В новом выпуске программы Prof G Markets инвестор и основатель Altimeter Capital Брэд Герстнер (Brad Gerstner) обсудил запуск амбициозной государственной программы «Счета Трампа» (Trump Accounts). Инициатива, продвигаемая некоммерческой организацией Invest America, призвана обеспечить каждого американского ребенка инвестиционным капиталом с момента рождения, пытаясь решить проблему растущего имущественного неравенства в США.
🤖 Новое слово в ИИ-гонках: чип Trainium 3 от Amazon 1:09
На конференции AWS re:Invent компания Amazon представила свой новейший специализированный чип для обучения искусственного интеллекта — Trainium 3 . Как утверждает компания, новая разработка в четыре раза быстрее предыдущей версии и в четыре раза энергоэффективнее. При этом стоимость обучения моделей на этом железе должна снизиться вдвое .
Патрик Мурхед, генеральный директор Moor Insights & Strategy, отмечает следующие особенности чипа:
- Позиционирование: Trainium — это версия специализированной интегральной схемы (ASIC) от Amazon, аналогичная TPU от Google .
- Клиентская база: Именно на этих чипах работает Anthropic — главный конкурент OpenAI .
- Сравнение с NVIDIA: По мнению Мурхеда, если Blackwell от NVIDIA остается лидером по «сырой» производительности и широте экосистемы, то Trainium 3 предлагает лучший показатель совокупной стоимости владения (TCO) внутри облака AWS .
Мурхед подчеркивает, что рынок сейчас находится в состоянии неопределенности. Такие гиганты, как OpenAI и Anthropic, стремятся поддерживать работу на любом доступном оборудовании, чтобы диверсифицировать риски и найти наиболее экономически выгодное решение .
💰 «401(k) с рождения»: суть программы Trump Accounts 9:18
Главной темой обсуждения стала масштабная инициатива федерального правительства США — программа «Счета Трампа» (Trump Accounts). Согласно плану, государство выделит по $1000 каждому ребенку, рожденному в период с 2025 по 2028 год .
Основные параметры программы:
- Механика: Средства размещаются на счетах с отложенным налогообложением и инвестируются в индексные фонды с низкими комиссиями .
- Ограничения: Доступ к средствам открывается только по достижении 18 лет .
- Бонусы: Благодаря пожертвованию в размере $6 млрд от Майкла и Сьюзан Делл, 25 миллионов детей в возрасте до 10 лет получат дополнительные $250 на свои счета .
Брэд Герстнер, стоявший у истоков этой идеи через свою организацию Invest America, называет это «изменением общественного договора на уровне создания системы социального обеспечения» . По его словам, из 65 миллионов американцев моложе 18 лет почти 50 миллионов никогда не владели активами, приносящими сложный процент . Теперь каждый ребенок становится участником капиталистической системы с первого дня жизни.
📈 Математика сложного процента и борьба с бедностью 11:05
Брэд Герстнер утверждает, что программа обладает колоссальным преобразующим потенциалом благодаря силе сложного процента. По его расчетам, если стартовая тысяча долларов будет дополняться взносами родителей, работодателей или филантропов в размере всего $750 в год, к 18 годам на счету ребенка накопится $50 000 .
Прогноз долгосрочного роста (на основе исторической доходности S&P 500):
Гость подчеркивает, что программа непропорционально выгодна именно бедным слоям населения. У детей из богатых семей уже есть счета типа 529 (льготные счета для накоплений на образование). По данным Брэда Герстнера, из 16,1 млн таких счетов в США 15,8 млн принадлежат верхним 10% населения по уровню доходов . Новая программа дает шанс тем, кто раньше начинал жизнь с «нуля».
⚖️ Критика и контраргументы: «умиротворение миллиардеров»? 13:43
Скотт Гэллоуэй озвучил популярные в сети опасения относительно программы. Одно из них заключается в том, что вливание капитала в рынок акций лишь сделает богатых еще богаче . Еще один спорный момент — не является ли пожертвование Майкла Делла в $6 млрд попыткой «купить» расположение действующей администрации .
Брэд Герстнер парирует эти тезисы:
- Адресная помощь: Пожертвование семьи Делл направлено исключительно семьям из почтовых индексов, где средний доход не превышает $150 000 в год .
- Прямое действие: Программа создает платформу для прямой филантропии. Меценаты могут перечислять миллиарды напрямую детям, минуя бюрократические аппараты благотворительных фондов, которые часто «съедают» значительную часть средств на содержание штата .
- Использование средств: Деньги нельзя просто снять и потратить на развлечения. В 18 лет их можно использовать только на покупку жилья, образование или открытие бизнеса, в противном случае они переводятся на пенсионный счет (IRA) .
По мнению Брэда Герстнера, это создаст «здоровую конкуренцию» между штатами. Например, Техас уже объявил, что добавит по $1000 к каждому счету ребенка, рожденного в штате .
🏷️ Почему «Счета Трампа»? Политический аспект 22:53
Название программы вызвало дискуссию о политизации финансового инструмента. Скотт Гэллоуэй предположил, что использование имени президента может оттолкнуть часть населения .
Брэд Герстнер объясняет выбор названия историческими прецедентами: в США существуют Roth IRA (названы в честь сенатора Рота) и Pell Grants (в честь сенатора Пелла) . Он утверждает, что программа не была бы принята без личного вмешательства президента, который включил её в законопроект о примирении (reconciliation bill) . При этом гость подчеркивает двухпартийный характер поддержки: за закон выступали такие разные политики, как демократ Кори Букер и республиканец Тед Круз .
Скотт Гэллоуэй, подводя итог, высказал более скептичную, но в целом одобрительную позицию. Он считает, что хотя Дональд Трамп заслуживает лишь «маржинальной доли похвалы» (поскольку идея принадлежала Брэду Герстнеру), сама политика является правильной .
🏁 Владельцы против наемных рабочих 26:11
Ведущий отмечает, что главная проблема США — беспрецедентный разрыв между теми, кто зарабатывает трудом (earners), и теми, кто владеет активами (owners). Сегодня 1% населения владеет третью национального богатства .
Скотт Гэллоуэй выделяет три пути решения проблемы неравенства:
- Увеличить минимальную зарплату (политически сложнореализуемо).
- Повысить налоги для владельцев активов (сопротивление элит).
- Сделать каждого гражданина владельцем через фондовый рынок .
Хотя программа не решит проблем стоимости жилья или здравоохранения, она переводит миллионы американцев со «скамейки запасных» непосредственно на «игровое поле» капитализма . Тем не менее, ведущий предостерегает от чрезмерного оптимизма: ситуация, в которой общество вынуждено ждать спасения от миллиардеров, сама по себе является тревожным признаком нашего времени .
