Крис Вермюлен, финансовый аналитик и основатель TechnicalTraders.com, в новом интервью для Wealthion предупреждает о приближающемся завершении многолетнего цикла роста. По его мнению, текущая динамика рынков напоминает затишье перед бурей 2008 года: нас ожидает финальный рывок индексов вверх, за которым последует масштабный обвал на 30–50%.
📈 Последний рывок S&P 500 и ловушка для «медведей» 1:31
Крис Вермюлен полагает, что рынок акций готовится к финальному восходящему движению, которое он называет «отскоком дохлой кошки» в рамках формирования глобальной вершины . Несмотря на общую слабость макроэкономических показателей, технический анализ указывает на потенциал краткосрочного роста.
Основные тезисы по S&P 500:
- Целевые уровни: Вермюлен обновил свой прогноз, подняв верхнюю планку с 5600–5800 до 5950 пунктов .
- Механика роста: Ожидаемый подъем на 4,5% будет обусловлен «шорт-сквизом» — принудительным закрытием коротких позиций спекулянтов, которые начали ставить на падение слишком рано .
- Психологический фактор: Прорыв предыдущих максимумов заставит розничных инвесторов поверить в возобновление бычьего тренда, обеспечив институционалам необходимую ликвидность для выхода из позиций .
Аналитик подчеркивает, что это ралли станет последним шансом для инвесторов пересмотреть свои портфели перед тем, как рынок уйдет в затяжное пике .
📉 Технологический сектор: падение титанов Apple и Nvidia 9:12
Ситуация в крупнейших технологических компаниях вызывает у гостя серьезные опасения. Даже рекордные программы обратного выкупа акций (buyback) не могут скрыть фундаментальные проблемы.
Apple (AAPL): Вермюлен указывает на то, что Apple уже находится в техническом нисходящем тренде, характеризующемся серией более низких максимумов и минимумов . Несмотря на квартальную выручку около $100 млрд, компания сталкивается с замедлением спроса. Особо критично аналитик высказался о продукте Siri, назвав его «худшим распознаванием голоса» и символом стагнации инноваций в компании . Прогноз Криса: возможный отскок до $220, а затем падение в район $150 и ниже .
Nvidia (NVDA): График Nvidia Вермюлен называет классическим примером параболического роста, напоминающего пузырь Cisco времен доткомов . Он отмечает формирование фигуры «Голова и плечи». По расчетам аналитика, после завершения формирования правого плеча акцию ждет обвал до уровня $63, что означает потерю почти половины текущей стоимости .
🏰 Berkshire Hathaway и уход Уоррена Баффета 12:40
Новость о том, что Уоррен Баффет покидает пост генерального директора Berkshire Hathaway (оставаясь председателем), вызвала падение акций компании на 4-5% .
Вермюлен считает, что Berkshire не является защитным активом в чистом виде:
- Корреляция: Инвестиционный холдинг Баффета исторически падает вместе с рынком. В 2008 году акции Berkshire потеряли 55%, как и индекс S&P 500 .
- Фактор дивидендов: Портфель Баффета состоит из качественных дивидендных компаний, что временно удерживает его от падения, но при полномасштабной рецессии этот сектор также «полетит с обрыва» .
- Риски смены руководства: Инвесторы опасаются, что новая команда не сможет столь же строго придерживаться правил отбора акций, которые десятилетиями обеспечивали успех Баффету .
₿ Биткоин: между «тихой гаванью» и системным риском 19:20
Относительно криптовалют Крис Вермюлен сохраняет сдержанный оптимизм в краткосрочной перспективе, но предупреждает о рисках ликвидности.
Сценарии для Биткоина:
- Оптимистичный: На месячном графике формируется «бычий флаг». Если Биткоин сможет отделиться от динамики NASDAQ и станет защитным активом, его цена может вырасти на 18–43%, достигнув уровней $105 000 – $135 000 .
- Пессимистичный: Если на фондовом рынке начнется паническая распродажа, Биткоин, теперь плотно интегрированный в финансовую систему через фьючерсы и ETF, будет продан вместе с остальными активами для получения наличности . В этом случае аналитик ожидает падения до $30 000 – $50 000 .
🏗️ Макроэкономические индикаторы: нефть, золото и пустые полки 30:55
Вермюлен обращает внимание на расхождение в ценах на сырье как на опережающий индикатор кризиса.
- Нефть: Падение котировок ниже $65–60 за баррель является тревожным сигналом замедления глобальной экономики и снижения корпоративной активности .
- Золото: Находится в фазе «параболического ускорения». Хотя краткосрочно золото может достичь $3750, Вермюлен считает это признаком финальной стадии перед рецессией . Он советует не пытаться «шортить» золото на текущем этапе, так как пузыри могут раздуваться дольше, чем кажется .
- Реальный сектор: Ведущий и гость отмечают признаки боли в экономике: McDonald's и Starbucks сообщают о падении сопоставимых продаж, UPS увольняет 20 000 сотрудников, а General Motors сокращает 750 человек на заводе в Ошаве [01:07, 06:48]. Крис также предупреждает, что новые тарифы могут привести к дефициту на полках магазинов через 7 недель, создавая эффект «мини-ковидного» кризиса предложения .
📉 Психология масс и «Стадия 4» по классификации Вермюлена 33:00
Аналитик сравнивает текущую ситуацию с 2008 годом, используя данные Google Trends. Интерес к запросу «медвежий рынок» (bear market) резко подскочил, что часто интерпретируется как сигнал о достижении дна. Однако Вермюлен не согласен с этим .
По его словам, рынок проходит четыре стадии, и мы находимся на пороге «Стадии 4» — стремительного падения:
- Процесс нельзя остановить: Как отлив в океане, экономический цикл невозможно отменить просто потому, что о нем все знают .
- Эмоциональный цикл: Розничные инвесторы обычно паникуют и продают активы в самом низу («пивот-минимумы»), в то время как институционалы используют отскоки для планомерного выхода из позиций .
- Угроза пенсиям: Грядущий обвал, по мнению аналитика, может уничтожить пенсионные накопления десятков миллионов людей, так как даже облигации (TLT) больше не являются безопасным убежищем и могут упасть еще на 6–10% .
Крис Вермюлен резюмирует: краткосрочно возможен рост за счет эйфории и выдавливания «медведей», но долгосрочно инвесторам стоит находиться в наличности и ждать завершения «финансового урагана» .
