В новом выпуске Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и ведущий Эдсон анализируют громкое заявление Дональда Трампа о «крупнейшей сделке» с Японией, которая спровоцировала резкий рост акций автопроизводителей. Эксперты обсуждают, стоит ли за этим реальное соглашение или это очередной пиар-ход, а также рассматривают глубокий кризис доступности жилья в США и неожиданно сильные квартальные результаты Google на фоне огромных инвестиций в ИИ.
🇯🇵 Торговая сделка с Японией: триумф или «политический театр»? 0:55
Дональд Трамп через свою платформу Truth Social объявил о заключении «масштабной» торговой сделки с Японией, назвав её, возможно, крупнейшей в истории . На фоне этих новостей японские рынки достигли годового максимума, акции Honda выросли на 11%, а Toyota показала самый большой дневной прирост за последние 15 лет .
Основные параметры заявленной сделки:
- США снижают тарифы на японские автомобили с 25% до 15% .
- Япония обязуется инвестировать 550 миллиардов долларов в экономику США .
- По утверждению Дональда Трампа, эти инвестиции создадут «сотни тысяч рабочих мест», а США получат 90% прибыли от проектов .
Однако реалистичность этих обещаний вызывает у ведущих Prof G Markets серьезные сомнения. На текущий момент нет никакой информации о структуре инвестиций, сроках их реализации или конкретных объектах вложений . Более того, японский переговорщик Риос Акадзава заявил, что лишь «получит отчет о деталях в будущем», что указывает на отсутствие подписанного юридически обязывающего документа .
Эдсон напоминает о ряде аналогичных громких заявлений Дональда Трампа, которые не привели к реальным результатам :
- Саудовская Аравия: обещания инвестиций на суммы от 300 млрд до 1 трлн долларов, которые так и не материализовались.
- Проект Stargate: объявленные инвестиции в 500 млрд долларов от OpenAI и SoftBank, которые сейчас буксуют из-за проблем с привлечением капитала.
- Apple: заявление об инвестициях в 500 млрд долларов, которое оказалось продолжением уже существующих планов компании.
- Китай: обязательство на 200 млрд долларов из первого срока Дональда Трампа, которое так и не было выполнено.
По мнению главного инвестиционного стратега Saxo Чару Чананы, рынок воспринимает эти новости скорее как «политический театр», чем как реальный катализатор для торговли . Редакция Prof G Markets отмечает, что пока «счетчик сделок» остается на нуле, так как меморандум о намерениях не является ратифицированным договором .
🚗 Закат американского автопрома и угроза со стороны BYD 5:21
Скотт Гэллоуэй считает, что 2025 год станет моментом окончательного осознания упадка американской автомобильной промышленности . Текущая торговая динамика крайне асимметрична: США экспортируют в Японию машин на 2 млрд долларов, в то время как Япония ввозит в США автомобилей на 55 млрд долларов .
Гэллоуэй приводит историческую параллель с 1980-ми годами, когда появление Honda Civic революционизировало рынок . По его словам, японские машины оказались на 40% дешевле в обслуживании и значительно надежнее американских аналогов того времени.
Критическое положение американских компаний сегодня подтверждается цифрами:
- General Motors (GM) зафиксировала убыток в 1 млрд долларов, напрямую связанный с введением тарифов на комплектующие .
- Продажи Tesla упали на 12% в годовом исчислении . По мнению Гэллоуэя, Tesla — компания с рыночной капитализацией в триллион долларов и коэффициентом P/E около 190 — сталкивается с падением выручки быстрее любого другого автопроизводителя в мире .
- Китайская компания BYD становится самым агрессивным игроком, вытесняя Tesla с лидирующих позиций в сегменте электромобилей .
Гэллоуэй утверждает, что «гонка электромобилей проиграна» американскими компаниями, а новые тарифные соглашения лишь облегчают американцам покупку превосходящих их по качеству иностранных машин . Рынок, как «нейтральный арбитр», уже вынес вердикт: японские автопроизводители процветают, а американские стагнируют .
🏠 Парадокс рынка недвижимости: цены растут вопреки логике 11:54
Ситуация с жильем в США достигла критической точки. В июне средняя цена дома составила рекордные 435 000 долларов, что на 5% выше прошлого года и почти на 50% выше уровня 2020 года . При этом продажи упали до 9-месячного минимума, а ставки по ипотеке превышают 6,5% .
Джейк Криммель, старший экономист realtor.com, выделяет причины этого аномального роста :
- Дисбаланс спроса и предложения: дефицит жилья сохраняется уже более десятилетия, с кризиса 2008 года .
- Эффект «запертых ставок»: владельцы, купившие дома под низкие проценты, не хотят продавать их сейчас, чтобы не брать новую ипотеку под 7% .
- Снижение темпов строительства: высокая стоимость материалов (сталь, алюминий, пиломатериалы) и неопределенность заставляют застройщиков замедляться .
По мнению ведущих, политика Дональда Трампа может дополнительно разогреть инфляцию в этом секторе. Тарифы на стройматериалы и депортация рабочих (каждый пятый строитель в США — мигрант без документов) сделают строительство еще дороже .
Социальные последствия кризиса для молодежи:
- Уровень владения жильем среди молодых людей сократился вдвое за последние 50 лет .
- Средний возраст покупателя дома вырос до 56 лет (в 1980 году он составлял 30 лет) .
- Треть взрослых американцев в возрасте от 18 до 34 лет продолжают жить с родителями .
📈 Google: триумф в поиске и облаках при гигантских затратах на ИИ 20:31
Квартальный отчет Google (Alphabet) превзошел ожидания аналитиков по всем ключевым метрикам :
- Общая выручка выросла на 14% .
- Доходы от облачных вычислений подскочили на 32% .
- Поисковый бизнес показал двузначный рост (+12%), несмотря на опасения, что ИИ (например, ChatGPT) уничтожит традиционный поиск .
Скотт Девитт из Wedbush Securities отмечает, что инвесторов пугает только объем капитальных вложений (Capex), который был поднят до 85 млрд долларов на год . Однако Девитт считает, что в период технологической трансформации это оправдано: «Нужно тратить деньги, чтобы зарабатывать деньги» .
Отдельного внимания заслуживает Waymo (подразделение беспилотных авто Google). Компания уже налетала более 100 млн миль и занимает позицию фактического монополиста в сфере автономного вождения в США . При этом рынок оценивает Google по коэффициенту P/E 21, что ниже среднего показателя S&P 500 и значительно ниже конкурентов по Big Tech . Инвесторы все еще закладывают риски того, что ИИ-поиск окажется менее прибыльным, чем классический, но Скотт Девитт ожидает переоценки акций вверх, как только эти опасения развеются .
