Илья Стребулаев — профессор финансов Стэнфордской высшей школы бизнеса, признанный эксперт в области венчурного капитала и частных инвестиций. На встрече в рамках проекта Talks at Google он представил свою новую книгу «The Venture Mindset», в которой анализирует, почему гигантские корпорации проигрывают стартапам и как мышление венчурного инвестора может спасти современный бизнес.
🚀 Почему корпорации гибнут, а стартапы захватывают мир 4:12
Сегодня семь из десяти крупнейших компаний США — это бывшие стартапы, получившие венчурное финансирование: Google, Amazon, Nvidia, Zoom и другие . Статистика неумолима: за последние 50 лет половина всех компаний, вышедших на IPO, имели венчурную поддержку . В то же время 4 из 5 компаний из оригинального списка Fortune 500 исчезли или потеряли свои позиции, не сумев вырастить внутренних «единорогов» .
По мнению Ильи Стребулаева, это выглядит парадоксально: у корпораций больше ресурсов, денег и опыта, но они раз за разом уступают маленьким командам. Главная причина — отсутствие «венчурного мышления». Одной из самых ярких иллюстраций этого феномена Стребулаев считает историю Zoom :
- Основатель Zoom Эрик Юань работал в WebEx, которую поглотила корпорация Cisco.
- Юань предложил руководству Cisco разработать платформу видеосвязи, ориентированную на смартфоны.
- Менеджмент отверг идею, и Эрику пришлось уйти, чтобы основать Zoom самостоятельно .
Стребулаев подчеркивает: если бы менеджмент Cisco мыслил иначе, Zoom стал бы внутренним продуктом компании. Такие же истории стоят за Airbnb, Salesforce и Tesla.
⚾️ Главный принцип: «Хоум-раны» важны, ауты — нет 8:14
Первый принцип венчурного мышления, который Стребулаев выделяет в своей книге, гласит: концентрация на «джекпоте» важнее страха потерь . Для венчурного инвестора гораздо опаснее пропустить одну компанию, способную вернуть весь фонд (как Google или Nvidia), чем сделать 19 ошибочных инвестиций .
Профессор вводит правило «20 к 1»:
- Статистически только 1 из 20 венчурных сделок на ранней стадии становится исключительным успехом .
- Руководители корпораций должны воспринимать свою компанию как портфель ставок.
- Если инновационный отдел не показывает неудач, значит, его проекты недостаточно инновационны.
Стребулаев вспоминает забавный диалог с CEO одной крупной фирмы: когда тот спросил главу отдела инноваций о количестве неудач, тот с гордостью ответил: «Почти ни одной». Стребулаев считает это «печальной правдой» — без понимания и принятия неудач успех невозможен .
🏗 Три пути внедрения инноваций в корпорации 12:37
Чтобы изменить культуру в больших организациях, Илья предлагает использовать трехуровневую пирамиду инноваций .
- Создание «гоночных трасс» для интрапренёров (внутренних предпринимателей). В качестве примера приводится Gmail, который вырос внутри Google благодаря существующим механизмам поддержки идей, а также история создания Post-it в 3M и Nespresso в Nestlé .
- M&A (слияния и поглощения). Интеграция купленных стартапов должна проходить в венчурном стиле. Классический пример успешного кейса — покупка YouTube компанией Google .
- Корпоративный венчурный капитал (CVC). Сейчас существуют тысячи таких подразделений, но Стребулаев отмечает, что большинство спроектировано плохо. Они пытаются сохранить статус-кво вместо поиска «единорогов» .
Кроме того, важны мелкие тактические механизмы. Например, в Стэнфорде на занятиях по венчурному капиталу Стребулаев обучает студентов принимать коллективные решения. Он заметил, что группы часто страдают от единодушия внутри, но сильно расходятся в выводах с другими группами . Эффективные инвесторы отличаются тем, как они обсуждают идеи и как поощряют конструктивное несогласие .
🦄 Анатомия успеха: 5 факторов создания «единорога» 22:53
Проанализировав базу данных по всем существующим «единорогам» (их более 1000) и сравнив их с обычными стартапами, команда Стребулаева выделила пять ключевых инсайтов :
- Венчурное финансирование обязательно. Вероятность построить «единорога» на собственные средства (бутстрэппинг) крайне мала. В среднем компания проходит пять раундов инвестиций до достижения оценки в $1 млрд . Основатели должны быть готовы к размытию своей доли.
- География — это судьба. Для успеха нужно находиться в инновационном кластере. Интересный факт: самая высокая вероятность превращения стартапа в «единорога» не в Калифорнии, а в штате Юта (University of Utah) .
- Ставка на команду, а не на идею. Инвесторы смотрят на то, кого основатель смог привлечь, когда у него еще ничего не было.
- Образование имеет значение. Выпускники Стэнфорда имеют на 60% больше шансов создать «единорога», но лидерами по удельному количеству успешных основателей (в соотношении к числу созданных стартапов) внезапно являются Университет Цинциннати и Университет Юты .
- Опыт Google как знак качества. Бывшие сотрудники Google основали больше «единорогов», чем выходцы из любой другой компании. Опыт работы в Google повышает шансы основателя в 2,5 раза по сравнению со средним показателем по рынку .
Кейс Slack: как вырасти из провала 32:22
Стребулаев приводит историю компании Tiny Speck, разрабатывавшей неудачную игру Glitch. Когда проект закрылся, инвестор Эндрю Брочер (Accel) отказался забирать остаток денег . Он верил в команду. В итоге команда использовала инструмент для внутренней коммуникации, созданный для разработки игры, и превратила его в Slack. Это отличный пример того, как вера в людей важнее веры в конкретный продукт .
🔮 Три прогноза на будущее 40:44
Завершая выступление, Илья Стребулаев делится своим видением будущего традиционного бизнеса:
- Крупные организации, которые внедрят венчурное мышление, станут серьезными конкурентами для стартапов в таких сферах, как здравоохранение, сельское хозяйство и оборона .
- Новые инновационные хабы будут появляться по всему миру, а не только в Кремниевой долине .
- Многие современные компании из Fortune 500 исчезнут, проиграв конкуренцию ИИ и автоматизации, если будут придерживаться стратегии сохранения статуса-кво .
Главный совет профессора лидерам: если скорость изменений внутри вашей организации ниже, чем скорость изменений снаружи, вас ждет неприятный сюрприз .
