В эфире Yahoo Finance ведущие Джули Хайман и Майлз Адлин обсудили свежие данные по потребительской инфляции (CPI) в США, которые оказались выше прогнозов аналитиков. Главным сюрпризом отчета стало падение реальных зарплат — темпы роста инфляции начали опережать рост доходов населения, что ставит Федеральную резервную систему (ФРС) в крайне сложное положение перед выборами.
📈 Раскаленная инфляция и тупик для ФРС 0:09
Апрельский отчет по индексу потребительских цен (CPI) зафиксировал годовую инфляцию на уровне 3,8%, что превысило ожидания рынка . По словам Джулии Хайман, важно понимать: инфляция — это не только «волатильные» компоненты вроде бензина. Цены растут на продукты питания (говядина, кофе, томаты), авиабилеты и электроэнергию .
Ключевые экономические выводы из отчета:
- Отрицательные реальные зарплаты: Инфляция растет быстрее, чем номинальные доходы сотрудников .
- Прогнозы экспертов: Джо Брусиалас ожидает рост инфляции до 4,5% в ближайшие месяцы, а Пол Грюнвальд из S&P не исключает возвращения к 5% .
- Ловушка для процентных ставок: Ведущие полагают, что в условиях отрицательных реальных зарплат ФРС не сможет «правдоподобно» снижать процентные ставки в ближайшее время, даже если новый кандидат в председатели ФРС Кевин Уорш будет к этому стремиться .
Майлз Адлин добавил, что текущая ситуация пугающе напоминает 2022 год по форме инфляционного шока, однако на этот раз к энергетическому фактору добавился «вклад ИИ» (повышенный спрос на электроэнергию для дата-центров) .
🎮 Маневры Райана Коэна: eBay против GameStop 8:11
Одной из самых горячих корпоративных новостей стало предложение главы GameStop Райана Коэна о покупке онлайн-гиганта eBay. Совет директоров eBay ответил резким отказом, назвав предложение «не заслуживающим доверия и непривлекательным» .
Обсуждая стратегию Коэна, ведущие отметили:
- Финансовая инженерия: Коэн предлагал использовать $9 млрд наличности GameStop для выкупа части акций eBay, оставив акционеров с долей в новой объединенной компании .
- Радикальная экономия: План Коэна предполагал сокращение расходов на маркетинг и разработку продуктов на сумму около $2 млрд .
- Модель поведения: Майлз Адлин сравнил подход Коэна с действиями Илона Маска в Twitter (X) — агрессивное сокращение штата без оглядки на долгосрочный рост .
Джули Хайман выразила скепсис, отметив, что хотя Коэн пытается подражать Уоррену Баффету, его методы больше напоминают Эдди Ламперта (Sears), который «выжимал» активы до последнего . По её мнению, GameStop под управлением Коэна перестал быть историей роста и превратился в попытку создать «финансовый контейнер» для других сделок .
📉 Тени 1999 года: Прогнозы Майкла Бьюрри и «пузырь» ИИ 16:06
На фоне рекордных максимумов фондового рынка аналитики начали всё чаще использовать слово «мания». Майкл Бьюрри (прототип героя фильма «Игра на понижение») в своей рассылке Substack предупредил, что текущая ситуация напоминает пики 1929, 2000 и 2007 годов, когда рынок обваливался без явного катализатора .
Стив Сосник и Майкл Бьюрри указывают на следующие риски:
- Вертикальные графики: Котировки полупроводниковых компаний (Nvidia, Intel) показывают почти вертикальный рост .
- Эффект домино: Для обвала может не понадобиться крупное событие — достаточно «маленького домино», вроде слухов о налогах в Корее, которые уже вызвали просадку Intel и Qualcomm на 4% в премаркете .
Однако Макс Кентнер из HSBC не согласен с пессимистами. Он утверждает, что текущий сезон отчетности — один из самых сильных в истории, а рост акций технологических компаний подтвержден реальными доходами и денежными потоками, в отличие от пузыря доткомов .
🍔 Фастфуд: Инфляция на тарелке и «томатный кризис» 1:18:12
Инфляция напрямую ударила по кошелькам посетителей ресторанов быстрого питания. Репортер Брук Депальма привела аномальные цифры: цены на помидоры выросли на 40% за год из-за холодов во Флориде и роста стоимости дизельного топлива .
Ситуация в отрасли:
- Рост цен: Кофе подорожал на 19%, говядина остается на рекордно высоких уровнях из-за сокращения поголовья скота .
- Офисные обеды: Средний чек за ланч, привозимый в офис (через платформы вроде Fooda), вырос до $14,17 .
- Лидеры и аутсайдеры: Пока Burger King и El Pollo Loco отчитываются об успехах за счет инноваций, акции McDonald’s упали до минимумов августа 2024 года, а инвестор-активист Нельсон Пельтц проявляет интерес к Wendy’s .
Генеральный директор El Pollo Loco Лиз Уильямс в интервью отметила, что потребитель находится под давлением уже несколько кварталов, поэтому единственный способ удержать клиента — это сочетание «настоящей готовки в ресторане» и агрессивных цен на «двойные порции протеина» .
📦 Экспресс-доставка за 30 минут: Amazon против Walmart 1:34:06
Amazon расширяет границы логистики, запуская доставку товаров за 30 минут в ряде городов США (Атланта, Даллас, Сиэтл) . Стоимость услуги для подписчиков Prime составит $3,99.
Дэн Хоули подчеркнул, что Amazon вынужден входить в этот «ультра-краткосрочный» сегмент, чтобы конкурировать с Walmart и локальными сервисами доставки продуктов. Основная цель — стимулировать импульсивные покупки: если человек понимает, что получит забытые наушники или зарядку до вылета в аэропорт, он совершит покупку на Amazon, а не пойдет в ближайший розничный магазин .
