В новом выпуске программы Prof G Markets обсуждаются масштабные изменения на мировых рынках, вызванные новыми торговыми соглашениями администрации Дональда Трампа, а также неожиданное возрождение «падших ангелов» американского корпоративного сектора. Ведущий Эдсон и профессор Скотт Гэллоуэй анализируют реальную стоимость сделок с ЕС и Японией, будущее компании Nike и этические компромиссы в индустрии искусственного интеллекта.
🤝 «Величайшая сделка в истории»: Трамп, Евросоюз и искусство пресс-релиза 0:37
На мировых рынках зафиксирована смешанная динамика на фоне новостей о заключении торгового соглашения между США и Европейским союзом . Президент Трамп охарактеризовал это соглашение как «самую большую сделку, когда-либо достигнутую в любом качестве» . Это произошло всего через неделю после аналогичного заявления о сделке с Японией, которую он также называл рекордной .
Основные параметры рамочного соглашения с ЕС (согласно имеющимся отчетам):
- Евросоюз соглашается на введение 15% тарифа на большинство своих товаров .
- Европа обязуется увеличить уровень инвестиций в экономику США более чем на 600 миллиардов долларов .
- Соглашение было достигнуто после ультиматума Трампа от 11 июля, в котором он угрожал ввести 30% тарифы, если сделка не будет заключена до 1 августа .
Однако Эдсон призывает к осторожности, указывая на то, что, несмотря на громкие заголовки, юридически обязывающих документов подписано не было . По его мнению, это лишь «каркас» сделки, который может измениться в любой момент. В качестве примера он приводит нереализованные обещания Китая об инвестициях на $200 млрд и Саудовской Аравии на сумму от $300 до $600 млрд .
Японский прецедент: когда $550 миллиардов превращаются в $5 миллиардов 4:41
Скептицизм ведущих подкрепляется свежими данными о недавней «исторической» сделке с Японией. Первоначально заявлялось, что Япония инвестирует в Америку более 500 миллиардов долларов .
Реальные условия, раскрытые японским правительством, оказались иными:
- Лишь 1% от заявленных 550 миллиардов долларов ($5,5 млрд) будет фактически инвестирован в США .
- Оставшиеся 99% представляют собой кредиты, на которых японское правительство будет зарабатывать проценты .
- Срок реализации программы составляет 3,5 года, что дает всего около 1,5 миллиарда долларов прямых ежегодных инвестиций .
Для сравнения Эдсон отмечает, что эта сумма в 26 раз меньше, чем объем средств, привлеченных компанией OpenAI в ходе одного раунда частного финансирования .
⚔️ Политический покер: почему Европа пошла на уступки? 7:47
Скотт Гэллоуэй считает, что, несмотря на сомнительную экономическую выгоду, это соглашение можно считать политической победой Трампа . Он выделяет несколько причин, по которым ЕС согласился на условия США:
- Отсутствие единства: Европа состоит из 27 стран-членов, и им крайне сложно выступать единым фронтом в торговых войнах .
- Военный зонтик: США обеспечивают безопасность Европы. Угроза выхода США из НАТО или прекращения поддержки Украины является мощным рычагом давления .
- Стабильность рынков: Европейским компаниям нужна определенность для планирования, и они готовы пойти на уступки, чтобы избежать полномасштабной торговой войны .
Эдсон, в свою очередь, придерживается позиции журнала The Economist, утверждая, что любые тарифы — это прежде всего налог на американских потребителей и компании-импортеров . По его расчетам, новые пошлины на европейские товары (включая фармацевтику, которая является основной статьей импорта из ЕС) увеличат расходы среднего американского домохозяйства примерно на 2400 долларов .
👟 Возрождение Nike: стратегия «Just Buy It» 16:29
Аналитики Уолл-стрит, включая JP Morgan, Goldman Sachs и Jefferies, резко изменили свое отношение к акциям Nike, выдав рекомендации к покупке . После крайне тяжелого периода, когда акции упали на 30%, а чистая прибыль сократилась почти на 50% , компания демонстрирует признаки восстановления.
Лоррейн Хатчинсон, аналитик Bank of America, отмечает, что «худшее уже позади» . Она выделяет ключевые шаги нового генерального директора Эллиота Хилла:
- Очистка инвентаря: Компания активно избавляется от избыточных запасов «лайфстайл» товаров, которые переполнили рынок .
- Возврат к истокам: Структура Nike была реорганизована с фокусом на спорт, а не на гендерные категории или отдельные виды продуктов .
- Приоритет инноваций: Вместо бесконечной перепродажи старых франшиз Nike возвращается к разработке высокотехнологичной экипировки .
Рыночная капитализация Nike на данный момент составляет менее 120 миллиардов долларов, что значительно ниже пика 2021 года в 300 миллиардов долларов . Скотт Гэллоуэй рассматривает Nike как часть своей теории «Падших ангелов» — культовых американских брендов, которые временно утратили позиции, но сохранили фундаментальную ценность .
К этой же категории он относит:
- Disney: Рост на 9% с начала года .
- Intel: Рост на 2,5% .
- Estée Lauder: Лидер списка, рост на 25% в 2025 году, что сопоставимо с результатами Nvidia .
🤖 Этический разворот Anthropic: деньги против принципов 23:51
Стартап в сфере ИИ Anthropic ведет переговоры о новом раунде финансирования, который может оценить компанию более чем в 150 миллиардов долларов . Это сделает её третьим по стоимости стартапом в мире. Однако главной новостью стал не рост оценки, а личность потенциального инвестора.
Сообщается, что Anthropic ведет переговоры с MGX — государственным инвестиционным фондом ОАЭ . Это выглядит как полный отказ от ранее заявленных этических принципов компании.
Хронология «этических деклараций» Anthropic:
- В прошлом году компания заявляла, что демократии должны диктовать условия развития ИИ, чтобы избежать злоупотреблений со стороны авторитарных режимов .
- Генеральный директор Дарио Амодеи запрещал своим банкирам принимать деньги от Саудовской Аравии .
- Амодеи разослал сотрудникам меморандум, объясняющий опасность «союза с Ближним Востоком» .
Теперь Амодеи оправдывает смену курса тем, что если политика «никто не должен этого делать» провалилась и конкуренты принимают такие инвестиции, то компания вынуждена поступить так же . Ведущие отмечают, что это характерная черта Кремниевой долины: громкие миссии и этические кодексы (как у OpenAI или Google) мгновенно отбрасываются, когда на кону стоят огромные прибыли .
