В новом выпуске программы Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и его соведущий анализируют последние квартальные отчеты технологических гигантов и обсуждают радикальные изменения в стратегии Starbucks. На фоне появления китайской нейросети DeepSeek, вызвавшей волатильность на рынках, лидеры Кремниевой долины демонстрируют уверенность, в то время как Tesla продолжает полагаться на обещания Илона Маска и доходы от криптовалютных активов.
🏛️ Федеральный выкуп: стратегия Трампа по сокращению госаппарата 3:44
Администрация президента Трампа инициировала стратегию корпоративного типа для сокращения федерального штата . Госслужащим предложено уволиться по собственному желанию до 6 февраля в обмен на выплату денежного содержания до конца сентября 2023 года. Белый дом рассчитывает, что предложением воспользуются от 5% до 10% сотрудников .
Скотт Гэллоуэй считает периодическую «встряску» госаппарата полезной, однако критикует метод массовых выкупов (buyouts) . По его мнению, такая стратегия ведет к «отрицательному отбору»:
- Самые талантливые сотрудники, имеющие предложения от Google или Salesforce, заберут восьмимесячный бонус и уйдут первыми .
- Сотрудники с низкой производительностью, не имеющие альтернатив на рынке, останутся на своих местах .
- Вместо вдумчивых проверок эффективности (performance reviews) используется «тупой инструмент» сокращения расходов .
Соведущий привел статистику, опровергающую миф о «раздутом» бюрократическом аппарате, состоящем из молодых активистов . Реальный портрет федерального служащего таков:
- Половина всех сотрудников работает в трех ведомствах: Министерстве обороны, Министерстве по делам ветеранов и Министерстве внутренней безопасности .
- Средний возраст сотрудника — 47 лет .
- Лишь 7% работников моложе 30 лет .
- 20% штата уже имеют право на выход на пенсию .
☕️ Starbucks: возвращение к истокам и конец «открытых дверей» 11:35
Starbucks зафиксировала падение продаж в сопоставимых магазинах на 4% четвертый квартал подряд . Однако акции выросли на 8% на фоне веры инвесторов в стратегию нового CEO Брайана Никкеля «Back to Starbucks» . Скотт Гэллоуэй называет Никкеля «Иисусом Христом от бизнеса», напоминая, что при его руководстве акции Chipotle выросли в 9 раз .
Ключевым изменением стала отмена политики «открытых дверей», которая позволяла любому человеку находиться в заведении без покупки . Новые правила включают:
- Доступ к туалету и Wi-Fi предоставляется только при наличии чека .
- Бариста пройдут тренинги по работе с лицами, неоправданно долго занимающими места в зале .
- Сокращение меню на 30%: компания избавляется от лишних позиций, чтобы ускорить обслуживание .
Гэллоуэй полагает, что Starbucks обязан в первую очередь приносить прибыль и заботиться о клиентах, а не выполнять функции социальной службы . Он отметил, что чрезмерное расширение ассортимента (от лимонадов до сэндвичей) размыло бренд, и возвращение к формату «премиальной кофейни» жизненно необходимо .
🛰️ T-Mobile и Starlink: технологический отрыв 19:01
Выручка T-Mobile в четвертом квартале выросла на 7% . Компания прогнозирует привлечение 6 миллионов новых клиентов в 2025 году — это самый амбициозный прогноз в истории оператора .
Главным драйвером роста выступает эксклюзивное партнерство со Starlink по услуге Direct-to-Cell . По мнению ведущих, это дает T-Mobile уникальное конкурентное преимущество: пользователь сможет оставаться на связи даже в пустыне или в самолете . Для сравнения: Starlink планирует достичь выручки в $20 млрд в этом году, что на 50% больше показателей прошлого года .
📱 Meta и Microsoft: ответ на вызов DeepSeek 24:15
Квартальная выручка Meta выросла на 21%, достигнув $47 млрд, а операционная маржа основного бизнеса (семейства приложений) составила впечатляющие 60% . Марк Цукерберг использовал успех китайской DeepSeek как подтверждение правильности стратегии Meta по развитию открытого исходного кода (Open Source) .
Ключевые показатели Meta:
- Акции выросли более чем в 7 раз с конца 2022 года (с $90 до $690) .
- Число активных пользователей ИИ-помощника Meta превысило 700 млн в месяц .
- Threads достигла 320 млн пользователей, прибавляя по 1 млн в день .
Microsoft, напротив, показала самое медленное облачное развитие с 2023 года из-за ограничений в мощностях дата-центров . Рост Azure составил 31%, что оказалось ниже ожиданий рынка . Сатья Наделла постарался преуменьшить значимость DeepSeek, назвав прогресс китайской компании «проверкой гипотез», которая в конечном итоге пойдет на пользу Microsoft .
Скотт Гэллоуэй и гость Роберт Армстронг проводят аналогию между индустрией ИИ и авиаперевозками . По их мнению, ИИ может стать отраслью, которая принесет колоссальную пользу человечеству, но не создаст сверхприбылей для компаний из-за жесткой конкуренции и коммодитизации технологий .
🏎️ Tesla: биткоин важнее автомобилей? 42:16
Tesla не оправдала ожиданий по прибыли, несмотря на рост выручки на 2% . Доля компании на рынке электромобилей (EV) упала с 55% до 49% под давлением китайского конкурента BYD .
Однако прибыль в $2,3 млрд была искусственно поддержана двумя факторами:
- Биткоин: благодаря новым правилам бухгалтерского учета (переоценка активов по рыночной стоимости), Tesla зафиксировала $600 млн бумажной прибыли от роста курса криптовалюты .
- Экологические кредиты: продажа квот другим автопроизводителям принесла около $500 млн .
Гэллоуэй утверждает, что Tesla — это «мем-акция», оценка которой (соотношение рыночной капитализации к выручке составляет 14) не имеет ничего общего с реальностью, учитывая, что у Toyota этот показатель равен 1 . Илон Маск вновь пообещал запуск системы полного самоуправления (FSD) в Техасе уже в июне 2025 года , что Скотт называет «очередным фокусом для отвлечения внимания» .
