В новом выпуске программы Wealthion ведущий Джеймс Коннор обсуждает с независимым спекулянтом и экспертом по природным ресурсам Лобо Тиггре (Lobo Tiggre) текущее состояние мировой экономики. Тиггре утверждает, что США уже находятся в состоянии рецессии, скрытой за манипулятивной статистикой, и объясняет, почему золото и уран остаются единственными надежными активами в условиях неизбежного возобновления работы «печатного станка».
🌴 Жизнь в налоговом раю: почему инвесторы выбирают Пуэрто-Рико 0:39
Лобо Тиггре (Lobo Tiggre) живет в Пуэрто-Рико, который он называет «налоговым убежищем» для граждан США . Аналитик отмечает, что переезд туда был продиктован не только эстетическими соображениями (дайвинг, природа, тропики), но и беспрецедентными экономическими стимулами, введенными после кризиса 2008 года .
Ключевые преимущества юрисдикции, по словам гостя:
- Налоговые каникулы: Одобренные инвесторы получают 100% освобождение от налога на прирост капитала (краткосрочный и долгосрочный) .
- Корпоративные льготы: Для бизнеса действуют крайне низкие ставки корпоративного налога .
- Статус территории: Пуэрто-Рико принадлежит США с 1898 года, там обращается доллар, но действуют особые налоговые правила, недоступные в других штатах .
Тиггре иронично сравнивает свою ситуацию с Торонто (где находится ведущий), подчеркивая контраст между высокими канадскими налогами и льготами «тропического рая» .
📉 Рецессия уже здесь: критика официальной статистики 3:28
Несмотря на официальные данные о росте ВВП США на 2,8% во втором квартале и рост рынков (S&P 500 и NASDAQ прибавили около 20%), Лобо Тиггре (Lobo Tiggre) убежден, что страна находится в состоянии «жесткой посадки» .
Его аргументы против оптимизма Уолл-стрит:
- Ненадежность ВВП: Как сторонник австрийской экономической школы, Тиггре считает методику расчета ВВП сомнительной, а отчеты правительства — предвзятыми («лиса отчитывается о здоровье кур») .
- Биmodal (двухмодальное) распределение: Вместо классической колоколообразной кривой экономика демонстрирует «K-образное» восстановление . Богатые на Уолл-стрит процветают, а обычные жители Мейн-стрит страдают. Средний показатель ВВП просто маскирует этот разрыв .
- Опережающие индикаторы: Промышленная рецессия в США длится уже долгое время . Индикаторы, такие как «правило Сама» (Sahm Rule) и «индикатор Гандлаха» (основанный на трехлетнем скользящем среднем), сигнализируют о начале спада .
По мнению аналитика, утверждения Джанет Йеллен об отсутствии признаков рецессии не соответствуют действительности . Тиггре полагает, что инвесторам следует смотреть в окно, а не в модели метеорологов .
👷 Рынок труда: скрытая правда за цифрами безработицы 8:01
Уровень безработицы в США вырос до 4,3%, но Лобо Тиггре считает, что реальная ситуация гораздо хуже. Он ссылается на показатель U6, который учитывает частично занятых и разочаровавшихся работников .
Ключевые тезисы Тиггре по рынку труда:
- Эффект ускорения: Важна не абсолютная цифра (4,3%), а скорость её роста — от исторического минимума в 3,5% тренд резко пошел вверх .
- Исторический лаг: Среднее время между началом цикла повышения ставок ФРС и началом рецессии составляет около 27 месяцев . Текущий цикл идеально вписывается в этот график, так как первые серьезные трещины на рынке труда появились именно в июле 2024 года .
- Маскировка рецессии: Долгое время рынок труда выглядел сильным из-за ковидных искажений, но теперь последний столп, поддерживавший потребление, начинает рушиться .
⛽ Нефть и медь как барометры глобального замедления 16:19
Тиггре указывает на странное поведение товарных рынков. Несмотря на горячую фазу войны на Ближнем Востоке, цена на нефть остается в диапазоне $70–80 за баррель .
Позиция эксперта по сырью:
- Нефть: В условиях войны Израиля цена должна быть трехзначной. Текущие котировки ($70+) при учете инфляции — это «грязно дешевая нефть», что свидетельствует о крайне слабом глобальном спросе .
- Медь («Доктор Медь»): Цена упала с $5 до $4 за фунт . Это происходит на фоне серьезных перебоев с поставками из Панамы, Перу и Чили. Если цена падает при дефиците предложения, значит, спрос в мировой экономике катастрофически снижается .
🚁 «Денежные вертолеты» и возвращение инфляции 18:19
Под «жесткой посадкой» Тиггре подразумевает не бесконечные очереди за супом, как в Великую депрессию, а неминуемую реакцию властей . Он уверен, что ФРС и правительство США снова включат печатный станок («денежные вертолеты») .
Сценарий Лобо Тиггре (Lobo Tiggre):
- Политический стимул: В год выборов политики не допустят коллапса. Будет создан прецедент прямых выплат гражданам (стимул-чеки), как это было во время пандемии .
- Психология страха: Новые вливания денег могут не вызвать бум потребления, а напугать людей, заставив их гасить долги и покупать золото .
- Инфляционный шок: Попытка «заклеить» рецессию новыми деньгами приведет к резкому обесцениванию валюты и росту реальных активов .
Джеймс Коннор добавляет, что потребительский стресс уже подтверждают отчеты Amazon, Nike, McDonald's и Starbucks — люди отказываются даже от Happy Meal .
💰 Золото: путь к $3000 и выше 23:48
Золото уже выросло на 20% в 2024 году, достигнув отметки $2500. Тиггре утверждает, что это только начало, так как главные драйверы роста еще не сработали в полную силу .
Почему золото будет расти (мнение Тиггре):
- Опережающий индикатор: Золото предсказывает инфляцию. Оно взлетело в 2020 году, а инфляция ударила в 2022-м. Текущий рост — сигнал о грядущем новом цикле печати денег .
- Снижение ставок: Золото не приносит процентов, поэтому смягчение политики ФРС делает его более привлекательным .
- Целевые уровни: Рост еще на 20% выведет цену к $3000 за унцию. В условиях мощного «бычьего» рынка возможен рост и на 50% .
Тиггре отмечает психологический феномен: даже сторонники золота («золотые жуки») напуганы текущими максимумами и ждут отката, а мейнстрим-инвесторы до сих пор считают золото «просто камнем» . Это создает пространство для дальнейшего роста, когда капитал начнет перетекать из акций в реальные активы.
⛏️ Золотодобывающие компании: «сломанный» сектор восстанавливается 31:14
Ведущий указывает на странность: крупнейшие производители золота, такие как Newmont и Barrick, значительно отстают от цены самого металла .
Лобо Тиггре (Lobo Tiggre) объясняет это «ошибкой прошлого цикла» (2001–2011 гг.), когда цена золота выросла в 7 раз, а менеджмент компаний умудрился сжечь наличные и показать отрицательный денежный поток .
Текущая ситуация в секторе (по словам Тиггре):
- Дисциплина капитала: Компании стали осторожнее. Например, Barrick строит модели исходя из цены $1300 за унцию, что создает огромный запас прочности при текущих $2500 .
- Улучшение маржи: В первом и втором кварталах 2024 года крупнейшие производители США превзошли ожидания по прибыли и начали демонстрировать рост маржи .
- Защитный ров (Moat): В условиях рецессии золотодобытчики станут «ярким пятном» для инвесторов типа Уоррена Баффета, так как их бизнес реально приносит деньги, в отличие от многих компаний широкого рынка .
Тиггре также благодарит крипто-сообщество за то, что оно обучило молодое поколение пониманию вреда фиатных денег. По его наблюдениям, молодежь теперь не враждебна к золоту, а видит в нем спекулятивную возможность .
⚛️ Уран: ядерный ренессанс и дефицит предложения 43:24
Уран был лучшей сделкой Тиггре в 2023 году (цена удвоилась), но в 2024-м он упал на 15%. Эксперт считает это временной коррекцией и «подарком» для покупателей .
Анализ ситуации с «Казатомпромом» (Kazatomprom):
- Ошибка рынка: Недавнее падение акций урановых компаний произошло из-за новости о том, что «Казатомпром» увеличит добычу на 5% в 2024 году. Рынок воспринял это как избыток предложения .
- Реальность: На самом деле компания планировала увеличить добычу на 10%, а затем и на 20%. Снижение плана до 5% означает дефицит относительно ожиданий .
- Производственные проблемы: Крупнейший в мире производитель не может нарастить добычу из-за нехватки серной кислоты, задержек в строительстве и логистических проблем, вызванных войной в Украине .
Перспективы урана:
- Китайский фактор: Китай строит 150 реакторов до 2035 года (21 новый реактор одобрен только за последнюю неделю) [51:09, 51:36].
- Рецессионная устойчивость: В отличие от нефти, от которой можно временно отказаться, ядерная энергетика обеспечивает базовую нагрузку для больниц и аэропортов. В 4 из последних 5 рецессий цены на уран либо стояли на месте, либо росли .
- Трехзначные цены: Тиггре прогнозирует, что цена урана выше $100 за фунт станет новой нормой в ближайшие годы .
