В новом выпуске программы Prof G Markets ведущий Эдсон (Ed) и профессор Скотт Гэллоуэй обсуждают ключевые экономические события недели: от формальной торговой сделки между США и Китаем до свежих данных по инфляции. Особое внимание уделяется очередному переносу презентации Tesla Robotaxi, который эксперты рассматривают как симптом более глубоких проблем в оценке стоимости компании Илона Маска.
🤝 Торговая сделка США и Китая: прорыв или имитация? 1:21
Белый дом объявил о достижении соглашения с КНР после двухдневных переговоров в Лондоне . По словам президента Трампа, Китай согласился поставлять США редкоземельные минералы «авансом» в обмен на разрешение китайским студентам обучаться в американских университетах .
Однако Эдсон отмечает, что рынок отреагировал на новость крайне сдержанно, фактически проигнорировав её . Он выделяет несколько критических моментов:
- Отсутствие ясности: Условия поставок минералов остаются размытыми, а ключевой вопрос экспортного контроля над ИИ-чипами так и не был решён .
- Манипуляция цифрами: Трамп заявил о введении тарифа в 55% на китайские товары, но Эдсон подчеркивает, что это не новая мера, а лишь консолидация уже существующих пошлин, действовавших после Женевской сделки .
- Формат переговоров: Интересно, что лидеры стран не присутствовали лично; американскую сторону представляли Скотт Бессент и Говард Лютник .
Элис Хан, экономист по Китаю из Green Mantle, в интервью продюсеру Клэр подтвердила этот скепсис . По её мнению, обе стороны больше заинтересованы в «перформансе», чем в содержании . Хан утверждает, что фактически произошла лишь фиксация «режима прекращения огня» по тарифам на уровне около 30% .
Она также отметила возможные будущие уступки: Китай может получить доступ к EDA (инструментам для проектирования полупроводников) и чипам Nvidia H20 в обмен на стабильный экспорт редкоземельных металлов, которые критически важны для автопрома и оборонного сектора США .
📈 Инфляция в США: затишье перед «тарифной бурей» 9:29
Свежий отчет по индексу потребительских цен (CPI) за май показал рост инфляции на 2,4% в годовом исчислении, что оказалось ниже ожидаемых 2,5% . Базовая инфляция осталась на уровне 2,8% .
Ключевые изменения цен по категориям в мае:
- Яйца: Снижение цены более чем на 2% благодаря восстановлению после вспышки птичьего гриппа в начале года .
- Бензин: Удешевление более чем на 2% .
- Авиабилеты: Самое значительное падение — почти на 3% по сравнению с предыдущим месяцем .
Ведущий Эдсон предостерегает от преждевременного оптимизма. Он настаивает, что текущие показатели никак не отражают влияние новых тарифов, так как эффект от повышения пошлин обычно проявляется в розничных ценах через 3–6 месяцев . По его прогнозу, реальный рост цен из-за торговой политики Трампа станет заметен не раньше осени или декабря 2024 года .
В то же время Скотт Бессент, занимающий пост министра финансов, утверждает, что инфляция замедляется именно благодаря политике администрации . Эдсон называет это «тарифной информационно-психологической операцией» (tariff inflation psyop), считая подобные заявления попыткой выдать временные рыночные колебания за успех государственного регулирования .
🚗 Tesla Robotaxi: десятилетие невыполненных обещаний 14:52
Презентация Robotaxi, изначально намеченная на 12 июня в Остине, была в очередной раз перенесена . Илон Маск в социальной сети X сообщил о новой дате — 22 июня, сославшись на «паранойю в вопросах безопасности», хотя и этот срок может сдвинуться .
Эдсон напоминает длинную историю обещаний Маска относительно автономного вождения:
- 2015 год: Обещание запустить роботакси к 2018 году .
- 2017 год: Перенос срока на 2019 год .
- 2019 год: Заявление о миллионе роботакси на дорогах к 2020 году .
- 2022 год: Прогноз запуска на 2023 год .
Шон О’Кейн, старший репортер TechCrunch, полагает, что Tesla вынуждена провести какое-то мероприятие до конца июня, чтобы создать позитивный информационный фон перед публикацией финансовых результатов за второй квартал . По его словам, продажи Tesla падают по всему миру, а первый квартал был крайне тяжелым из-за остановок заводов . О’Кейн ожидает «маломасштабную» демонстрацию, поскольку Маск поставил будущее всей компании на карту автономии, а не на объемы продаж электромобилей .
📉 Вердикт Гэллоуэя: «Галлюцинация на триллион долларов» 19:06
Скотт Гэллоуэй (Профессор G) выступает с жесткой критикой оценки стоимости Tesla. По его мнению, текущая капитализация компании (около 950 млрд долларов) держится исключительно на «надеждах и обещаниях» автономного вождения, которые он называет «галлюцинацией» .
Основные тезисы Гэллоуэя:
- Риск обвала: Если оценивать Tesla как обычного автопроизводителя (например, по мультипликаторам китайской BYD, которую Гэллоуэй считает лучшим производителем электромобилей), стоимость акций компании должна упасть на 95% .
- Технологическое отставание: По мнению Гэллоуэя, Waymo (подразделение Alphabet) уже значительно опережает Tesla в области беспилотных технологий . Он прогнозирует рост акций Alphabet после презентации Tesla, так как инвесторы осознают лидерство Waymo .
- Безопасность и регуляция: Гэллоуэй утверждает, что у Tesla зафиксировано значительно больше аварий, чем у конкурентов . Он считает, что Маск пытается использовать своё политическое влияние для ослабления контроля со стороны регуляторов, но рынок в конечном итоге станет «взрослым в комнате» и накажет компанию за небезопасный продукт .
Гэллоуэй предсказывает, что мероприятие 22 июня будет наполнено «отвлекающими маневрами» (jazz hands) вроде танцующих роботов или огнеметов, чтобы скрыть отсутствие реального технологического прорыва в автономии .
