В новом выпуске Prof G Markets ведущий Скотт Гэллоуэй и медиа-аналитик Эд Элсон анализируют ключевые события в мире бизнеса: от агрессивной прокси-войны инвестора-активиста Нельсона Пельца против Disney до крупнейшего за десятилетие промаха Goldman Sachs по прибыли. Эксперты также разбирают экономику приложений для знакомств и демографический кризис в Китае, переосмысливая громкие заголовки СМИ через призму жестких цифр и рыночной логики.
📈 Витальные показатели рынка и контекст увольнений 2:03
Рыночная ситуация на текущей неделе демонстрирует смешанные сигналы: индекс S&P 500 пережил худший день за месяц, а доллар упал до семимесячного минимума. В то же время биткоин впервые с ноября преодолел отметку в 20 000 долларов, а доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на фоне признаков замедления инфляции.
Особое внимание Скотт Гэллоуэй уделяет заголовкам об увольнениях в техсекторе:
- Microsoft: компания объявила о сокращении 10 000 сотрудников (около 5% штата).
- Реальный контекст: за прошлый фискальный год Microsoft наняла 40 000 человек.
- Чистый прирост: за последние 12 месяцев штат увеличился на 30 000 сотрудников, что эквивалентно всему студенческому сообществу UCLA.
По мнению Гэллоуэя, СМИ излишне драматизируют ситуацию. Он подчеркивает, что процент увольнений в несельскохозяйственном секторе сейчас ниже, чем в доковидный период. Ведущий призывает критически относиться к новостям и всегда смотреть на общий контекст найма.
🇨🇳 Демографический тупик Китая 2:49
Китай столкнулся с историческим вызовом: в 2022 году население страны сократилось на 850 000 человек — это первое падение за 61 год. ВВП страны вырос всего на 3%, что значительно ниже ожидавшихся 5,5% и является вторым худшим показателем с 1976 года.
Скотт Гэллоуэй, ссылаясь на идеи экономиста Питера Друкера, считает демографический спад «коллективным самоубийством» развитого мира. Основные проблемы КНР, выделенные в ходе дискуссии:
- Крах рождаемости: уровень рождаемости упал почти на 70% всего за одно поколение.
- Пенсионный кризис: ожидается, что основной пенсионный фонд Китая исчерпает средства к 2035 году из-за сокращения рабочей силы.
- Гендерный дисбаланс: в возрастной группе 15–19 лет на 100 женщин приходится 116 мужчин, что создает социальную напряженность.
Гэллоуэй утверждает, что «имплозия населения» — это результат перераспределения богатства от молодых к старикам. По его словам, пока старшее поколение наслаждается круизами, их дети не могут позволить себе завести детей из-за отсутствия экономической стабильности.
🐭 Прокси-война в Disney: Нельсон Пельц идет в атаку 8:18
Инвестор-активист Нельсон Пельц и его фирма Trian Partners инициировали борьбу за место в совете директоров Disney. Пельц владеет акциями компании на сумму около 900 миллионов долларов (более 9 млн акций). Для сравнения: весь текущий совет директоров Disney владеет лишь 426 000 акций.
Основные претензии Пельца к руководству Disney:
- Переплата за Fox: сделка по покупке 21st Century Fox за 71 млрд долларов считается Пельцем ошибкой, раздувшей чистый долг компании с 17 до 42 млрд долларов.
- Отмена дивидендов: Disney прекратила выплаты, которые производились в течение 57 лет.
- Проблемы стриминга: избыточные инвестиции в Disney+ при низкой операционной эффективности.
Гэллоуэй называет позицию Disney «эгоцентричной и ошибочной». Он считает, что никто не имеет большего права находиться в совете директоров, чем человек, вложивший миллиард долларов собственных средств. По мнению Скотта, Боб Айгер должен прекратить сопротивление и включить Пельца в совет, так как его критика обоснована: акции Disney находятся на восьмилетнем минимуме и значительно отстают от рынка.
🏦 Goldman Sachs: когда погоня за «молодостью» обходится дорого 19:53
Goldman Sachs отчитался о прибыли в размере 3,32 доллара на акцию против прогнозируемых 5,48 доллара — это самый масштабный «промах» банка за последние десять лет.
Причины неудачи, по мнению собеседников:
- Marcus: банк слишком агрессивно инвестировал в потребительский банкинг и финтех-платформы, пытаясь конкурировать с игроками, имеющими доступ к «бесконечно дешевому капиталу».
- Брендинг: Гэллоуэй считает, что и Disney, и Goldman Sachs совершили одну и ту же ошибку — попытались «вкачать ботокс» в свой бизнес, стремясь казаться моложе и инновационнее в ущерб прибыльности.
Тем не менее, Скотт Гэллоуэй утверждает, что акции Goldman Sachs сейчас привлекательны для покупки. Он называет Goldman Sachs лучшим B2B-брендом в мире и полагает, что банк быстро восстановится, так как текущие проблемы носят циклический характер, а не системный.
📱 Экономика свиданий: Tinder за $500 и монополия Match Group 24:43
Рынок приложений для знакомств вступает в фазу жесткой монетизации. Приложение Hinge запускает подписку за 60 долларов в месяц, а Tinder тестирует премиум-план стоимостью 500 долларов в месяц для «высокомотивированных пользователей».
Ключевые факты о рынке:
- Match Group контролирует 45% рынка США (владеет Tinder, Hinge, OkCupid).
- Доминирование Tinder: на него приходится 55% выручки Match Group (около 3 млрд долларов в 2021 году).
- Гендерный перекос: исследования показывают, что большинство женщин проявляет интерес к крайне узкой группе наиболее привлекательных и успешных мужчин, оставляя остальных «за бортом».
Гэллоуэй и Элсон обсуждают «алгоритмизацию» любви. Продюсер Клэр Миллер поделилась успешным опытом: она нашла партнершу в Hinge за два месяца платной подписки, потратив 60 долларов. Скотт, однако, отмечает социальную опасность: приложения создают иллюзию бесконечного выбора, что ведет к росту текучести кадров (churn) в отношениях и нежеланию людей работать над связями в реальной жизни.
🔮 Прогнозы на неделю: Disney уступит, а Китай начнет платить за детей 45:28
В завершение выпуска Скотт Гэллоуэй озвучил два ключевых прогноза:
- Капитуляция Disney: под давлением акционеров компания все же введет Нельсона Пельца в совет директоров в ближайшее время.
- Демографические стимулы в КНР: Китай запустит масштабные экономические программы поддержки рождаемости, аналогичные опыту Сингапура или Германии (где выплачивают около 270 евро на ребенка в месяц).
Гэллоуэй резюмирует: несмотря на технологический прогресс, базовые человеческие потребности в семье и качественном управлении капиталом остаются неизменными, а попытки корпораций игнорировать реальность ради «хайпа» всегда заканчиваются коррекцией курса.
