В новом выпуске на канале Wealthion экономический эксперт Джонатан Веллум (Jonathan Wellum) анализирует итоги недавних выборов в Канаде и их влияние на финансовое состояние страны. В центре дискуссии — углубляющийся экономический разрыв между Канадой и США, эффективность политики Джастина Трюдо и Марка Карни, а также стратегии защиты капитала в условиях глобальной неопределенности и надвигающейся рецессии.
🇨🇦 Политический ландшафт Канады: итоги выборов и «фактор Трампа» 0:55
По результатам выборов в Палату общин Либеральная партия получила 168 мест, не добрав 4 мандата до абсолютного большинства (172 места) . Консерваторы значительно укрепили позиции, получив 144 места, в то время как левая партия НДП (NDP) потерпела сокрушительное поражение, сократив свое представительство с 25 до 7 мест .
Джонатан Веллум выделил несколько ключевых факторов, определивших такой исход:
- Коллапс НДП: Голоса избирателей, ранее поддерживавших НДП (падение с 17% до 6% по популярности), перетекли к либералам, что позволило последним удержаться у власти .
- «Эффект Дональда Трампа»: Риторика Трампа о том, что Канада может стать «51-м штатом», напугала возрастных избирателей (60+). По мнению Веллума, это заставило их искать стабильности в лице Марка Карни, чей бэкграунд центрального банкира Канады и Великобритании внушал доверие как фигура опытного переговорщика .
- Молодежный сдвиг: Гость отметил важный тренд — молодежь все чаще голосует за консерваторов, осознавая, что раздутый госсектор и дефицитный бюджет наносят ущерб их будущему .
Веллум считает, что правительство меньшинства продержится недолго — в среднем около 18–24 месяцев, после чего возможны новые выборы, на которых консерваторы могут получить большинство .
📉 Экономическая деградация: Канада против США 6:14
Разрыв в экономических показателях между двумя североамериканскими соседями стал критическим. Ведущий и гость привели следующие цифры:
- Рост ВВП: За последние 10 лет экономика Канады росла в среднем на 1,5% в год, в то время как США — на 2,5% .
- ВВП на душу населения: В США этот показатель составляет около $80 000, тогда как в Канаде он упал ниже $60 000 .
- Валютный курс: Канадский доллар находится на 20-летнем минимуме . По словам Веллума, при премьер-министре Харпере (до 2015 года) канадский доллар временами стоил дороже американского, но политика либералов привела к оттоку капитала из ресурсного сектора .
Джонатан Веллум утверждает, что международные инвесторы фактически объявили Канаде «бойкот», не желая вкладывать деньги в медленно растущую экономику с избыточным регулированием и высокими налогами . Он также раскритиковал премьер-министра Онтарио Дага Форда, назвав его «RINO» (республиканец только по названию), за чрезмерные государственные субсидии в частный сектор, например, в производство аккумуляторов, что гость считает неэффективным расходованием средств .
🇺🇸 Американская экономика: тревожные сигналы потребления 18:21
Обсуждая ситуацию в США, Джонатан Веллум отметил, что экономика штатов «продолжает ковылять», но под поверхностью накапливаются проблемы .
Ключевые индикаторы слабости:
- Логистика: Компании UPS и FedEx фиксируют снижение активности. UPS объявила об увольнении 20 000 сотрудников на фоне сокращения объемов поставок от Amazon .
- Авиаперевозки: Снижение спроса на бизнес-класс и туристические поездки, о чем предупредили Delta, American и Southwest .
- Рынок жилья: Продажи домов в США в марте упали на 5,9% к предыдущему месяцу — это самый низкий уровень с 2009 года . В некоторых регионах Флориды и Техаса цены снизились на 15–25% .
Веллум полагает, что настоящая «боль» проявится в отчетах за второй квартал (в июле), когда станет ясен масштаб влияния торговых войн и тарифов .
💰 Инфляция богатства и политика ФРС 28:01
Особое внимание собеседники уделили росту числа миллиардеров в США — их количество достигло 1 990 человек, что на 45% больше, чем в 2021 году .
Джонатан Веллум считает этот рост признаком «нездоровой» экономики:
- Богатство растет не за счет создания новых товаров и услуг, а из-за денежной эксмиссии и низких процентных ставок, которые поддерживают «компании-зомби» .
- Инфляция активов приносит пользу владельцам капитала, но снижает покупательную способность обычных граждан .
- Для исправления ситуации необходимо вернуть процентные ставки к рыночному уровню и прекратить печатать деньги .
Относительно ФРС гость высказал мнение, что центральные банки политизированы. По его словам, Пауэлл был более лоялен к демократам, снижая ставки при Байдене, но теперь занимает жесткую позицию . Веллум ожидает возможного снижения ставки на 25 базисных пунктов в ближайшее время из-за слабости рынка жилья .
🛡️ Инвестиционная стратегия: кэш и драгоценные металлы 33:00
В условиях разрушения традиционного портфеля «60/40» Джонатан Веллум предлагает консервативный подход к распределению активов.
Его текущая стратегия:
- Наличные (Cash): 25–28% портфеля. Это позволяет сохранять «порох сухим» для покупок во время рыночной волатильности .
- Облигации: Только краткосрочные (2–3 года) с доходностью около 5%. Веллум избегает ставок на долгосрочные облигации из-за непредсказуемости инфляционной или дефляционной траектории .
- Драгоценные металлы: Около 20% от общего портфеля (или более 25% от долевой части). Основной акцент делается на роялти-компании и крупные майнеры: Franco-Nevada, Agnico Eagle, Wheaton Precious Metals .
- Серебро и медь: Веллум считает серебро недооцененным при соотношении золота к серебру 100:1 . Также он выделяет медь как стратегический металл для эпохи ИИ и электрификации (через компанию Altius Minerals) .
🚨 Прогноз рецессии и «эффект богатства» 38:28
На вопрос о вероятности рецессии Джонатан Веллум ответил утвердительно, отметив, что в Канаде она уже идет, если измерять рост на душу населения .
В США тревожным сигналом стал отчет LVMH (Louis Vuitton), который показал падение продаж даже среди состоятельных покупателей. По мнению эксперта, это означает, что «эффект богатства» начинает работать в обратную сторону: когда стоимость жилья и акций падает, люди (даже богатые) начинают резко сокращать расходы, что запускает эффект домино в экономике .
Веллум резюмирует, что текущий путь, основанный на триллионных дефицитах, неустойчив. Он призывает инвесторов не паниковать и не распродавать все на дне, а сосредоточиться на качественных компаниях с ценовой властью и реальными денежными потоками .
