В новом выпуске шоу Wealthion эксперт по драгоценным металлам компании GoldSilver Алан Хиббард (Alan Hibbard) и ведущий Трей Райх (Trey Reich) обсуждают фундаментальный кризис современной финансовой системы. В центре дискуссии — запуск документального цикла Хиббарда «Скрытые секреты стоимости» (Hidden Secrets of Value), в котором автор пересматривает базовые понятия экономики: от отличия денег от валюты до физических законов энтропии, применимых к сбережениям.
🛡️ Сохранение против инвестирования: почему доллары — это не сбережения 2:10
По мнению Алана Хиббарда, современное общество совершает фундаментальную ошибку в терминологии, называя хранение фиатных валют «сбережением». Он утверждает, что наличие пачки Dollar в кармане или цифр на банковском счету не является сбережением в истинном смысле этого слова .
Хиббард разделяет эти понятия следующим образом:
- Сбережение — это процесс сохранения заработанной стоимости, времени и энергии. Единственными активами, которые, по его мнению, справляются с этой задачей, являются Gold и серебро, а также, с определёнными оговорками, Bitcoin .
- Инвестирование — это сознательный риск уже накопленной стоимостью с целью её приумножения.
Эксперт отмечает печальную тенденцию: большинство современных участников рынка являются «вынужденными инвесторами» . Вместо того чтобы просто сохранять плоды своего труда, люди вынуждены искать способы обыграть инфляцию через 401k или брокерские счета, чтобы просто иметь возможность выйти на пенсию. На протяжении тысячелетий простого накопления реальных денег было достаточно для обеспечения старости без необходимости участия в сложных финансовых схемах .
🏦 Деньги против валюты: хранилище против транспорта 5:40
Ключевым моментом философии Хиббарда является различие между деньгами и валютой, которое большинство инвесторов игнорирует. Он предлагает аналогию с недвижимостью и транспортом:
- Деньги (как дом) — это средство сохранения стоимости. Золото (Gold) идеально подходит для этой роли: оно просто «сидит на месте» и защищает богатство от внешних воздействий . Критика золота за отсутствие денежного потока или дивидендов, по словам эксперта, бессмысленна, так как его задача — хранение, а не риск .
- Валюта (как автомобиль) — это средство перемещения стоимости. Валюта оптимизирована для проведения транзакций и минимизации трения (friction) .
Проблема возникает тогда, когда люди пытаются использовать валюту (оптимизированную для движения) в качестве средства долгосрочного хранения. Дизайнерский компромисс заключается в том, что актив, идеальный для расчётов, неизбежно теряет способность сохранять ценность во времени . Хиббард советует: валюта нужна для текущих расходов, но для долгосрочного сохранения энергии труда следует использовать деньги .
🧬 12 свойств идеальных денег 8:45
Для оценки эффективности любого финансового актива Хиббард разработал систему из 12 свойств. Он рассматривает деньги как «квитанцию» за выполненную работу и затраченную энергию .
Полный список характеристик идеальных денег по версии эксперта:
- Портативность (Portable).
- Долговечность (Durable).
- Делимость (Divisible).
- Взаимозаменяемость (Fungible) — золото узнаваемо и ликвидно в любой точке мира .
- Узнаваемость (Recognizable).
- Желанность (Desirable).
- Ликвидность (Liquid).
- Безопасность (Secure).
- Проверяемость (Verifiable).
- Трудоёмкость (Arduous) — создание каждой новой единицы требует затрат энергии .
- Децентрализация (Decentralized) — отсутствие единого контролирующего органа .
- Измеримость (Quantifiable).
Особое внимание уделяется «трудоёмкости»: если актив (как Dollar) можно производить без затрат энергии, он перестаёт быть надёжным хранилищем ценности .
🌀 Физика денег: борьба с энтропией и «утечкой энергии» 14:57
Хиббард применяет законы термодинамики к экономике, называя энтропию главным врагом богатства. Энтропия — это мера хаоса и рассеивания энергии в системе . В физике любая упорядоченная система стремится к распаду, и деньги не исключение.
Основные тезисы этой концепции:
- Энергетическая ловушка: работа — это упорядоченная энергия (низкая энтропия). Задача денег — удержать эту энергию в «сосуде» как можно дольше, не давая ей «утечь» .
- Сопротивление распаду: Идеальные деньги должны быть максимально устойчивы к энтропии .
- Трение против Хаоса: Если валюта борется с трением при перемещении, то деньги должны бороться с энтропией при хранении .
📐 Трилемма денежного дизайна: безопасность, децентрализация и масштабируемость 19:58
При проектировании финансового актива разработчики сталкиваются с трилеммой: невозможно одновременно достичь максимума в масштабируемости, децентрализации и безопасности .
По мнению Хиббарда:
- Bitcoin и Gold выбирают децентрализацию и безопасность, жертвуя масштабируемостью . Именно поэтому сеть Bitcoin ограничена примерно 7 транзакциями в секунду, что делает его плохой валютой для покупки кофе, но отличным «цифровым золотом» .
- Централизованные криптовалюты и банковские системы жертвуют децентрализацией ради скорости (масштабируемости) .
- Идеальная система, как полагает гость, должна быть многоуровневой: базовый слой (Tier 1) — это децентрализованные деньги (золото или биткоин), на базе которых строятся масштабируемые валюты (цифровые доллары, мили авиакомпаний и т.д.) .
💎 Как стать «богатым»: контроль над временем и энергией 28:12
Хиббард пересматривает понятие богатства, утверждая, что оно заключается не в количестве акций Nvidia, а в контроле над собственным временем и жизнью . Он вводит понятие «энергетических обязательств» (energy liabilities). Если инвестор вынужден каждые пять минут проверять котировки, он тратит жизненную энергию на обслуживание своего портфеля, что делает его менее свободным .
Советы по управлению «эмоциональной волатильностью»:
- Fear Setting (определение страхов): Хиббард рекомендует выписывать конкретные финансовые страхи и способы их минимизации вместо того, чтобы поддаваться абстрактной тревоге .
- Обучение через ошибки: любые потери на рынке (например, $100) следует рассматривать как «плату за обучение» в школе жизни .
🌍 Глобальная перезагрузка: золото и конец долларового стандарта 47:44
Собеседники сошлись во мнении, что мир находится в точке перелома глобальной монетарной системы. Трей Райх отметил, что ФРС окончательно потеряла доверие в 2021 году, когда продолжала печатать по $120 млрд в месяц (QE) при инфляции в 5-7% .
Прогнозы относительно будущего устройства финансов:
- Роль Трампа: По словам Хиббарда, Дональд Трамп и потенциальный министр финансов Скотт Бессент (Scott Bessent) открыто обсуждают возможность нового «Бреттон-Вудса» и частичного обеспечения Dollar золотом [49:17, 49:45].
- Золотой стандарт: Хиббард уверен, что золото станет основой новой системы, так как центральные банки Европы уже выравнивают свои запасы золота относительно ВВП, что вряд ли является совпадением .
- Bitcoin vs Gold: Несмотря на симпатию к Bitcoin (Хиббард признался, что владеет им в большем объёме, чем золотом), он считает его слишком молодым и волатильным для роли основы мировой системы . Кроме того, существует «брендовый риск»: попытка обеспечить доллар биткоином вызовет протесты, тогда как возвращение к золоту будет воспринято обществом спокойно .
Хиббард резюмирует, что переход к новой системе неизбежен, так как текущие фискальные проблемы США практически невозможно решить без обесценивания доллара . Единственным инструментом восстановления доверия в международной торговле, по его убеждению, остаётся Gold .
