В эфире программы Bloomberg Technology ведущие Кэролайн Хайд и Эд Ладлоу обсуждают историческое событие для частного космического сектора — IPO компании SpaceX. На фоне ажиотажного спроса со стороны розничных инвесторов, превысившего 70 млрд долларов, компания готовится к финальному распределению акций. В выпуске также анализируются квартальные трудности Oracle, влияние ИИ на инфляцию и будущее экономики космоса с участием экспертов ARK Invest и сооснователя Reddit Алексиса Оганяна.
🚀 Атипичное IPO SpaceX: заказы на 70 миллиардов и новые правила игры 1:44
Выход SpaceX на публичный рынок сопровождается беспрецедентным интересом со стороны розничных инвесторов. По данным Бэйли Липшульца, объем заявок только от ритейл-сектора превысил 70 млрд долларов . Это означает, что спрос со стороны частных лиц в три раза превысил предложение, что позволило бы компании провести листинг, опираясь исключительно на капитал обычных граждан .
Процесс размещения отличается от стандартных рыночных механизмов:
- Фиксированная цена: Вместо традиционного ценового диапазона SpaceX установила твердую цену в 135 долларов за акцию .
- Механика частной сделки: Илон Маск и руководство компании предпочли формат, близкий к закрытым раундам финансирования — инвесторам предлагается принять условия «как есть» .
- Распределение долей: Ожидается, что розничные инвесторы получат около 20% доступных акций, хотя многие заявки останутся неудовлетворенными .
- Институциональный интерес: Крупные фонды, такие как BlackRock, размещают ордера объемом от 5 млрд долларов и выше .
Лорен Граш отмечает, что SpaceX перестала быть просто «космической историей» . Сегодня компанию оценивают как гибрид аэрокосмического гиганта, телекоммуникационного оператора и игрока на рынке инфраструктуры для Искусственного Интеллекта .
🛰️ Космические дата-центры: стратегия на сотни миллиардов долларов 7:19
Бретт Уинтон из ARK Invest утверждает, что SpaceX обладает потенциалом роста, который трудно переоценить, даже без учета основного бизнеса по запуску ракет . Ключевым драйвером становится Starlink и его эволюция в сторону орбитальных вычислений.
Основные тезисы Бретта Уинтона:
- Эффективность Starship: Новая ракетная система позволяет снизить стоимость вывода груза с 10 000 до менее чем 100 долларов за килограмм .
- Экономика гигаватт: К концу десятилетия SpaceX планирует запускать десятки гигаватт мощностей в год. Аренда такой инфраструктуры по рыночным ставкам может приносить около 15 млрд долларов за каждый гигаватт, что сулит до 300 млрд долларов дополнительной выручки .
- Быстрая окупаемость: Спутники Starlink окупаются по модели cash-on-cash всего за шесть месяцев . При затратах на запуск ракеты около 0,5 млрд долларов, она генерирует более 1 млрд долларов выручки в год в течение пятилетнего срока службы спутников .
По мнению Уинтона, в будущем может произойти слияние Tesla и SpaceX, так как денежные потоки автопроизводителя могли бы эффективно ускорить рост космического гиганта .
📉 Oracle под давлением: цена входа в ИИ-гонку 15:44
Акции Oracle показали худшую динамику за последние шесть месяцев (падение на 12%) после публикации квартального отчета . Инвесторов напугали растущие капитальные затраты (CapEx), которые оказались выше ожиданий рынка.
Броди Форд подчеркивает, что главный вопрос для Oracle — как быстро компания сможет конвертировать колоссальный спрос на ИИ в реальную прибыль . Несмотря на значительный рост бизнеса, маржинальность остается под вопросом: компании пришлось уволить тысячи сотрудников в текущем квартале, чтобы удержать расходы под контролем .
🌐 Взгляд Алексиса Оганяна: от «научной фантастики» к реальности 17:39
Сооснователь Reddit Алексис Оганян называет листинг SpaceX «моментом водораздела» для технологического сектора . Он вспоминает, что еще 10 лет назад идея частного освоения космоса казалась фантастикой, доступной только государственным агентствам вроде NASA .
Ключевые идеи интервью Оганяна:
- Новая экономика: Доступность низкой околоземной орбиты открывает возможности для фармацевтики и биотехнологий, где производство в условиях микрогравитации может спасать жизни .
- Демократизация капитала: Тот факт, что обычные люди получают доступ к акциям таких гигантов на ранних этапах публичности, крайне важен для американского рынка .
- ИИ и человек: Оганян считает, что ИИ уже сейчас способен писать код лучше старших разработчиков . Однако в сфере развлечений и спорта человеческий фактор останется незаменимым — зрители не захотят смотреть на игру «идеальных роботов» в гольф .
⚡️ Инфляция чипов и макроэкономические риски 28:29
Бурный рост ИИ-инфраструктуры начал напрямую влиять на мировую экономику. Энда Карран сообщает о «дефиците памяти», который привел к рекордному росту цен на компьютерные компоненты — на 15% по сравнению с прошлым годом .
По оценкам экспертов, бум ИИ добавил около 0,4 процентных пункта к общему показателю инфляции (CPI) . Высокий спрос на чипы памяти и электричество для дата-центров заставляет регуляторов беспокоиться о том, что инфляция будет оставаться на повышенном уровне дольше, чем ожидалось .
Кристина Хупер из Man Group отмечает, что энтузиазм вокруг SpaceX помогает рынкам игнорировать геополитические риски на Ближнем Востоке . Тем не менее, высокие оценки делают технологический сектор уязвимым для коррекции при дальнейшем росте процентных ставок .
🤖 Практическое применение: xAI и GoPuff 37:03
Со-гендиректор GoPuff Рафаэль Илишаев рассказал о партнерстве с xAI (компанией Илона Маска в сфере ИИ) для создания нового клиентского опыта. Вместо простой надстройки над чат-ботом, GoPuff внедрил полноценный продукт «Go», позволяющий совершать покупки голосом и обнаруживать товары в стиле TikTok .
Илишаев утверждает, что выбор пал на технологии SpaceX/xAI благодаря их лидерству в генерации голоса и изображений, а также готовности инженеров к совместной разработке . Первые результаты показывают рост среднего чека и частоты покупок уже в первую неделю после запуска .
