В новом интервью на канале Wealthion технический аналитик и трейдер Крис Вермюлен (Chris Vermeulen) обсуждает текущее состояние финансовых рынков, указывая на скрытые признаки институциональных продаж на фоне рекордных максимумов S&P 500. Несмотря на краткосрочный оптимизм и потенциал роста до конца года, Вермюлен предупреждает о неизбежной «большой перезагрузке» в 2025 году, основываясь на циклах движения капитала и макроэкономических индикаторах.
📉 Институциональные продажи: скрытая дистрибуция на максимумах 0:00
По словам Криса Вермюлена, крупные финансовые институты начали процесс «разгрузки» своих портфелей, избавляясь от активов на миллиарды долларов . Этот процесс происходит контролируемо: когда рынок достигает уровней сопротивления, институциональные игроки продают активы, немного снижая цену, после чего прекращают продажи, позволяя рынку восстановиться, и повторяют цикл .
Эксперт выделяет следующие тревожные признаки:
- Продажи происходят на фоне низкой волатильности и дрейфа рынка вверх, что характерно для фазы распределения (дистрибуции) .
- Институтам требуются месяцы, чтобы полностью выйти из позиций, поэтому текущие действия — это раннее предупреждение .
- Динамика цен на золото, серебро и акции золотодобывающих компаний указывает на близость «события типа черного лебедя» .
- Рост цен на нефть также вписывается в общую медвежью картину для экономики в долгосрочной перспективе .
🚀 Прогноз по S&P 500 и NASDAQ: последний рывок вверх 2:01
Несмотря на долгосрочные опасения, Крис Вермюлен остается краткосрочным быком. Он утверждает, что рынок всё еще находится в сильном восходящем тренде, а августовская встряска (shakeout) помогла «очистить» рынок от лишних игроков .
Технические цели Вермюлена на конец 2024 года:
- S&P 500: Потенциал роста на 3–4%, цель — психологическая отметка 6 000 пунктов [4:37, 7:18].
- NASDAQ: Потенциал роста до 8% (около 21 000 пунктов), что технически может сформировать фигуру «двойная вершина» [5:19, 8:01].
Использование расширения Фибоначчи позволяет эксперту прогнозировать цели. По его мнению, после преодоления уровня 0.618 рынок почти всегда стремится к 100-процентному измеренному движению . Однако Вермюлен замечает, что NASDAQ выглядит слабее широкого рынка, так как инвесторы напуганы недавней волатильностью в акциях «Великолепной семерки» .
⚡ NVIDIA как драйвер рынка 8:40
Анализируя акции NVIDIA, Крис Вермюлен называет их «лицом NASDAQ». По его оценке, после падения на 35% в августе бумага сформировала прочную базу . Ссылаясь на слова генерального директора NVIDIA о «безумном спросе» на продукцию, Вермюлен ожидает, что рост этой компании вытянет за собой основные индексы в ближайшие недели [9:36, 9:49].
🚩 Макроэкономические сигналы: потребитель на грани 2:41
Крис Вермюлен обращает внимание на то, что за фасадом растущего фондового рынка скрываются серьезные проблемы в реальном секторе экономики. Он полагает, что до конца года признаки рецессии станут очевидными для всех .
Ключевые факторы риска по мнению гостя:
- Кредитная задолженность: Достигнуты исторические максимумы по использованию кредитных карт, при этом растет число просрочек .
- Недвижимость: Начинаются дефолты в секторе коммерческой и многоквартирной жилой недвижимости .
- Потребительские расходы: Наблюдается резкое сокращение трат на досуг, путешествия и товары не первой необходимости .
- Производство: Задержки в заказах приводят к сокращению штатов в производственном секторе .
🌏 Глобальные рынки: скепсис по Китаю и ставка на облигации 11:32
Обсуждая недавнее ралли китайских акций на фоне мер стимулирования, Крис Вермюлен высказывает осторожность. Он считает это «движением на новостях» и не рекомендует преследовать этот тренд . Технический анализ месячного графика показывает, что китайский индекс упирается в «потолок» сопротивления, сформированный еще в 2008 году .
Относительно долгового рынка США (TLT) Вермюлен настроен более оптимистично:
- Он считает, что дно по облигациям уже пройдено .
- В случае рецессии ФРС продолжит снижать ставки, что подтолкнет облигации вверх .
- Ожидаемый потенциал роста TLT составляет 15–20% в течение следующего года .
- Облигации снова начинают работать как защитный актив, двигаясь в противовес акциям .
🛢️ Энергетика и золото: финишная прямая суперцикла 18:07
Ситуация в сырьевых товарах выглядит неоднозначно. Крис Вермюлен придерживается медвежьего взгляда на нефть, прогнозируя падение до $44–45 за баррель, если только военные действия на Ближнем Востоке не перейдут в стадию массированных ударов по инфраструктуре .
🏆 Золото и серебро 24:23
Вермюлен утверждает, что золото почти завершило свой текущий суперцикл. Согласно его расчетам, при достижении уровня $2700–2750 золото окажется на пике своего 20-летнего паттерна .
- Золото ведет себя так же, как перед кризисом 2008 года: оно опережает рынок акций, сигнализируя о надвигающихся проблемах .
- В долгосрочной перспективе (через несколько лет) Вермюлен видит золото по цене $3500–5000 .
- Однако в ближайшее время он ожидает откат на 15–30% после завершения текущего ралли .
- Серебро имеет потенциал роста до $34–36, где столкнется с мощным сопротивлением .
☢️ Уран: бычий флаг 35:19
Сектор урана выглядит перспективно с технической точки зрения. Вермюлен видит на графике Sprott Physical Uranium Trust классический «бычий флаг» . Целевой уровень по этому активу составляет $26.50–32.50, что подразумевает потенциал роста около 60% . При этом акции компании Cameco аналитик считает менее привлекательными из-за волатильного паттерна «мегафон», сигнализирующего об истощении тренда [37:22, 38:01].
🏁 Итог: неизбежность циклической развязки 39:19
Завершая беседу, Крис Вермюлен подчеркивает, что не стоит искать одну конкретную причину будущего обвала — будь то пузырь ИИ или последствия пандемии. По его мнению, речь идет о естественном завершении экономического цикла .
«Мы все стали очень жадными, повсюду пузыри, и им просто нужно лопнуть и перезагрузиться», — резюмирует эксперт . Он полагает, что когда импульс окончательно сменится на нисходящий, скорость падения увеличится из-за сокращения расходов бизнеса и роста безработицы . Ведущий Джеймс Коннор соглашается, напоминая, что уже в отчетах за второй квартал такие гиганты, как McDonald’s, Starbucks, Nike и Home Depot, отмечали слабость американского потребителя .
