В интервью журналисту Такеру Карлсону финансовый аналитик и основатель компании FFTT Люк Громен подробно рассказывает о фундаментальных сдвигах в мировой экономической системе. Он объясняет, почему золото возвращает себе статус ключевого геополитического актива и почему мировые центробанки тайно скупают физический металл вместо американских гособлигаций. В центре обсуждения — планы новой американской администрации по скрытой реструктуризации госдолга, борьба за возрождение национальной промышленности и неизбежное столкновение с Уолл-стрит.
🪙 Феномен золота в эпоху цифровых технологий 0:00
Несмотря на доминирование технологий, искусственного интеллекта и криптовалют, золото остается самым древним и надежным средством сбережения, проверенным 6000-летней историей человечества . Как отмечает Люк Громен, хотя современное общество давно отказалось от золота как от расчетной единицы или средства обращения, оно по-прежнему сохраняет свою главную функцию — накопление и сохранение стоимости .
Главный сдвиг в мировой макроэкономике произошел в 2014 году, когда мировые центральные банки фактически перестали наращивать свои резервы в долговых обязательствах Министерства финансов США (US Treasuries) . С этого момента чистые продажи американских гособлигаций центробанками составили около 300 миллиардов долларов, в то время как в покупку физического золота они вложили более 600 миллиардов долларов .
Специфику золота как финансового актива Громен объясняет через экономический показатель соотношения запасов к потреблению (stock-to-flow) :
- Промышленные товары (нефть, пшеница, медь): имеют крайне низкое соотношение запасов к годовому потреблению (обычно в пределах 1.1–1.2) . Если запасы нефти падают ниже критической отметки, цены на заправках мгновенно взлетают.
- Серебро: обладает промежуточным коэффициентом около 30:1, поскольку активно используется и в промышленности, и как средство сбережения .
- Золото: имеет коэффициент соотношения запасов к потреблению 60:1 и выше . Его практически невозможно уничтожить, оно не ржавеет, легко делится и не расходуется в промышленном производстве . Это делает его идеальным «чистым» монетарным товаром.
Такер Карлсон подчеркивает, что золото остается самой конфиденциальной валютой в мире . По его мнению, обещания о конфиденциальности криптовалют оказались «величайшей ложью» нашего времени, тогда как физическое золото действительно можно перемещать и хранить без цифрового следа и тотального контроля со стороны надзорных органов .
🤫 Тайна золотых потоков и официальная ложь о резервах 6:15
Официальные данные о перемещении золота между странами остаются крайне непрозрачными. Люк Громен поясняет, что, согласно правилам МВФ, обязательному декларированию подлежит лишь так называемое «немонетарное» (промышленное) золото . В то же время перемещения монетарного золота, принадлежащего центробанкам, могут оставаться засекреченными .
Такер Карлсон сравнивает эту секретность со знаменитым фильмом «Челюсти», где присутствие акулы ощущается по косвенным признакам, но саму ее редко удается разглядеть полностью . Он убежден, что там, где есть секретность, всегда присутствует обман и мошенничество .
Золото исторически выступает прямым конкурентом долларовой системы, которая используется США в качестве инструмента контроля и санкционного давления . Громен напоминает слова бывшего председателя ФРС Алана Гринспена, сказанные в 2013 или 2014 году, о том, что золото — это единственная валюта, которая превосходит доллар США .
Согласно документам Wikileaks от 2009 года, Китай целенаправленно скупает золото для решения двух задач:
- Постепенная интернационализация юаня .
- Ослабление гегемонии доллара и евро. В документах прямо указывалось, что США и Европа исторически сдерживали рост цен на золото, чтобы повысить привлекательность собственных бумажных валют .
Официальный рейтинг стран с крупнейшими золотыми резервами вызывает у Такера Карлсона резкий скептицизм . В этом списке Китай занимает лишь 6-е место, а Индия — 9-е, пропуская вперед Францию и Италию . Карлсон называет эти цифры «откровенной ложью», указывая, что реальные запасы азиатских стран колоссальны и намеренно скрываются для управления общественным мнением .
Аналогичные вопросы возникают и вокруг американского хранилища Форт-Нокс. Люк Громен подтверждает, что полноценный аудит и физическая проверка содержимого Форт-Нокса не проводились со времен Великой депрессии 1930-х годов . По его мнению, нежелание властей проводить аудит объясняется исключительно геополитическими причинами: Вашингтон десятилетиями пытался исключить золото из мировой финансовой системы, и демонстрация его реальных запасов противоречила бы этой стратегии .
🏛️ Дефолт 1971 года и геополитика нефтедоллара 14:27
Проблемы доверия к американскому доллару начались задолго до сегодняшнего дня. В 1960-х годах из-за колоссальных трат на войну во Вьетнаме и социальные программы президента Линдона Джонсона у США начал иссякать золотой запас . По словам Громена, если после Второй мировой войны официальные резервы США составляли около 18 000 тонн золота, то к 1971 году они сократились до 8 100 тонн . Другие государства начали активно обменивать скопившиеся у них доллары на физический металл. Например, Франция отправляла военные корабли в Нью-Йорк, чтобы забрать свое золото , а США ежемесячно отправляли самолеты с золотыми слитками в Эр-Рияд для покрытия дефицита .
В августе 1971 года президент Ричард Никсон закрыл «золотое окно», временно приостановив конвертируемость доллара в золото, что фактически стало дефолтом по внешним обязательствам США .
В 1973–1974 годах европейские страны предложили провести переоценку своего золота для расчетов с ОПЕК по подорожавшей нефти . Американское руководство в лице Генри Киссинджера и Пола Волкера сочло это угрозой национальным интересам .
В результате США заключили с Саудовской Аравией знаменитую сделку (известную как соглашение Билла Симона), суть которой Громен описывает жесткой формулой «золото или свинец» :
- «Золото» (сладкие условия): США гарантируют защиту саудовскому режиму, поставляют оружие и открывают доступ к своим рынкам в обмен на то, что Саудовская Аравия продает нефть исключительно за доллары и инвестирует выручку в американские гособлигации. Громен допускает, что Саудовская Аравия тайно получала повышенные проценты по казначейским облигациям США в течение десятилетий .
- «Свинец» (угроза): в случае отказа Саудовскую Аравию ждала неминуемая смена режима силами США .
После этого в США началась кампания по маргинализации золота. Людей, интересующихся этим металлом, стали иронично называть «золотыми жуками» (gold bugs) . Карлсон считает, что это клеймо было создано искусственно спецслужбами по аналогии с термином «теоретик заговора» (conspiracy theorist), который ЦРУ внедрило после убийства Кеннеди в 1963 году для дискредитации людей, задающих неудобные вопросы .
Громен напоминает, что в 1948 году конгрессмен Говард Баффет (отец знаменитого инвестора Уоррена Баффета) написал манифест, в котором утверждал, что конвертируемость валюты в золото является основой человеческой свободы . По мнению Говарда Баффета, первое, что делают диктаторы при приходе к власти, — отменяют золотой стандарт, чтобы лишить граждан контроля над государственными расходами . При этом сам Уоррен Баффет публично критикует золото, что, по мнению Громена, объясняется его статусом бенефициара существующей финансовой системы, хотя в реальности Баффет инвестирует исключительно в «твердые» активы: железные дороги, ювелирные сети и производство .
⚡ Энергетический тупик и «золотая» развязка 31:07
Люк Громен рассматривает золото как спрессованное и портативное хранилище энергии, поскольку затраты на его добычу напрямую зависят от стоимости энергоносителей . Это порождает сложную геополитическую игру вокруг цен на нефть.
США сегодня нуждаются в так называемой «нефти Златовласки» (в диапазоне от 70 до 90 долларов за баррель WTI) . Если цена поднимается выше 90 долларов, это бьет по американскому потребителю; если падает ниже 70 долларов, начинает страдать сланцевая индустрия США. В то же время Саудовской Аравии для балансировки бюджета необходима нефть не дешевле 90 долларов .
Разговоры о «зеленой энергетике» и ветряках Такер Карлсон называет абсурдными , указывая на отсутствие реального прогресса в энергетике на фоне взрывного роста IT и биотехнологий . Громен соглашается, что внедрение дешевой атомной энергетики (эквивалентной нефти по 10 долларов за баррель) могло бы мгновенно уничтожить текущую долговую модель мира .
В долларизованной экономике с высоким уровнем долга любое резкое снижение издержек (дефляция) грозит крахом банковской системы, так как заемщики теряют доходы для выплаты процентов . Золото в этой ситуации выступает уникальным амортизатором («пеной на взлетно-посадочной полосе») :
- Если провести масштабную переоценку золота в сторону повышения, это позволит государствам обесценить (списать) свой долг по отношению к реальным активам.
- После такой реструктуризации балансов экономика сможет безболезненно пережить технологическую дефляцию, вызванную внедрением ИИ или новых источников энергии.
🚢 Тарифы Трампа и план реструктуризации долга США 41:31
В последнее время наблюдается масштабный отток физического золота из Великобритании в США . Официальная версия связывает это с планами Дональда Трампа ввести пошлины на импорт из Европы. В теории 25-процентный тариф на британские товары может привести к аналогичному удорожанию золота на лондонском рынке, создавая критические убытки для банков, торгующих спредами между фьючерсами в Нью-Йорке и физическим металлом в Лондоне . Чтобы минимизировать риски, банки спешно перевозят металл в Штаты.
Однако Громен полагает, что тарифная история — лишь прикрытие для гораздо более масштабных процессов . По его мнению, у администрации Трампа есть два сценария использования этого золота:
1. Тактический сценарий: бухгалтерская переоценка
На балансе Минфина США золото до сих пор учитывается по исторической цене 42,22 доллара за унцию . Закон позволяет администрации США произвести переоценку этого золота до рыночной стоимости (около 3000 долларов за унцию).
Эта бухгалтерская операция создаст на счетах Минфина в ФРС гигантский депозит из «воздуха», который правительство сможет использовать для выкупа собственных долговых обязательств без формального запуска печатного станка . При этом физическое золото останется в резервах США .
2. Стратегический сценарий: преодоление «ресурсного проклятия» доллара
Люк Громен напоминает о выступлении сенатора Джей Ди Вэнса в 2023 году, где тот прямо заявил главе ФРС Джерому Пауэллу, что статус резервной валюты стал для США аналогом «голландской болезни» .
США превратились в «Саудовскую Аравию по производству денег» . Это привело к росту секторов, приближенных к печатному станку (финансы, недвижимость, госаппарат), и полному вымыванию реальной промышленности . В результате страна оказалась в критической зависимости от китайских заводов даже в сфере производства боеприпасов и военных компонентов .
Чтобы вернуть заводы назад, США вводят тарифы и снижают налоги. Но если иностранные государства перестанут покупать американские гособлигации и начнут инвестировать профицит торговли в создание фабрик внутри США, у них все равно будут оставаться излишки долларов. Громен считает, что единственным нейтральным активом для сбережения этих излишков станет золото . Доллар начнет слабеть к юаню и другим валютам через золото, что естественным образом сбалансирует мировую торговлю без необходимости прямых валютных войн .
🛡️ Новая индустриализация и ожесточенное сопротивление элит 1:00:16
Анализируя шаги новой администрации США, Громен отмечает переход от абстрактной финансовой модели экономики к конкретной . Hollowed-out (выхолощенная) оборонная база и триллионные долги стали прямой угрозой национальной безопасности .
Нынешний финансовый сектор США (FIRE — Finance, Insurance, Real Estate) Громен сравнивает с биологическим паразитом: когда он мал, организм его не замечает, но разросшийся паразит начинает забирать слишком много калорий, ведя хозяина к смерти . Проявлениями этой болезни в США стали деиндустриализация, опиоидный кризис и невозможность производить элементарные артиллерийские снаряды .
Исторические приоритеты американских элит менялись следующим образом :
- 1960–1980 годы: «Что хорошо для General Motors, хорошо для Америки». Фокус на реальном производстве.
- 1980–2020 годы: «Что хорошо для Goldman Sachs, хорошо для Америки». Эра финансовой глобализации под руководством таких деятелей, как Роберт Рубин и Ларри Саммерс.
- С 2020 года по настоящее время: переход к парадигме «Что хорошо для оборонного комплекса и рабочего класса, хорошо для Америки».
Джей Ди Вэнс, по мнению собеседников, блестяще понимает эти процессы, поскольку сам вырос в деиндустриализированном Огайо и описал это в книге «Элегия хиллбилли» . Вэнс открыто называет доктрину 70-х, 80-х и 90-х годов «глупым вашингтонским консенсусом» .
Такер Карлсон и Люк Громен сходятся во мнении, что ярким примером губительности этого консенсуса стало уничтожение европейской промышленности. По словам Карлсона, администрация Байдена фактически подорвала газопровод «Северный поток», лишив Германию дешевого сырья и запустив процесс ее деиндустриализации, при этом немецкие элиты покорно промолчали .
Представители старой финансовой элиты будут оказывать яростное сопротивление новой политике, так как она ведет к обесцениванию долгосрочных гособлигаций по отношению к реальным активам . Тем не менее Громен считает, что их аргументы мертвы, поскольку Пентагон больше не позволит отдавать производство оружия на аутсорсинг Китаю . Подтверждением этого служат назначения и быстрые утверждения в Сенате таких фигур, как Тулси Габбард и Роберт Кеннеди-младший, которые не принадлежат к традиционному вашингтонскому истеблишменту .
💰 Советы для частных инвесторов 1:22:13
С учетом неизбежной трансформации системы Люк Громен рекомендует частным инвесторам держать от 5% до 10% своего чистого капитала в золотых инвестиционных монетах .
Он указывает на опасную тенденцию: в последние 3–5 лет главным покупателем новых выпусков долгосрочных казначейских облигаций США (до 60–70% объема эмиссии) стал американский розничный сектор (простые граждане через фонды) . Громен подчеркивает абсурдность ситуации, когда люди покупают долг у правительства, которое само же печатает эту валюту для расплаты по долгам .
Ситуация усугубляется демографическим фактором. Из 5 триллионов долларов ежегодных налоговых поступлений США около 3,3 триллиона (почти 70%) уходит на выплату социальных обязательств и пособий поколению бэби-бумеров . Такер Карлсон обрушивается с жесткой критикой на бэби-бумеров, называя их самым самовлюбленным, нарциссичным и разрушительным поколением в истории США, которое оставило после себя долги и хаос, но продолжает бесконечно восхвалять себя за участие в протестах прошлых лет .
Поскольку урезать выплаты пожилым избирателям политики не посмеют, единственным выходом для властей остается скрытая инфляция . Государство будет платить бумерам условные 4,4% годовых по облигациям при реальной инфляции в 6%, постепенно сжигая их покупательную способность . Физическое золото в таких условиях является единственным эффективным инструментом защиты сбережений .
В завершение Громен приводит ключевую метрику, указывающую на сильную недооцененность золота . Исторически рыночная стоимость золотого запаса США покрывала в среднем 40% внешнего госдолга страны (в 1989 году — 20%, во время кризиса 1979–1980 годов — 135%) . Сегодня этот показатель находится на катастрофически низком уровне — всего 5% .
Для возвращения к исторической норме (даже без учета дальнейшего роста долга) золото должно вырасти в цене как минимум в 2–4 раза, что делает его одним из самых перспективных активов на рынке на долгосрочную перспективу .
