Экономика «Купи сейчас, плати потом»: закат эпохи кредитных карт? 0:00
Индустрия BNPL (Buy Now, Pay Later — «купи сейчас, плати потом») демонстрирует взрывной рост, позиционируя себя как более доступную и прозрачную альтернативу традиционным кредитным картам. Сервисы позволяют разбивать стоимость покупок на несколько платежей без начисления процентов, однако эксперты и регуляторы всё чаще задаются вопросом: станет ли эта модель полноценной заменой кредиткам или лишь повторит их путь, создавая новые финансовые риски для потребителей.
💳 Как работает бизнес-модель BNPL 0:28
В основе модели BNPL лежит предоставление беспроцентных краткосрочных займов. Основной игрок на этом рынке, компания Afterpay, была основана Ником Молнарoм в Австралии в 2014 году изначально для стимулирования продаж в его собственном ювелирном магазине.
Механика услуги достаточно проста:
- При оформлении заказа покупатель выбирает опцию BNPL.
- Алгоритм провайдера мгновенно оценивает кредитные риски заемщика.
- Провайдер оплачивает товар ритейлеру на следующий день.
- Клиент обязуется выплатить стоимость покупки частями (обычно четырьмя) в течение шести недель без процентов.
Основной доход компаний формируется за счет комиссий, которые платят не потребители, а ритейлеры — иногда до 5% от стоимости транзакции. Некоторые провайдеры, например Affirm, также развивают долгосрочные кредитные продукты с процентами; по заявлению представителей компании, около 80% их бизнеса сегодня составляют именно займы с начислением процентов.
📈 Масштабирование и экспансия 2:54
С 2019 года объём транзакций в секторе BNPL в США увеличился в 20 раз. Компании активно стремятся к интеграции в ритейл через прямые партнерства. Например, в марте Affirm объявила об эксклюзивной сделке с Walmart.
Всё чаще BNPL начинают использовать для оплаты товаров первой необходимости. По данным опроса LendingTree, доля клиентов, использующих такие сервисы для покупки продуктов питания, выросла до 25% в 2026 году по сравнению с 14% в 2024 году. Провайдеры утверждают, что не должны судить о выборе потребителя, однако эксперты полагают, что использование BNPL для повседневных трат может быть индикатором финансового стресса у заемщика.
⚠️ Риски, регуляция и «наследие» кредитных карт 4:37
Ситуация с кредитными рисками остается предметом жарких споров. Исследование Бюро по защите прав потребителей (CFPB), проведенное в январе 2026 года, показало, что более 2/3 займов BNPL выдаются заемщикам с низким кредитным рейтингом.
- В мае 2026 года компания Klarna сообщила об увеличении потерь по кредитам на 17% по сравнению с предыдущим годом, объясняя это ростом объемов выдачи займов.
- Согласно данным LendingTree, 41% пользователей BNPL допускали просрочки платежей в прошлом году (в 2025 году этот показатель составлял 34%).
В 2024 году CFPB пыталось приравнять BNPL к регулированию кредитных карт, но, как отмечается в видео, после смены политического курса в США эти инициативы потеряли приоритетность.
Вопрос включения данных о займах BNPL в кредитные отчеты также остается дискуссионным. В июне 2026 года FICO анонсировала добавление BNPL-займов в отчеты, однако ряд компаний, включая Klarna и Afterpay, выразили обеспокоенность, что это может негативно отразиться на их клиентах. Индустрия настаивает на создании отдельной регуляторной базы, которая учитывала бы специфику продукта, отличающую его от традиционного возобновляемого кредита. Несмотря на агрессивную позицию некоторых игроков, заявляющих, что они мечтают о «смерти возобновляемого кредита», большинство аналитиков склоняются к мнению, что BNPL станет лишь дополнением, а не заменой традиционным кредитным инструментам.
