В новом выпуске программы Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и финансовый аналитик Кайла Скэнлон обсуждают текущее состояние американской экономики через призму политической неопределенности и рыночных аномалий. В центре внимания — «сделка на победу Трампа», феноменальный взлет ритейлера Abercrombie & Fitch и концепция «вайбцессии», объясняющая, почему потребители чувствуют себя плохо, несмотря на сильные макроэкономические показатели.
🛡️ Сделка Google и Wiz: ставка на смену политического курса 2:50
Компания Google находится на пороге своего крупнейшего приобретения — покупки стартапа в сфере кибербезопасности Wiz за рекордные $23 млрд . Wiz специализируется на защите облачных вычислений — направлении, в котором Google пока отстает от основных конкурентов. По мнению Скотта Гэллоуэя, эта сделка является прямым сигналом рынка о вероятной смене власти в США .
Гэллоуэй утверждает, что Google оценивает шансы на победу Дональда Трампа на выборах выше 60–70%. Ведущий полагает, что при администрации Байдена антимонопольные органы (FTC) с большой вероятностью заблокировали бы столь крупное поглощение, тогда как при Трампе контроль над слияниями может быть значительно ослаблен .
Ключевые факты о сделке:
- Масштаб: $23 млрд — это пятая по величине сделка в истории ПО .
- Инфляционный контекст: для сравнения, покупка YouTube обошлась Google в $2,5 млрд в пересчете на сегодняшние деньги .
- Возраст компании: Wiz была основана всего четыре года назад, в 2020 году .
- Финансовый эффект: рядовые инженеры с долей 0,1% могут получить чеки на $23 млн наличными всего за четыре года работы .
Скотт Гэллоуэй советует сотрудникам Wiz продавать часть акций на вторичном рынке уже сейчас, не дожидаясь закрытия сделки, чтобы минимизировать риски регуляторной блокировки, которая может затянуться на 12–24 месяца .
📈 Goldman Sachs и «эффект Трампа» на рынках 7:13
Прибыль инвестиционного банка Goldman Sachs во втором квартале выросла на 150% в годовом исчислении, достигнув $3 млрд . По мнению ведущих, банк извлекает выгоду из жесткой дисциплины расходов (увольнений последних лет) и восстановления рынка капитала. Акции Goldman Sachs выросли на 2% до исторического максимума.
Реакция рынков на недавнее покушение на Дональда Трампа также оказалась показательной:
- Акции Trump Media взлетели более чем на 30% .
- Биткоин вырос на 4%, достигнув двухнедельного максимума в $63 000 на ожиданиях крипто-дружелюбной политики Трампа и его кандидата в вице-президенты Джея Ди Вэнса .
- Акции производителей оружия (например, Ammo) прибавили 18% .
- Сектор чистой энергии, напротив, упал: солнечный ETF Invesco потерял почти 6% .
Скотт Гэллоуэй отмечает, что рынки предсказаний (predictive markets) сейчас единогласно указывают на победу Трампа. По его словам, в отличие от опросов, здесь люди голосуют реальными деньгами, что делает этот сигнал беспрецедентно мощным за четыре месяца до выборов .
📉 Кайла Скэнлон о тарифах и «вайбцессии» 17:39
Кайла Скэнлон, автор книги «In This Economy» и создатель термина Vibecession (вайбцессия), считает, что предложенные Дональдом Трампом экономические инициативы могут иметь тяжелые последствия. Трамп предлагает ввести 10% пошлину на весь импорт и 60% тариф на товары из Китая .
Аргументы Кайлы Скэнлон против тотальных тарифов:
- Экономическая неэффективность: США собирают около $2 трлн подоходного налога и всего $3 млрд в виде тарифов. Чтобы заменить подоходный налог тарифами, ставку пришлось бы поднять до 70% .
- Налог на потребление: по мнению аналитика, тарифы — это скрытый налог на средний класс, так как расходы просто перекладываются на плечи покупателей .
- Инфляционные риски: сочетание снижения налогов и введения тарифов создаст новый виток инфляции, с которой ФРС еще не закончила бороться .
Говоря о «вайбцессии», Скэнлон отмечает разрыв между макроданными и самоощущением людей. Несмотря на рост ВВП, структурные проблемы — стоимость жилья, уход за пожилыми ($10 000 в месяц в среднем) и рост стоимости детских садов на 32% с 2019 года — заставляют американцев чувствовать себя в условиях кризиса .
👗 Феноменальный камбэк Abercrombie & Fitch 24:34
Одной из самых обсуждаемых тем стал успех ритейлера Abercrombie & Fitch, чьи акции за последний год выросли на 350%, обогнав даже Nvidia . Кайла Скэнлон приводит этот кейс как пример идеального разворота бренда.
Слагаемые успеха A&F:
- Отказ от эксклюзивности: бренд ушел от токсичного имиджа «только для красивых и стройных», который продвигал бывший CEO Майк Джеффрис .
- Ставка на миллениалов: компания «взрослела» вместе со своей аудиторией, перейдя от громкой музыки в темных магазинах к качественной одежде .
- Цифровизация: почти 50% чистых продаж сейчас приходятся на онлайн-канал .
- Ностальгия: использование тренда 90-х и стиля «nostalgia core» (широкие джинсы с низкой посадкой) .
🏠 Проблема жилья и «ловушка» для молодежи 34:37
Обсуждая барьеры для создания богатства, Кайла Скэнлон выделила установку на обязательное владение домом как одну из главных проблем молодежи. Она отмечает, что у нижних 50% населения по доходам почти все состояние сосредоточено в недвижимости, а не в акциях или бизнесе .
Скотт Гэллоуэй добавляет, что владение домом часто превращается в «якорь», снижающий мобильность, хотя психологически и работает как форма принудительного инвестирования . Скэнлон видит решение в реформе зонирования (zoning reform), приводя в пример Миннеаполис и Остин, где разрешение на строительство многоквартирных домов и таунхаусов в зонах для частной застройки помогло сдержать рост цен .
💼 Карьерные советы и «алгебра богатства» 42:02
В завершение беседы Кайла Скэнлон и Скотт Гэллоуэй обсудили качества, необходимые для успеха в 2024 году.
Главные тезисы:
- Смелость важнее Chanel: Скэнлон считает, что в эпоху шума нужно иметь мужество отстаивать свою позицию, подкрепленную данными .
- Публичное унижение как этап: Гэллоуэй рассказал историю из своей молодости, когда после работы в Morgan Stanley он развозил VHS-кассеты на тележке для белья, терпя насмешки и отказы .
- Риск — это цена успеха: по мнению профессора, если вы не готовы подписывать чеки сотрудникам, не видя прибыли 14 месяцев подряд (как это было у него с L2), вы не созданы для предпринимательства .
Оба участника сошлись во мнении, что «Великая передача богатства» от бумеров к зумерам не решит проблему неравенства, так как деньги достанутся в основном детям богатых родителей. Поэтому молодежи стоит фокусироваться не на ожидании наследства, а на инвестициях в фондовый рынок и развитии «толстой кожи» перед лицом публичной критики .
