Легендарный инвестор Джим Роджерс в интервью каналу Wealthion выражает крайнюю обеспокоенность состоянием мировых рынков и беспрецедентным уровнем государственного долга США. По его словам, текущая ситуация напоминает ему преддверие крупнейших финансовых кризисов прошлого, что заставило его полностью избавиться от американских акций.
🌏 Глобальная торговля и закат «правил игры» 1:20
Обсуждение началось с анализа заявлений премьер-министра Сингапура Лоуренса Вонга о «сейсмических изменениях» в глобальном порядке. По мнению гостя, мир сталкивается с концом эпохи глобализации, основанной на правилах .
Позиция Джима Роджерса по торговым барьерам:
- Тарифы исторически всегда приносили вред всем вовлеченным сторонам .
- Хотя краткосрочно они могут приносить выгоду отдельным группам, в долгосрочной перспективе их приходится отменять из-за неэффективности .
- Роджерс утверждает, что тарифы — это скрытый налог на потребителя, так как именно страна-получатель груза оплачивает пошлину, перекладывая расходы на граждан .
Инвестор подчеркивает, что мир становится лучше, когда люди свободно торгуют, а не возводят барьеры. Текущую ситуацию он характеризует как опасный отход от проверенных временем экономических принципов.
🇨🇳 Китай: похмелье после лопнувшего пузыря 2:55
Джим Роджерс, долгое время проживающий в Сингапуре и внимательно следящий за регионом, отмечает серьезное замедление китайской экономики. Основной причиной он называет крах гигантского пузыря на рынке недвижимости .
Ключевые тезисы о ситуации в КНР:
- Когда лопается пузырь такого масштаба, последствия ощущаются годами — это «похмелье», которое невозможно быстро вылечить .
- Китайцы традиционно очень терпеливы и могут долго выжидать, прежде чем идти на уступки в торговых переговорах .
- Несмотря на кризис, Роджерс сохраняет часть своих китайских активов, купленных десятилетия назад, но признает, что за последнее время не нашел новых привлекательных объектов для инвестиций в этой стране .
📉 Долговая ловушка США и британский сценарий 5:05
Одной из самых острых тем беседы стал государственный долг США. Роджерс напомнил, что Соединенные Штаты являются крупнейшей страной-должником в мировой истории . Он проводит пугающую параллель с Великобританией XX века.
Исторический пример от Роджерса:
- В 1925 году Британия была богатейшей и могущественнейшей страной мира .
- Спустя всего 50 лет, в 1976 году, МВФ был вынужден спасать Великобританию от банкротства .
- Страна прошла через жесткий валютный контроль и десятилетия упадка из-за непосильного долгового бремени .
По мнению инвестора, его дети столкнутся с аналогичными последствиями в США . Роджерс скептически относится к способности Вашингтона решить эту проблему. Относительно Дональда Трампа он высказывается осторожно: хотя у Трампа есть «блестящие идеи» по сокращению налогов и пересмотру военных альянсов (например, НАТО), его непредсказуемость и отсутствие глубокой философии вызывают у Роджерса опасения .
🎲 Эйфория на рынке: «Я видел эту вечеринку раньше» 12:05
Несмотря на позитивные макроэкономические данные США (рост ВВП на 2–3%, умеренная инфляция), Роджерс настроен крайне пессимистично. Он утверждает, что недавно продал почти все свои американские акции .
Аргументы в пользу наличия пузыря:
- Массовая спекуляция: Роджерс обращает внимание на то, что количество запросов на YouTube по теме «спортивные ставки» (50–60 млн в месяц) в десять раз превышает запросы по «торговле акциями» (5–6 млн), что свидетельствует об игровом настрое толпы .
- Новые игроки: Когда на рынок приходит масса новичков, утверждающих, что «делать деньги легко» — это верный признак конца цикла .
- Иллюзия всемогущества ФРС: Инвестор считает опасным убеждение, что Федрезерв всегда будет заливать проблемы деньгами. По его мнению, у ФРС нет бесконечных ресурсов, и их вмешательство часто только ухудшает ситуацию в долгосроке .
🏦 Процентные ставки и новые фавориты 18:27
Роджерс прогнозирует, что период низких ставок остался в прошлом. Он ожидает, что доходность 10-летних облигаций США поднимется выше 5% в ближайшие два года из-за неоконченной борьбы с инфляцией .
В поисках новых возможностей инвестор выделяет несколько регионов:
- Индия: Впервые за свою карьеру Роджерс чувствует, что власти в Дели по-настоящему поняли принципы рыночной экономики. Он называет Индию потенциальной сверхдержавой, хотя на текущий момент закрыл там свои позиции и ждет точки входа .
- Узбекистан: Гость называет эту страну отличным местом для инвестиций прямо сейчас, отмечая, что если бы мог вложить туда больше денег, он бы это сделал .
- Аргентина: Роджерс отмечает прогресс нового правительства, но напоминает о цикличной истории страны: за последние 100 лет Аргентина неоднократно переходила от богатства к полному коллапсу .
💰 Золото, серебро и судьба доллара 27:10
Джим Роджерс остается верным сторонником драгоценных металлов. Он заявляет, что не является продавцом золота и серебра, а планирует передать их своим детям .
По его мнению, серебро сейчас выглядит привлекательнее золота, так как оно все еще торгуется значительно ниже своих исторических максимумов в $50 (уровни 1980 и 2011 годов) . Роджерс признался, что докупал серебро на прошлой неделе .
Относительно доллара США инвестор придерживается сложной тактики:
- Он держит значительную часть кэша в долларах, ожидая «последнего рывка» (очередного ралли) .
- Планирует продать доллары на пике этого ралли, так как фундаментально валюта ослаблена огромным долгом.
- Главная проблема, по словам Роджерса, — отсутствие очевидного конкурента. Китайский юань пока не является полностью конвертируемым, что мешает ему заменить доллар .
🎩 Уход Баффета и совет инвесторам 25:01
Обсуждая новость об уходе Уоррена Баффета с поста CEO Berkshire Hathaway, Роджерс отметил, что тот поступил правильно, подготовив транзит власти к Грегу Абелю . Интересно, что Роджерс, как и Баффет, сейчас держит гигантский объем наличности, не видя смысла в покупках на перегретом рынке .
Завершая беседу, Роджерс вспомнил свои кругосветные путешествия, включая поездку через Сахару и путь на мотоцикле в начале 90-х . Его главный совет инвесторам в 2025 году звучит максимально лаконично: «Будьте осторожны. Очень, очень осторожны» . По мнению Роджерса, когда на рынках царит уверенность и эйфория, за этим неизбежно следуют большие проблемы.
