В рамках серебряной конференции SCP Resource Finance, организованной в Торонто, генеральный директор Hycroft Mining Дайан Гарретт (Diane Garrett) дала развернутое интервью каналу Wealthion. Основными темами обсуждения стали радикальное оздоровление баланса компании, обнаружение зон с аномально высоким содержанием серебра и стратегические планы по превращению Hycroft в одно из крупнейших действующих предприятий по добыче драгоценных металлов в США.
📈 Масштаб активов и опыт команды 1:22
Hycroft Mining управляет одним из крупнейших месторождений драгоценных металлов в мире, расположенным в штате Невада. По словам Дайан Гарретт, на текущий момент выявленные и исчисленные (M&I) ресурсы объекта превышают 10 млн унций золота и составляют чуть менее 400 млн унций серебра . Уникальность актива заключается в том, что серебро будет обеспечивать около 40–45% выручки компании .
Дайан Гарретт привнесла в проект опыт, полученный при руководстве компанией Remarco в Южной Каролине. Она отметила следующие ключевые моменты в формировании операционной стратегии:
- Команда профессионалов: В Hycroft перешла основная техническая группа из Remarco, включая генерального менеджера Дэвида Томаса, который руководил процессом получения разрешений для шахты Haile .
- Раннее вовлечение техников: Дайан Гарретт считает принципиально важным, чтобы технические специалисты проектировали завод, с которым им в дальнейшем придется работать, что минимизирует риски при запуске .
- Геологическая экспертиза: Для работы со специфическими системами Невады был приглашен вице-президент по разведке Алекс Дэвидсон (ранее работал в Nevada Gold Mines, Newmont и Rio Tinto) .
🛠 Преодоление «плохой наследственности» актива 5:36
Дайан Гарретт признает, что у Hycroft Mining «непростая история», включающая три случая серьезных операционных неудач из-за плохого планирования и управления в прошлом . Предыдущий оператор, Allied Nevada, потерпел крах, став жертвой падения цен на золото, ошибок менеджмента и обремененного долгами баланса в размере 550 млн долларов .
По мнению Дайан Гарретт, проблемы проекта носили не технический характер, а были связаны с человеческим фактором. Она подчеркнула:
- Проект успешно работал как предприятие кучного выщелачивания с 1980-х годов .
- Технологии извлечения золота и серебра из упорных сульфидных руд (автоклавное окисление или обжиг) применяются в Неваде уже 45 лет .
- Стереотип о Hycroft как о исключительно низкосортном месторождении опровергается недавними открытиями зон с высоким содержанием металлов .
💰 Финансовая перезагрузка: от AMC до Эрика Спротта 9:19
Одним из самых необычных эпизодов в истории компании стало превращение в «мемную акцию» в 2022 году. На фоне геополитической нестабильности и короткого сжатия (short squeeze) в акциях GameStop и AMC, розничные инвесторы обратили внимание на Hycroft из-за высокой доли коротких позиций .
Основные этапы финансового оздоровления:
- Сделка с AMC: Генеральный директор сети кинотеатров AMC Адам Эрон инвестировал в Hycroft, что позволило компании привлечь 143 млн долларов и погасить 100 млн долларов долга . На текущий момент AMC сохраняет долю в компании чуть ниже 5% .
- Инвестиции Эрика Спротта: Крупнейший акционер Эрик Спротт (Eric Sprott) с июня вложил в компанию 110 млн долларов США . В последнем раунде финансирования он обеспечил заказ на 50 млн долларов .
- Институциональная поддержка: В капитал вошли такие фонды, как BlackRock, Franklin, Schroeders и крупнейший ресурсный фонд Австралии Tribeca Global . Теперь 80% акций принадлежат долгосрочным институциональным инвесторам .
- Полное отсутствие долга: Последнее финансирование позволило полностью погасить задолженность, причем со скидкой, несмотря на высокие цены на металлы . У компании имеется запас наличности на ближайшие 3–4 года .
🔍 Новые открытия: поиск «питающей системы» 19:50
Геологическая служба компании под руководством Джима Райта (Jim Wright) сосредоточилась на поиске источника минерализации, так называемой «зоны кипения» (feeder zone) . Ранее считалось, что месторождение полностью разбурено, однако новые исследования данных привели к обнаружению сверхвысоких содержаний серебра.
Результаты бурения показали пересечения с содержанием серебра в несколько тысяч грамм на тонну на участках от 20 до 80 метров . По мнению Дайан Гарретт, наличие крупных кристаллов минерала аргентотетраэдрита указывает на то, что бурение подошло к магматическому источнику системы . Результаты новых скважин глубиной около 700 метров ожидаются в течение ближайшего месяца .
🏗 Технологические решения и операционные планы 16:40
Hycroft переходит от кучного выщелачивания окисленных руд к переработке сульфидов путем измельчения и флотации . Компания рассматривает два основных метода:
- Автоклавное окисление (POX): Традиционный метод для упорных руд в Неваде .
- Обжиг (Roasting): Позволяет получать серную кислоту как побочный продукт . Это может создать третий поток выручки, так как в Неваде активно развиваются литиевые проекты, нуждающиеся в кислоте .
Дайан Гарретт отметила, что инфраструктура площадки оценивается в 1 млрд долларов по текущим ценам, включая лаборатории, цеха, дробильные установки и новые площадки для выщелачивания . В ближайшие месяцы компания рассмотрит возможность возобновления операций кучного выщелачивания для обеспечения быстрого денежного потока, так как все необходимые разрешения уже получены [24:16, 25:50].
🌍 Макроэкономический контекст и золото по $10,000 28:01
Обсуждая текущее ралли на рынке металлов, Дайан Гарретт и ведущий Трей Райх сошлись во мнении, что фундаментальные факторы — дефицит бюджета США, недоверие к ФРС и антидолларовые настроения — достигли точки перегиба .
Ключевые наблюдения участников дискуссии:
- Институциональные сдвиги: Трей Райх отметил, что Morgan Stanley теперь рекомендует 20% аллокацию в золото, а Джефф Гундлах (Jeff Gundlach) — до 25% . По мнению Эрика Спротта, для реализации таких аллокаций цена золота должна достичь $10,000 .
- Новая аудитория: Дайан Гарретт указывает на интерес к металлам со стороны молодежи и технологических компаний. Например, блокчейн-компания Tether объявила о покупке физического золота .
- Серебро как стратегический металл: В США серебро было признано критически важным минералом, что стимулирует государственные закупки для создания запасов .
Дайан Гарретт считает текущую коррекцию цен на металлы «здоровой», так как она дает возможность войти в рынок тем, кто опасался, что опоздал на ралли .
