Экономический шторм: Иран, тарифы и искаженная инфляция 0:39
В начале года американские финансовые рынки оказались под давлением: индексы демонстрируют снижение, а корпоративные результаты разочаровывают инвесторов. Главными темами повестки дня стали резкая эскалация геополитической напряженности вокруг Ирана, спровоцированная введением новых тарифов администрацией Дональда Трампа, и глубокие вопросы к качеству официальной правительственной статистики по инфляции. Ведущий шоу Prof G Markets Эд Элсон обсудил эти риски с ведущими экономистами Морисом Обстфельдом и Марком Занди, которые предостерегают от упрощенного восприятия происходящих событий.
🇮🇷 Иран: Тарифы, протесты и риск военного вмешательства 0:45
Президент Дональд Трамп объявил о введении 25-процентных тарифов на товары любой страны, ведущей бизнес с Ираном. По мнению Мориса Обстфельда, бывшего главного экономиста МВФ, этот шаг выглядит как «универсальный ответ» Трампа на любые раздражающие его вопросы.
Основные тезисы эксперта о ситуации в Иране:
- Причины дестабилизации: Экономика Ирана годами находится в тяжелом состоянии из-за санкций. После того как действующая администрация отозвала даже минимальные послабления, введенные при Джо Байдене для содействия ядерным переговорам, давление усилилось.
- Гиперинфляция и валютный кризис: Пытаясь покрыть расходы, власти начали печатать деньги, что привело к обесцениванию риала на 80% за последний год. В декабре валюта подешевела еще на 16%.
- Социальный взрыв: Экономические протесты переросли в широкое движение против коррупции и подавления свобод. Обстфельд называет текущий кризис самой серьезной угрозой для режима с 1979 года.
- Эффективность тарифов: Эксперт считает тарифы «перформативными». Основные торговые партнеры Ирана — Китай, Турция, ОАЭ и Ирак — являются ключевыми союзниками или важными торговыми партнерами США, и вероятность того, что они резко прекратят сотрудничество с Тегераном ради выполнения требований Вашингтона, крайне мала.
- Риск войны: Обстфельд полагает, что реальная угроза для режима исходит не от тарифов, а от возможной военной интервенции США, к которой, по его мнению, склоняется администрация Трампа.
📉 Инфляция в США: Статистические искажения и реальность 14:54
Другой ключевой темой стал отчет по индексу потребительских цен (CPI), который показал инфляцию 2,7% год к году. Марк Занди, главный экономист Moody's Analytics, утверждает, что эти цифры вводят в заблуждение из-за методологических ошибок, возникших во время правительственного шатдауна в октябре прошлого года.
Критический анализ данных:
- Проблема «октябрьского нуля»: Поскольку в октябре правительство не проводило замеры цен, Бюро трудовой статистики (BLS) просто предположило, что они не изменились. Это создает систематическую ошибку в отчетности, которая будет искажать статистику до следующего октября.
- Реальные показатели: Согласно собственным расчетам Moody's Analytics, с учетом корректировок инфляция составляет 3%, а не 2,7%.
- Энергетика и влияние ИИ: Стоимость электроэнергии выросла на 6,7%. По мнению Занди, это прямой результат огромного спроса на энергию со стороны дата-центров, развивающих технологии искусственного интеллекта.
- Риски для ФРС: Обсуждая уголовное расследование в отношении Федеральной резервной системы, эксперт выразил серьезную обеспокоенность угрозой независимости Центробанка. Он напомнил историю 1970-х годов, когда давление президента Никсона на ФРС привело к катастрофическому росту инфляции. Занди опасается, что если рынки увидят, что ФРС принимает решения в угоду политическим интересам, это приведет к резкому росту долгосрочных процентных ставок.
Эд Элсон резюмирует, что, несмотря на оптимистичные заявления политиков, объективные данные свидетельствуют о том, что инфляционное давление лишь усиливается, а любые попытки «накачки» экономики могут иметь долгосрочные негативные последствия.
