В рамках Всемирного экономического форума в Давосе Скотт Гэллоуэй обсудил с Дэвидом Соломоном траекторию развития американской экономики, влияние искусственного интеллекта на рынок труда и внутреннюю кухню одного из самых влиятельных финансовых институтов мира. Генеральный директор Goldman Sachs поделился своим видением глобальных рисков, объяснил причины «возвращения» компании после медийной критики и рассказал о личном пути от двукратного отказа в приеме на работу до кресла руководителя.
📈 Трансформация Goldman Sachs: от критики к рекордным показателям 5:11
Дэвид Соломон отметил, что 2025 год стал одним из самых сильных в истории компании: выручка достигла $58 млрд, прибыль составила $17 млрд, а акции выросли примерно на 50% . По словам CEO, этот успех стал результатом долгосрочной стратегии, принятой еще на первом дне инвестора в 2020 году. План заключался в инвестировании в основные направления (банковское дело и рынки) и расширении четырех новых областей:
- Управление активами (Asset Management);
- Управление благосостоянием (Wealth Management);
- Транзакционный банкинг;
- Цифровой потребительский банкинг .
Соломон подчеркнул, что с конца 2019 года выручка фирмы выросла с $36 млрд до $60 млрд, а прибыль увеличилась более чем на 100% . Он ответил на критику СМИ (в частности, статью Business Insider «RIP Goldman Sachs» от 2023 года), пояснив, что негативный шум в 2022 году был вызван внутренней резистентностью к изменениям . Соломон утверждает, что переход от структуры частного партнерства к публичной компании с жестким регулированием после кризиса 2008 года требовал времени и дисциплины, а текущие показатели доказывают правильность выбранного курса .
💎 Перспективы секторов и новые рынки
По мнению Дэвида Соломона, в ближайшие пять лет наибольший потенциал роста демонстрирует сектор управления активами и благосостоянием, особенно в сегменте сверхбогатых клиентов (ultra-wealthy) . Он связывает это с глобальным трендом передачи капитала от поколения бэби-бумеров к молодежи. Соломон полагает, что Goldman Sachs находится в выгодной позиции благодаря устойчивым комиссионным доходам, которые растут темпами, превышающими прогнозы . При этом он не планирует запуск принципиально новых направлений бизнеса, предпочитая масштабировать существующие лидерские позиции в инвестиционном банкинге .
🤖 Искусственный интеллект: производительность вместо увольнений 13:18
Обсуждая влияние ИИ на финансовый сектор, Скотт Гэллоуэй предположил, что технология может сократить объем работы аналитиков с двух лет до нескольких месяцев . Дэвид Соломон согласился с тем, что ИИ значительно повысит производительность, но провел историческую параллель с 1985 годом. Тогда внедрение ПК IBM 286 и программы Lotus 1-2-3 сократило время финансового анализа с десяти дней до двух часов, но не привело к исчезновению профессии .
Позиция Соломона по ИИ включает следующие тезисы:
- Человеческий капитал: Технология автоматизирует рутину, но не заменит отношения и клиентскую работу .
- Численность персонала: Соломон прогнозирует, что в ближайшие 36 месяцев траектория роста численности сотрудников Goldman Sachs «выровняется» (станет более плоской), но в горизонте 5–10 лет общее количество рабочих мест может даже вырасти .
- Инженерный ресурс: Сейчас в компании работает около 13 000 инженеров. ИИ позволит им писать код быстрее, высвобождая ресурсы для инвестиций в другие масштабируемые направления, такие как частный банкинг .
🇺🇸 Экономика США: стимулы против долга 19:47
Соломон охарактеризовал текущую макроэкономическую ситуацию как «весьма конструктивную» . По его словам, рост поддерживается несколькими факторами:
- Огромные фискальные стимулы от государственных программ;
- Масштабные инвестиции в инфраструктуру ИИ ;
- Смягчение денежно-кредитной политики (снижение ставок);
- Курс на дерегулирование экономики .
Однако CEO Goldman Sachs выразил серьезную обеспокоенность долгосрочной перспективой (от 10 лет и далее). По мнению Соломона, США находятся на «опасном фискальном пути» из-за неспособности обеих политических партий контролировать расходы . Он считает, что стране необходим экономический рост выше 3%, чтобы обслуживать долг, так как простого сокращения расходов или повышения налогов будет недостаточно . Соломон полагает, что без некоего «кризиса или встряски», которые заставят политиков действовать сообща, изменить текущую траекторию дефицита бюджета будет крайне сложно .
🌍 Геополитика и «шум» в Давосе 27:32
Скотт Гэллоуэй поднял вопрос о слухах в Давосе, согласно которым европейские страны могут начать скоординированный сброс американских гособлигаций (Treasuries) в знак протеста против политики США . Соломон оценил вероятность такого сценария в краткосрочной перспективе как «очень низкую» . Он аргументировал это тем, что доллар остается главной резервной валютой, и альтернативных мест для размещения избыточных резервов в таких масштабах просто не существует .
В отношении деглобализации Соломон высказал скептицизм. Он считает, что мировая экономика слишком взаимозависима, чтобы её можно было быстро разрушить политическими решениями . Большинство резких заявлений лидеров других стран (например, Канады или Китая) Соломон классифицирует как «переговорный шум», а не как фундаментальный структурный сдвиг . По его словам, реальные изменения цепочек поставок занимают 5–10 лет, что дольше типичного политического цикла .
🕯 Лидерство и личная история успеха 40:59
Дэвид Соломон рассматривает свою роль в Goldman Sachs не как владельца, а как «стюарда» (управляющего) института с 155-летней историей . Он признался, что в начале карьеры считал себя маловероятным кандидатом на этот пост, так как дважды получал отказ от Goldman Sachs при попытке устроиться аналитиком после колледжа .
Своё восхождение Соломон объясняет сочетанием упорного труда и «невероятного везения» (serendipity). В частности, он упомянул, что если бы его предшественник Ллойд Бланкфейн ушел в отставку в 2015 году из-за болезни, компанию, скорее всего, возглавил бы Гэри Кон, а не он .
Советы Соломона для молодежи и самого себя в молодости:
- Семья — это «Истинный Север»: Семья и друзья должны оставаться главным ориентиром, даже если баланс между работой и жизнью не всегда идеален .
- Жизнь — это марафон: Неудачи неизбежны, важно уметь «отряхнуться» и продолжать движение .
- Присутствие имеет значение: В эпоху удаленной работы Соломон настаивает на важности личного присутствия и выстраивания отношений в офисе для карьерного роста .
- Проблемы не новы: Проблемы доступности жилья и поиска работы, которые волнуют современных выпускников, были актуальны и в 1984 году, когда Соломон сам начинал путь .
В завершение Скотт Гэллоуэй отметил, что за внешней привлекательностью Соломона стоит жесткая культура Goldman Sachs. Компания известна тем, что активно «расчищает сушняк» (увольняет неэффективных топ-менеджеров), чтобы освобождать места для молодых талантов, и использует систему со-руководителей (co-heads), чтобы ни один менеджер не обладал чрезмерным влиянием на фирму .
