В новом выпуске подкаста Wealthion президент Coinfund Крис Перкинс обсуждает с управляющим партнером Multicoin Capital Кайлом Самани (Kyle Samani) рекордное привлечение средств компанией Forward Industries и стратегическую ставку на экосистему Solana. В центре дискуссии — трансформация традиционных финансов в «нативные интернет-рынки капитала» и роль публичных компаний в ускорении этого процесса.
💰 Рекордный раунд и стратегия Forward Industries 1:10
Кайл Самани подтвердил, что компания Forward Industries привлекла 1,65 миллиарда долларов в рамках последнего раунда финансирования . По его словам, это крупнейшее привлечение средств для структуры типа DAT (Digital Asset Treasury) в экосистеме Solana и второе по величине в криптоиндустрии в целом после одного из биткоин-фондов .
Multicoin Capital выступает одним из ключевых инвесторов. Кайл Самани напомнил, что его фирма:
- Возглавила посевной раунд Solana в 2018 году .
- Участвовала во всех трех раундах финансирования до запуска сети и токена в 2020 году .
- Провела около 30 сделок внутри экосистемы Solana с момента её основания.
Фонд Multicoin Capital управляет двумя стратегиями: хедж-фондом (ликвидные активы, включая Solana) и венчурным направлением для инвестиций в команды на ранних стадиях .
⚡ Solana 101: Децентрализованный NASDAQ 3:20
Кайл Самани описывает Solana как «усовершенствованную версию Ethereum», которая с первого дня была гиперфокусирована на производительности . Он выделяет ключевые этапы эволюции блокчейнов:
- Bitcoin: цифровое золото без смарт-контрактов.
- Ethereum: внедрение смарт-контрактов, но отсутствие четкой стратегии масштабирования.
- Solana: использование современных оптимизаций распределенных систем и мощностей GPU для максимальной скорости .
По словам гостя, основатель Solana Анатолий Яковенко изначально ставил целью создание «децентрализованного NASDAQ» . Сегодня эта концепция эволюционировала в идею «интернет-рынков капитала». Самани считает, что финансы должны стать нативным примитивом интернета, подобно тому как видео с YouTube можно встроить на любой сайт . В текущей системе торговля ограничена закрытыми платформами (Robinhood, E-Trade) и часами работы бирж, тогда как в будущем она будет интегрирована в мессенджеры (Telegram, iMessage) и любые приложения .
🐸 Мемкоины как стресс-тест и развлечение 7:05
Обсуждая феномен мемкоинов, капитализация которых достигла 140 миллиардов долларов, Кайл Самани проводит аналогию с ранним Twitter . В начале Twitter называли «микроблоггингом» и высмеивали за посты о завтраках, но он стал критически важным инструментом для мирового дискурса .
Основные тезисы Самани о мемкоинах:
- Они являются предвестником того, как люди будут развлекаться в интернете .
- Традиционные финансисты недооценивают фактор «совместного веселья» в группах и лайвстримах .
- По его мнению, такие платформы, как Pump.fun, представляют собой «Entertainment Finance 2.0» (версию 1.0 создал Джим Крамер) .
Крис Перкинс добавил, что высокая волатильность и объемы торгов мемкоинами послужили отличным стресс-тестом для инфраструктуры Solana . Это подготовило сеть к обработке транзакций Visa и операций на рынках ценных бумаг.
🏛️ Перенос публичных компаний в онлайн-цепочку (On-chain) 10:35
Кайл Самани утверждает, что его интерес к Digital Asset Treasuries (DAT) вырос после осознания возможности ускорить трансформацию рынков капитала . Он ссылается на речь Пола Аткинса (экс-комиссара SEC) «Project Crypto», в которой тот заявил о неизбежном переносе рынков ценных бумаг США на блокчейн .
План Forward Industries по становлению «самой нативной on-chain публичной компанией»:
- Токенизация акций: Скоро ожидается запуск токенизированных акций под тикером FORD .
- Корпоративные действия: Перенос выплаты дивидендов, голосований акционеров и фандрайзинга в блокчейн .
- Операционная деятельность: Выполнение рыночных ордеров (уже проведена покупка SOL на $1 млн через блокчейн), выплата зарплат и расчеты с вендорами напрямую через Solana .
Самани считает, что Forward Industries должна проложить путь для других компаний, доказав эффективность работы публичной структуры полностью на блокчейне .
📈 Экономика доходности: SOL против BTC 14:45
Ключевым финансовым отличием стратегии Forward Industries от подходов MicroStrategy (Майкла Сэйлора) Самани называет наличие органической доходности у Solana .
Структура доходности Solana (около 8% годовых):
- Инфляция (около 4%): Новая эмиссия токенов, распределяемая среди стейкеров .
- Транзакционные комиссии (около 4%): Реальная экономическая активность пользователей по всему миру .
Гость подчеркивает, что в отличие от биткоина, который не приносит купонного дохода, Solana генерирует денежный поток (free cash flow) каждые 2,5 дня . На текущий момент Forward Industries владеет 6,8 млн токенов SOL, что при доходности в 7-8% приносит около 100 миллионов долларов выручки в год при крайне низких операционных расходах .
🛡️ Управление рисками и «Звездные партнеры» 21:48
Для минимизации рисков при стейкинге и использовании DeFi-протоколов Кайл Самани и Forward Industries используют концепцию «долларо-дней» (integral of dollar days) . Суть метода в том, что чем больше средств находится в контракте в течение длительного времени, тем выше эмпирическое доказательство его безопасности, так как крупные суммы являются постоянной целью для хакеров .
В состав спонсоров и партнеров Forward Industries вошли три гиганта индустрии :
- Multicoin Capital: Обеспечивает экспертизу в экосистеме и договаривается о льготных условиях доходности с DeFi-командами .
- Jump Crypto: Один из крупнейших маркетмейкеров. Они строят новый клиент валидатора Fire Dancer и предоставляют проприетарные торговые инструменты для максимизации прибыли акционеров Forward .
- Galaxy Digital (Майк Новограц): Выступает в роли «Goldman Sachs в крипте» . Они ведут бухгалтерский учет по стандартам GAAP, обеспечивают кастодиальное хранение и используют свои связи с владельцами заблокированных токенов SOL (из наследства биржи FTX) для покупки активов с дисконтом .
🔮 Будущее рынка и консолидация 29:44
Кайл Самани прогнозирует волну слияний и поглощений (M&A) в секторе DAT . По его мнению, рынок не сможет поддерживать 40–50 подобных компаний, которые скоро появятся. Forward Industries намерена выступать в роли агрегатора, скупая другие структуры, чьи акции торгуются с невыгодным мультипликатором к чистой стоимости активов (NAV) .
Сравнение инвестиционных инструментов в Solana:
- Прямое владение токеном: Не всегда доступно или удобно для институционалов.
- ETF: Имеет мультипликатор к NAV равный единице (или меньше из-за комиссий), часто не предлагает доходность от стейкинга .
- DAT (Forward Industries): Позволяет инвесторам делать ставку на команду менеджеров, способную генерировать доходность выше рыночной за счет M&A, DeFi-сделок и арбитража .
В завершение Самани выразил оптимизм по поводу законодательных инициатив в США (Genius Act, Clarity Act) и призвал инвесторов внимательно следить за мегатрендом переноса финансов в блокчейн, который определит облик рынков на ближайшее десятилетие .
