В новом выпуске программы Prof G Markets ведущий Скотт Гэллоуэй (Scott Galloway) и продюсер Эд Элсон анализируют парадоксальное поведение рынков на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке. В центре внимания также долгожданный запуск Robotaxi от Tesla и спорные финансовые маневры компании Дональда Трампа (Donald Trump).
📉 Парадокс нефти: почему война не пугает рынки 0:41
Несмотря на серьезную эскалацию между США и Ираном, мировые рынки продемонстрировали удивительное спокойствие . США нанесли удары по трем ключевым ядерным объектам Ирана, в ответ на что Иран атаковал американскую базу в Катаре . Однако вместо ожидаемого скачка цен на золото и энергоносители, фьючерсы на сырую нефть упали более чем на 7% .
По мнению Ребекки Бабин, старшего трейдера по энергетике в CIBC Private Wealth, рынок снизил «геополитическую премию за риск» по нескольким причинам :
- Цели атак: Иран нанес ответный удар по военной базе, а не по энергетической инфраструктуре .
- Вероятность блокировки Ормузского пролива: Ранее инвесторы оценивали риск перебоев в поставках (через которые проходит 20% мирового потока нефти) в 35%, теперь эта вероятность снизилась до 10-15% .
- Фактор Китая: Основным покупателем иранской нефти является Китай. Блокировка поставок нанесет максимальный ущерб именно Пекину, который остается нейтральным союзником Тегерана . Ирану невыгодно «наказывать» своего главного клиента .
Скотт Гэллоуэй отмечает, что на фоне панических заголовков в соцсетях инвестиционное сообщество посылает четкий сигнал: Третья мировая война сейчас не стоит на повестке дня . Ведущий призывает слушателей игнорировать шум в медиа и доверять рынку как наиболее точному механизму предсказаний .
🚕 Tesla Robotaxi: запуск состоялся, но с оговорками 9:39
В минувшее воскресенье Tesla официально запустила сервис Robotaxi в Остине . Акции компании подскочили на 9%, что эквивалентно рыночной капитализации всей сети Starbucks . Однако, по мнению Скотта Гэллоуэя и Эда Элсона, этот запуск был скорее «минимально жизнеспособной демонстрацией», чем полноценным коммерческим продуктом .
Ключевые детали запуска в Остине:
- Масштаб: На линии выведено 35 автомобилей Model Y .
- Стоимость: Поездка для первых пользователей стоила символические $4,20 .
- Безопасность: В каждом автомобиле на пассажирском сиденье находился сотрудник Tesla для мониторинга ситуации .
- Ограничения: Сервис работает в режиме геозонирования (избегает шоссе и аэропортов) и не функционирует во время дождя .
Скотт Гэллоуэй выражает скепсис относительно бизнес-модели беспилотников Tesla . Он утверждает, что Илон Маск является «первопроходцем» в области электромобилей и спутников, но в сфере ИИ и автономного вождения он выступает в роли «догоняющего» (fast follower), и делает это не слишком успешно .
Ведущий противопоставляет технологию Tesla (использование дешевых камер и сенсоров) подходу компании Waymo, которая использует дорогостоящие и сложные лидары (LiDAR) . По оценке Гэллоуэя, автомобиль Waymo может стоить до $250 000, в то время как Tesla стремится к себестоимости в $36 000 . Гэллоуэй полагает, что если Tesla сможет достичь приемлемых стандартов безопасности при такой низкой цене, это даст ей огромное преимущество, так как потребители зачастую готовы мириться с определенным риском ради экономии .
💰 Trump Media: обратный выкуп как финансовая схема 21:36
Компания Trump Media and Technology Group (владелец соцсети Truth Social) объявила о программе обратного выкупа акций на сумму до $400 млн . Это решение вызвало резкую критику со стороны ведущих подкаста.
Эд Элсон указывает на абсурдность ситуации с финансовой точки зрения:
- Убыточность: В прошлом году компания зафиксировала убытки в размере более $400 млн .
- Странная последовательность: Всего месяц назад компания привлекла $1,5 млрд через продажу акций. Теперь она тратит часть этих денег на их выкуп .
- Отсутствие инвестиций: Вместо того чтобы вкладывать средства в развитие убыточного бизнеса, деньги распределяются между акционерами .
По мнению Эда Элсона, эта схема является инструментом обогащения лично Дональда Трампа, который владеет 60% компании . Ранее Скотт Гэллоуэй предсказывал, что Трамп попытается вывести наличность из компании через дивиденды, чтобы оплатить штрафы по гражданскому делу о мошенничестве в Нью-Йорке (сумма долга превышает $500 млн) .
Выбор в пользу обратного выкупа (buyback), а не дивидендов, Эд объясняет налоговой оптимизацией: дивиденды облагаются как обычный доход (около 40%), тогда как обратный выкуп влияет на прирост капитала, налог на который составляет 20% . Ведущий утверждает, что Трамп использует деньги сторонников, купивших акции, чтобы искусственно поддерживать цену бумаги и в дальнейшем продать свою долю или взять под неё кредит для покрытия судебных обязательств .
