынок по доходности (alpha), Нагпал и Пури предлагают сосредоточиться на экономии налогов. Один из ключевых инструментов — «прямое индексирование» (direct indexing) .
Принцип работы:
- Инвестор не покупает фонд Vanguard (например, VOO), а покупает все 500 акций индекса S&P 500 по отдельности .
- Это создает более высокую волатильность внутри портфеля: пока индекс в целом растет, отдельные компании неизбежно падают.
- Специальное ПО (например, сервис Frec, который используют собеседники) автоматически продает убыточные позиции, фиксируя «налоговый убыток», и тут же покупает аналогичные активы .
Шон Пури поделился личным опытом: вложив в качестве теста 250 000 долларов, он получил дополнительные 16 000 долларов налоговых убытков, которые можно использовать для уменьшения налогооблагаемой базы, при этом сохранив доходность на уровне индекса .
🛡️ Секреты Roth IRA: как Питер Тиль накопил $5 млрд без налогов 16:43
Особое внимание участники уделили счету Roth IRA — инструменту, который позволяет инвестировать деньги после уплаты налогов, но забирать всю прибыль абсолютно бесплатно . Анкур Нагпал привел в пример Питера Тиля, который превратил менее 2000 долларов в 5 миллиардов на этом счету :
- Тиль поместил акции основателя PayPal в Roth IRA, когда они стоили доли цента.
- После продажи акций на сумму около 27 млн долларов он использовал эти средства для инвестиций в Facebook внутри того же счета .
- В следующем году Тиль выходит на пенсию и сможет забрать все 5 млрд долларов, не заплатив ни цента налогов .
Для тех, чей доход превышает лимиты для обычного Roth IRA (около $150 000 в год), Нагпал рекомендует использовать стратегию Mega Backdoor Roth . Эта лазейка в законодательстве позволяет через план 401k направлять в Roth до 70 000–77 000 долларов ежегодно . По расчетам Нагпала, если начать пользоваться этим инструментом в 30 лет и инвестировать в S&P 500, к моменту выхода на пенсию на счету может накопиться около 30 млн долларов, полностью свободных от налогов .
🏥 Бизнес-идеи: превентивная медицина и «эстетический консьерж» 24:20
Обсуждая тренды, спикеры отметили взрывной рост сервисов превентивного здоровья, таких как Function Health (компания достигла выручки в $100 млн за пару лет) . Анкур Нагпал предложил несколько направлений для стартапов:
- Консьерж по внешности (Aesthetics Concierge): Сервис, объединяющий медицинские тесты с планом по улучшению внешнего вида (волосы, кожа, осанка, DEXA-сканирование) .
- Альтернативная продовольственная система: Нагпал рассказал, что покупает мясо и «нелегальное» сырое молоко у амишей, чтобы избежать продуктов промышленного производства США . Он считает, что бизнес, помогающий людям «выйти из системы» массового питания, будет сверхприбыльным .
- Поиск перелетов за баллы: Консьерж-сервис для автоматизации использования миль и баллов кредитных карт . Шон Пури признался, что у него накоплено более 7 млн баллов Amex, но их крайне сложно эффективно потратить .
🎾 Padel: новый «закрытый клуб» для миллениалов 47:30
Анкур Нагпал утверждает, что спорт под названием падел (padel) — это крупнейшая инвестиционная возможность в сфере досуга. В США сейчас всего около 2000 кортов, в то время как в Испании их 20 000 .
- В Нью-Йорке аренда корта стоит около 300 долларов в час, и всё забронировано на недели вперед .
- В отличие от пиклбола, который собеседники считают «игрой для медленных», падел более атлетичен и популярен среди бывших теннисистов и профессионалов .
- Спикеры сошлись во мнении, что падел становится новым форматом «кантри-клуба», где успешные люди в возрасте 30–40 лет находят сообщество и удовлетворяют потребность в конкуренции .
🏏 Инвестиции в спорт: зачем покупать долю в крикетной команде? 56:39
Анкур Нагпал недавно приобрел небольшую долю в индийской крикетной команде Chennai Super Kings, стоимость которой оценивается почти в 1 миллиард долларов .
По его словам, индийская премьер-лига (IPL) сейчас занимает второе место в мире по стоимости телеправ за одну игру, уступая только NFL . Это уникальный монопольный рынок: Индия — самая населенная страна мира, где крикет является фактически единственным значимым видом спорта .
Сэм Парр добавил, что владение спортивной командой в США также дает огромные налоговые преимущества: контракты игроков можно использовать как амортизируемый актив для списания налогов с основного дохода владельца . Кроме того, многие команды зарабатывают на недвижимости вокруг стадионов и легализации спортивных ставок .
