В новом выпуске подкаста 20VC Гарри Стеббингс обсуждает с легендарными венчурными инвесторами Джейсоном Лемкином (SaaStr) и Рори О’Дрисколлом (Scale Venture Partners) тектонические сдвиги в индустрии ИИ. В центре внимания — кадровое обескровливание Google, агрессивная экспансия китайских моделей DeepSeek и экзистенциальный вопрос окупаемости сотен миллиардов долларов, вложенных в инфраструктуру искусственного интеллекта.
🧬 Кадровый кризис Google: уход «ученых поколения» в Anthropic 1:09
Гарри Стеббингс начинает дискуссию с новости о том, что Google DeepMind потеряла двух ключевых ученых всего за 48 часов: Ноама Шазира (соавтора фундаментальной статьи о трансформерах) и Джона Джампера (лауреата Нобелевской премии за AlphaFold), которые присоединились к Anthropic .
Позиции участников:
- Джейсон Лемкин считает, что для топовых исследователей критически важна среда, где они могут заниматься именно тем, чем хотят . По его мнению, Google раньше был «раем» для таких гениев (вспоминая Винта Серфа), но сейчас корпоративная бюрократия и необходимость быть «номером один» в ИИ ломают эту атмосферу. Исследователи уходят туда, где им обещают полную свободу за сотни миллионов или миллиарды долларов .
- Рори О’Дрисколл указывает на проблему «шиппинга» (выпуска продуктов). Он отмечает, что многие уходят из Google из-за фрустрации: компания имела альтернативу ChatGPT, но бюрократия «задушила» продукт . Рори подчеркивает разницу между Шазиром (ориентированным на продукт) и Джампером (чистым ученым), но резюмирует: когда ты на вершине (как Anthropic сейчас), ты можешь обещать исследователям всё, не ограничиваясь старой клиентской базой или обязательствами по акциям .
- Гарри Стеббингс упоминает слухи, что Anthropic, возможно, совершила технологический прорыв, о котором знает лишь узкий круг лиц, что и стало магнитом для таких талантов .
Рори О’Дрисколл выражает скепсис относительно быстрой монетизации научных открытий, напоминая, что проект AlphaFold получил Нобелевскую премию, но до сих пор не принес значимого коммерческого успеха в производстве лекарств .
🇨🇳 Феномен DeepSeek и «фейковый» Open Source из Китая 18:00
Обсуждение переходит к китайскому стартапу DeepSeek, который привлек $7,4 млрд при оценке в $50 млрд, причем право голоса в компании получил только китайский регулятор .
Ключевые тезисы:
- Джейсон Лемкин утверждает, что современный open source в сфере ИИ — это «фейк», так как правительство Китая фактически оплачивает всё обучение моделей для обеспечения национального суверенитета . По его словам, Китай не хочет зависеть от Anthropic или OpenAI в управлении экономикой следующего поколения .
- Рори О’Дрисколл подчеркивает, что китайские модели (например, Zhipu AI и DeepSeek) создают «ценовой потолок» и давление на прибыльность американских закрытых моделей. Если open source в 5 раз дешевле, это бьет по всем игрокам рынка .
- Сравнение мощностей: Рори отмечает, что китайские модели, такие как GLM 5.2, уже начинают побеждать GPT на определенных кодинг-бенчмарках, что делает их реальной конкурентной угрозой .
💰 Вопрос на $725 миллиардов: кто заплатит за AI-банкет? 29:00
Участники обсуждают отчеты Goldman Sachs и прогнозы огромных капитальных затрат (CAPEX) на ИИ, которые к 2031 году могут достичь $7,6 трлн .
Анализ окупаемости:
- Рори О’Дрисколл приводит математический расчет: если CAPEX составляет $700–750 млрд в год, то для окупаемости (учитывая расходы на электричество и операционку) нужна выручка более $1 трлн . Это означает, что около 7–8% всей рабочей силы в США должны быть заменены «токенами» для оправдания таких инвестиций .
- Джейсон Лемкин прогнозирует, что 2027 год станет «эрой ROI» (окупаемости инвестиций) . Если сейчас компании тратят бюджеты просто для того, чтобы не отстать («токен-максинг»), то скоро директора по ИТ (CIO) потребуют доказательств: либо вы сокращаете штат на 20%, либо показываете взрывной рост прибыли. В противном случае бюджеты будут урезаны .
- Парадокс производительности: Рори отмечает, что если все компании внедрят ИИ одновременно, производительность вырастет, но прибыль может не увеличиться из-за конкуренции (как это было с банкоматами) . Тем не менее, те, кто не внедрит ИИ, просто «умрут» .
📉 Accenture и крах традиционного консалтинга 1:04:30
Акции консалтингового гиганта Accenture упали на 19% (и почти на 40% за год), что стало сигналом кризиса модели сервисных услуг .
Причины падения по мнению Рори О’Дрисколла:
- Угроза модели «продажи тел»: Традиционный бизнес консалтинга строится на найме сотен людей и перепродаже их часов клиенту. ИИ разрушает эту структуру: там, где раньше требовалось 100 человек для внедрения SAP, теперь нужно 40 .
- AI для системной интеграции (SI): Появляются новые игроки, которые используют LLM для автоматизации внедрения Salesforce или SAP, предлагая контракты за $15 млн там, где Accenture просила $80 млн .
Джейсон Лемкин добавляет, что облачные платформы (например, Data Bricks) теперь обещают перенос данных («лифт»), который раньше занимал у Accenture 5 лет, выполнить за 30 дней с помощью ИИ . Это «уничтожитель рвов» (moat destroyer) для сервисных компаний .
🏢 Работа из дома — «беловоротничковое мошенничество»? 1:12:22
Гарри вспоминает вирусное высказывание Райана Питерсона (Flexport) о том, что работа из дома (WFH) — это мошенничество .
Позиция Джейсона Лемкина:
- Он согласен, что эпоха, когда люди работали по 15–20 часов в неделю из дома, имитируя бурную деятельность, заканчивается .
- Новый стандарт стартапов: Чтобы победить в текущих условиях, нужны маленькие команды, которым платят выше рынка и дают двойную долю опционов, но которые работают в офисе 6,5 дней в неделю .
- Выбор для сотрудника: Либо ты работаешь в «старой» компании за $180к и носишь Omega, либо идешь в офис «вкалывать» за шанс получить восьмизначный капитал от акций . «В середине ничего не осталось» .
🌶️ Чип Jalapeño от OpenAI и угроза «дряблой середине» 1:18:10
OpenAI представила собственный чип Jalapeño для инференса, разработанный совместно с Broadcom .
- Рори О’Дрисколл сомневается в целесообразности такой глубокой вертикальной интеграции. Он считает, что OpenAI должна фокусироваться на клиентах, а не на производстве «железа», когда есть облачные гиганты, готовые брать на себя риски CAPEX . По его мнению, затея с чипами может быть «отвлечением от главного» .
- Джейсон Лемкин видит в этом стратегический смысл защиты от open source. Сейчас рынок ИИ делится на «фронтир» (самые мощные модели) и «дешевку» (маленькие модели). «Дряблая середина» (средние модели) рискует быть уничтоженной бесплатным open source . Если OpenAI снизит стоимость инференса вдвое благодаря своему чипу, они смогут удержать этот средний сегмент рынка .
