В новом выпуске аналитического подкаста Prof G Markets ведущий Скотт Гэллоуэй вместе с приглашенными экспертами детально разбирает усиливающееся влияние Кремниевой долины на администрацию Белого дома и скрытые экономические механизмы недавней Чёрной пятницы. Центральной темой обсуждения стали громкие обвинения в адрес правительственного советника Дэвида Сакса, а также тектонические сдвиги в структуре американского ритейла, где главным бенефициаром и драйвером роста неожиданно выступил искусственный интеллект. Тщательный разбор рыночных показателей позволяет заглянуть за кулисы новой технологической и финансовой политики США.
📉 Рыночный контекст и рождественские миллионы Мэрайи Кэри 0:00
Начало декабря ознаменовалось традиционным предпраздничным оживлением розничных рынков, хотя макроэкономический фон остаётся неоднозначным. На фоне новостей о том, что певица Мэрайя Кэри стабильно зарабатывает около 3 миллионов долларов в год исключительно на роялти от своего праздничного сингла «All I Want for Christmas», финансовые рынки продемонстрировали осторожность. После пяти дней непрерывного роста основные американские фондовые индексы снизились в ожидании ключевого решения Федеральной резервной системы США по процентным ставкам.
Параллельно зафиксированы следующие изменения макропоказателей:
-
Доходность 10-летних казначейских облигаций США продемонстрировала рост.
-
Криптовалютный рынок пережил резкую просадку — курс Bitcoin зафиксировал худший день с марта, опустившись ниже отметки в $85 000.
-
Падение стоимости главной криптовалюты повлекло за собой синхронное снижение акций технологических компаний, чей бизнес напрямую завязан на криптоиндустрию, включая Coinbase, Robinhood и MicroStrategy.
🏛️ Инфильтрация Белого дома: Кейс Дэвида Сакса 0:45
В эпицентре крупного политического скандала оказался Дэвид Сакс — известный венчурный капиталист, выполняющий функции специального советника Белого дома по вопросам искусственного интеллекта и криптовалют. Расследование издания The New York Times вызвало широкий резонанс: журналисты обвинили Сакса в использовании государственного положения для продвижения регуляторных политик, которые напрямую выгодны стартапам, финансируемым им самим и его ближайшим окружением. Сам чиновник в социальной сети X жестко раскритиковал публикацию, назвав газету «фабрикой фейков», в то время как его сторонники охарактеризовали инцидент как раздутый на пустом месте.
Тем не менее критики Белого дома расценивают данное дело как очередное доказательство скрытого обогащения чиновников. Ситуация осложняется специфическим юридическим статусом Сакса: он классифицируется как «специальный государственный служащий» (Special Government Employee). Данный формат позволяет экспертам из частного сектора консультировать власти на полставки, сохраняя при этом руководство коммерческими структурами.
По словам редактора Semaphor Лиз Хоффман, Сакс задерживается в этой роли дольше, чем предполагает стандартная практика временного привлечения отраслевых специалистов. Впрочем, Хоффман выразила сомнение в том, что мотивацией Сакса является банальное обогащение. Она отметила, что если дети Дональда Трампа финансово выигрывают исключительно благодаря близости к власти, то Дэвид Сакс вне Белого дома, скорее всего, зарабатывал бы значительно больше. По её мнению, вовлечение фигур такого масштаба оправдано: искусственный интеллект имеет колоссальное геополитическое значение, и государству критически важно иметь экспертов высшего уровня непосредственно у руля управления, а не выслушивать их мнения со стороны.
💰 Политизация ИИ: Супер-комитеты и битва за регулирование 4:02
Специфика деятельности Дэвида Сакса тесно переплетена с его основным бизнесом — он возглавляет венчурный фонд Craft Ventures. Портфель фонда включает в себя порядка 500 компаний, экономическое положение которых напрямую зависит от жесткости государственного контроля над технологиями. Сакс последовательно продвигает доктрину максимального смягчения регуляторных норм, давая индустрии ИИ развиваться без ограничений.
Лиз Хоффман подчеркивает, что подобный подход укладывается в классическую парадигму управления Республиканской партии, ориентированную на минимизацию госрегулирования. В качестве исторических примеров она привела следующие назначения:
-
Министерство энергетики США традиционно возглавляют бывшие руководители крупнейших энергетических корпораций, чья отрасль выигрывает от дерегулирования.
-
Пост министра финансов зачастую занимают выходцы с Уолл-стрит, не заинтересованные в ужесточении финансового надзора.
В Кремниевой долине сформировалась группа технологических абсолютистов, куда входят Дэвид Сакс и Илон Маск. По мнению Хоффман, этими людьми движет не столько жажда наживы, сколько идеологическая убежденность в необходимости победы США в глобальной гонке вооружений ИИ против Китая. Их логика проста: если Пекин не накладывает ограничения на свои технологические компании, Вашингтон обязан поступать так же.
Эта борьба уже переросла в противостояние крупных политических доноров. Супер-комитет политических действий (PAC) под названием Leading the Future аккумулировал более 100 миллионов долларов. Среди его спонсоров значатся гигант венчурного инвестирования Andreessen Horowitz и семейный офис одного из сооснователей OpenAI. Цель комитета — противодействие любым попыткам ограничить развитие ИИ. Позиция Leading the Future заключается в том, что регулировать код — это глупая и невыполнимая задача.
В то же время формируется альтернативное лобби, подпитываемое сотрудниками компании Anthropic (главного конкурента OpenAI). Генеральный директор Anthropic выступает с мрачными прогнозами о массовой безработице и рисках неконтролируемого ИИ, призывая к жестким мерам безопасности. Противостояние дошло до регионального уровня: избирательная кампания в Конгресс в Манхэттене рискует стать одной из самых дорогих в истории, поскольку лоббисты из Leading the Future объявили «врагом номер один» кандидата с дипломом в области компьютерных наук, который требует жесткого госрегулирования ИИ-сферы.
🥊 Внутренний раскол: Технократы против популистов MAGA 9:18
Политическая ситуация осложняется расколом внутри самой республиканской базы. Часть правого движения во главе со Стивом Бэнноном транслирует откровенно антитехнологическую повестку. Бэннон и сторонники крыла MAGA обвиняют представителей Кремниевой долины в попытке установить технократическую олигархию и захватить Белый дом. Под огонь их критики попадают как Дэвид Сакс, так и глава NVIDIA Дженсен Хуанг, ставшие частыми гостями на правительственных ужинах.
В этой партийной войне позиции игроков постоянно меняются:
- Ранее в этом году Белый дом со скандалом покинул Илон Маск, из-за чего многие аналитики прогнозировали скорое падение влияния всего технологического лобби.
- Вопреки ожиданиям, Дэвид Сакс удержал свои позиции и, по оценкам экспертов, доказал свою аппаратную эффективность.
- Администрация подготовила масштабный план индустриальной политики в сфере ИИ, ключевым пунктом которого является введение 10-летнего моратория на право отдельных штатов принимать собственные законы по регулированию ИИ. Эта инициатива федерального преобладания (federal preemption) сейчас активно продвигается через оборонный бюджет США.
Популистское крыло партии, представленное в разное время Стивом Бэнноном и вице-президентом Джей Ди Вэнсом, периодически перехватывает инициативу, требуя жесткого антимонопольного контроля над крупным бизнесом. К тому же сама тема ИИ теряет популярность среди рядовых избирателей. Жители американских регионов выражают недовольство строительством безликих дата-центров, которые практически не создают рабочих мест, но создают колоссальную нагрузку на местные электросети и водные ресурсы, что уже приводит к росту тарифов на электричество.
🛒 Иллюзия потребительского бума: Чёрная пятница в цифрах 15:41
Вторая часть дискуссии была посвящена анализу итогов Чёрной пятницы, традиционно считающейся главным индикатором здоровья американской экономики. Номинальные отчеты выглядят впечатляюще: сектор онлайн-торговли установил абсолютный исторический рекорд, достигнув объема продаж в 12 миллиардов долларов, что на 9% превышает показатели прошлого года. Каждую минуту американцы тратили в сети около 12 миллионов долларов. Прогнозы на Киберпонедельник также оптимистичны — ожидается выручка в размере 14 миллиардов долларов (+6% год к году).
Представители Белого дома поспешили объявить эти результаты личной победой. В частности, директор Национального экономического совета Кевин Хассет заявил, что масштабные траты вызваны тем, что при текущей администрации доходы граждан «резко выросли».
Однако глобальный экономист Citigroup Роберт Сен призывает смотреть на макроданные более взвешенно. По его оценке, потребительская активность действительно превзошла пессимистичные прогнозы, но структура этих трат вызывает тревогу. Важнейшим драйвером роста продаж стал взрывной рост популярности краткосрочных займов BNPL (Buy Now Pay Later — «купи сейчас, плати потом»), использование которых увеличилось на 9%, полностью повторив динамику рынка. Сен подчеркивает, что экономисты пока не обладают исчерпывающей статистикой по этому сектору, однако очевидно: американцы по-прежнему хотят тратить деньги, но всё сильнее погружаются в долговую яму, используя кредитные карты и рассрочки, что указывает на скрытые системные риски.
Экономист охарактеризовал текущее состояние розничного рынка как K-образную экономику:
-
Обеспеченные слои населения чувствуют себя уверенно благодаря высоким показателям фондового рынка и росту стоимости акций.
-
Малообеспеченные граждане испытывают серьезное давление из-за растущих расходов.
Несмотря на стабильно низкий уровень безработицы, общая ситуация на рынке труда выглядит более уязвимой, чем год назад. Инфляционное давление дополнительно усиливается введенными пошлинами, которые толкают вверх цены на потребительские товары.
🤖 Эра ИИ-коммерции: Реальное поглощение рынка 24:17
Разбивая бравурные заявления политиков о «эффекте Трампа» (Trump bump), Скотт Гэллоуэй привел жесткие статистические данные аналитического агентства Salesforce. Из них следует, что номинальный рост продаж — это опасная иллюзия. На самом деле цены на популярные товары Чёрной пятницы (бытовую технику, электронику, мебель), крайне чувствительные к торговым тарифам, выросли в среднем на 7% исключительно из-за инфляции. При этом реальный физический объем заказов (количество купленных вещей) упал на 1% по сравнению с прошлым годом. Таким образом, американские потребители заплатили больше денег, но получили меньше реальных товаров под праздничную елку.
Настоящим и безоговорочным победителем Чёрной пятницы стал не Белый дом и не американские покупатели, а индустрия искусственного интеллекта. Данные Adobe Analytics зафиксировали тектонический сдвиг: объем e-commerce трафика, сгенерированного и направленного через ИИ-ассистентов (таких как ChatGPT или Gemini), вырос на беспрецедентные 800%, то есть увеличился в 9 раз.
Более того, ИИ продемонстрировал невероятную коммерческую эффективность:
- Покупатели, пришедшие на торговые площадки по рекомендациям нейросетей, совершали покупки на 38% чаще, чем обычные пользователи.
- Конверсия в реальные продажи благодаря ИИ взлетела до рекордных значений.
Гэллоуэй делает вывод, что технология вышла на стадию зрелости и интеграции в реальный сектор экономики. На сегодняшний день более 60% граждан США используют ИИ несколько раз в неделю, а более половины американцев применяют нейросети непосредственно для поиска скидок, сравнения товаров и шопинга.
Эти показатели служат главным аргументом против теории о «пузыре искусственного интеллекта». Сила индустрии теперь измеряется не объемом венчурных инвестиций и не количеством строящихся дата-центров Цукерберга, а миллиардами долларов, которые реальные потребители тратят под влиянием алгоритмов. Внедрение ИИ фундаментально меняет сами принципы транзакций, рекомендательных систем и интернет-рекламы, навсегда трансформируя глобальный ландшафт мировой торговли.
