В свежем выпуске программы «Rise UP!» на канале Wealthion эксперты обсуждают фундаментальный сдвиг в рыночных настроениях, характеризующийся переходом к долгосрочной стратегии «выкупа просадок» (buy the dips). Ведущая Терри, сооснователь шоу Джо и приглашенный эксперт Кевин анализируют новый налоговый законопроект, рекордные показатели S&P 500 и последствия ослабления американского доллара для частных инвесторов.
📈 Рыночные индикаторы: «Золотой крест» и стратегия выкупа просадок 4:23
На фоне достижения индексом S&P 500 новых исторических максимумов эксперты зафиксировали появление технического сигнала, известного как «Золотой крест» . Этот индикатор формируется, когда краткосрочная скользящая средняя (50-дневная) пересекает долгосрочную (200-дневную) снизу вверх .
По мнению Кевина, «Золотой крест» является важным сигналом изменения моментума:
- Это подтверждение того, что рынок перешел в фазу бычьего тренда на долгосрочном горизонте .
- В такой среде слабость рынка (просадки) следует рассматривать как возможность для покупки, так как под поверхностью наблюдается мощный приток капитала .
- Кевин подчеркивает, что хотя индикатор не является «магическим шаром» и может давать ложные сигналы, текущий квартал показал исторически значимый рост, восстановившись после турбулентности, вызванной торговыми спорами .
Джо отмечает, что восстановление сектора искусственного интеллекта (AI) практически нивелировало предыдущий спад . Однако он призывает к осторожности, напоминая, что технические индикаторы всегда обращены в прошлое, и их не стоит путать с гарантией будущего роста .
💵 Кризис доллара: Худший старт за последние 52 года 8:19
Американская валюта переживает один из самых сложных периодов в современной истории. С начала года доллар ослаб на 10%, что является худшим показателем с 1973 года — времени вскоре после отмены золотого стандарта .
Основные факты о валютной динамике:
- За последние 6 месяцев доллар потерял 10% своей стоимости .
- При пересчете доходности S&P 500 в евро ралли выглядит как скромный рост на 15%, в то время как европейский индекс Stoxx 600 в долларовом эквиваленте подскочил на 23% .
- Индекс EAFE (Европа, Австралия, Дальний Восток) вырос на 19% с начала года, значительно опережая S&P 500 .
Джо выражает обеспокоенность тем, что падение доллара должно было спровоцировать резкий рост инфляции из-за удорожания импорта, однако цифры пока остаются приглушенными . По мнению эксперта, ФРС оказалась в ловушке: для привлечения иностранного капитала в гособлигации (необходимого для покрытия растущего госдолга) требуются высокие ставки, но падающий доллар обесценивает реальную доходность для зарубежных инвесторов . Например, при ставке по облигациям в 4% и падении валюты на 10%, иностранный инвестор теряет 6% капитала в реальном выражении .
🚢 Торговые войны и «Вьетнамская сделка» 14:40
В преддверии крайнего срока по тарифам (9 июля) США заключили знаковое торговое соглашение с Вьетнамом . Согласно условиям сделки, американские товары будут ввозиться во Вьетнам с нулевой пошлиной, в то время как вьетнамские товары при ввозе в США будут облагаться 20%-ным налогом .
Статистика торговли между странами за 2024 год:
Джо считает, что рынок позитивно реагирует на ясность правил игры . Вьетнам стал ключевым хабом для переноса производства из Китая для таких гигантов, как Apple . Основные категории импорта из Вьетнама включают электронику и чипы (около трети объема), оборудование, а также одежду и мебель . По мнению Кевина, администрация использует «искусство сделки», устанавливая высокие тарифные ожидания и соглашаясь на компромисс в середине, что дает надежду на смягчение отношений с Китаем .
📜 «Большой красивый законопроект»: Налоговая революция 22:38
Одной из центральных тем обсуждения стало принятие масштабного налогового законопроекта, который направлен на стол президенту. Этот документ не только продлевает налоговые льготы 2017 года, но и вводит ряд новых стимулов .
Ключевые положения нового закона:
- Отмена налога на чаевые: Мера, критически важная для работников сферы услуг .
- Освобождение от налогов оплаты за сверхурочные часы .
- Повышение лимита SALT: Вычет по налогам штатов и местным налогам увеличен с $10 000 до $40 000 (актуально для жителей штатов с высокими налогами, таких как Калифорния и Нью-Йорк, с доходом до $500 000) .
- Налог на наследство: Лимит освобождения поднят до $15 млн на человека и $30 млн на пару .
- Корпоративный налог: Ставка зафиксирована на уровне 21% на постоянной основе .
Кевин отмечает, что такие изменения требуют от инвесторов немедленного пересмотра финансовых планов, особенно в части создания безотзывных трастов и стратегий дарения . Джо подчеркивает, что закон отменяет субсидии для «зеленой энергетики» в пользу расходов на оборону и безопасность границ, что изменит структуру инвестиционных портфелей .
🏦 ФРС и рынок облигаций: Прогнозы по ставкам 22:52
Ожидания рынка относительно снижения процентных ставок ФРС существенно скорректировались. На фоне сильных данных по рынку труда (147 000 новых рабочих мест) вероятность снижения ставки в июле упала с 30% до всего 5% .
Прогнозы экспертов:
- Вместо ожидавшихся ранее 75 базисных пунктов снижения до конца года, аналитики теперь прогнозируют лишь 50 б.п. (два снижения по 25 б.п.) .
- Доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила сразу после новостей о прохождении законопроекта, так как он добавит триллионы долларов к госдолгу США .
- Джо рекомендует использовать «лестничную» стратегию формирования портфеля облигаций, чтобы минимизировать риски колебаний ставок .
В завершение Кевин и Джо сошлись во мнении, что сектор здравоохранения, находящийся сейчас «не в моде» из-за давления регуляторов и политических движений (таких как MAHA — Make America Healthy Again), может представлять ценность для консервативных инвесторов благодаря привлекательным дивидендам на фоне снизившихся котировок .
