Райан Коэн и амбиции по поглощению eBay за $56 млрд 0:00
Генеральный директор GameStop Райан Коэн стал гостем подкаста «All-In», где обсудил свой путь от создания Chewy до попытки поглощения eBay. В ходе откровенного разговора с ведущими Коэн поделился своим видением трансформации ритейла, критикой управленческих методов современных публичных компаний и своим новым амбициозным планом по экспансии в сфере e-commerce.
От Chewy к GameStop: уроки операционной эффективности 1:48
История Коэна началась с попытки запуска онлайн-магазина ювелирных изделий, но, осознав отсутствие экспертности в этой нише, он переключился на рынок товаров для домашних животных. Основанный им Chewy стал примером того, как эффективно конкурировать с Amazon через создание уникального клиентского опыта:
- Фокус на повторяющихся покупках (корм, лакомства).
- Гиперэффективная логистика и борьба за каждую копейку себестоимости.
- Персонализация: рукописные открытки, портреты питомцев и круглосуточная поддержка.
Коэн подчеркнул, что успех зависел от предельной концентрации — он лично управлял рекламными кампаниями и вел жесткие переговоры с поставщиками до глубокой ночи. Несмотря на то, что компания была продана в 2017 году за $3,35 млрд, Коэн считает, что именно этот опыт сформировал его стиль управления «психопата», где «А-игроки» окружают себя такими же мотивированными людьми.
Стратегия в GameStop: от «мем-акции» к прибыли 15:37
Приход Коэна в GameStop не был запланирован как захват кресла CEO. Изначально это было пассивное инвестирование, основанное на вере в новый цикл игровых консолей. Однако, столкнувшись с неэффективным управлением, Коэн стал активистом.
После вступления в должность CEO он кардинально сменил курс:
- Отказ от попыток превратить GameStop в аналог Chewy (избыточные запасы товаров, не приносящих прибыли).
- Фокус на физической рознице и коллекционных товарах (TCG, спорт), которые сегодня составляют 42% выручки.
- Жесточайшее сокращение операционных расходов и оптимизация складских процессов.
Коэн отмечает, что медиа предвзяты к GameStop, называя компанию «мем-акцией», однако текущие финансовые показатели говорят об обратном: $9,7 млрд наличных на балансе и $333 млн свободного денежного потока.
План по поглощению eBay за $56 млрд 26:39
Идея покупки eBay пришла к Коэну, когда он анализировал возможности масштабирования бизнеса. Он видит фундаментальные проблемы в текущем управлении eBay:
- Стагнация: несмотря на масштаб, компания теряет активных пользователей и не растет вместе с рынком.
- Отчуждение продавцов: отсутствие необходимых инструментов для бизнеса и игнорирование потребностей «топ-селлеров».
- Завышенные расходы: более половины выручки уходит на операционные затраты при отсутствии собственного инвентаря.
Трёхуровневое видение Коэна для eBay 43:58
Коэн предлагает конкретную стратегию трансформации:
- Снижение расходов: Сокращение затрат на $2 млрд при текущем операционном базисе в $5,5 млрд.
- Развитие Live Commerce: Использование существующей базы пользователей для создания лидирующей платформы прямых продаж, аналогов которой сейчас нет на eBay.
- Маркетплейс цифровых коллекционных предметов: Создание ликвидного рынка для внутриигровых активов (скины, оружие, редкие предметы) в AAA-играх.
Конфликт с советом директоров 49:33
По словам Коэна, совет директоров eBay отказывается от прямого диалога, ссылаясь на «неопределенность финансирования». Коэн уверен, что это лишь отговорка: нынешние управленцы защищают свои высокие бонусы и «золотые парашюты», сумма которых, по мнению гостя, превышает $100 млн.
Сам Коэн подчеркивает, что готов вложить $500 млн личных средств в сделку и не собирается отступать, утверждая, что рынок в долгосрочной перспективе — это «взвешивающая машина», которая расставит всё по местам, независимо от мнения прессы.
