В новом выпуске Prof G Markets ведущий Эд Элсон обсуждает ключевые рыночные потрясения: от крупных ставок против Palantir до рекордного закрытия правительства США. Основной темой становится триумф Зохрана Мамдани на выборах мэра Нью-Йорка, который рассматривается как сигнал о глубоком кризисе доверия к текущей модели капитализма.
📉 Витальные показатели рынка: медвежий тренд в ИИ и крипто-колебания 0:00
Рыночные индексы продемонстрировали снижение на фоне опасений по поводу оценки компаний, занимающихся искусственным интеллектом . В частности:
- Palantir: Акции упали на 8% после того, как стало известно, что Майкл Бьюрри открыл короткую позицию против компании на сумму 900 миллионов долларов .
- Bitcoin: Стоимость первой криптовалюты снизилась на 6%, впервые с июня опустившись ниже отметки в 100 000 долларов .
- Доллар США: Достиг самого высокого уровня с мая .
- Tesla: Котировки снизились на 5% после новости о том, что один из крупнейших инвесторов проголосовал против пакета вознаграждения Илона Маска в размере 1 триллиона долларов .
🛍️ Феномен Shopify: баланс между ростом и расходами 1:04
Компания Shopify опубликовала отчет за третий квартал, который вызвал неоднозначную реакцию инвесторов. Несмотря на сильный рост выручки (на 32% в годовом исчислении), чистая прибыль компании упала на 68% из-за существенного увеличения операционных расходов .
Президент Shopify Харли Финкельштейн в интервью Эдсону подчеркнул следующие факты:
- Валовой объем товаров (GMV): Достиг 92 миллиардов долларов (+32%), что является девятым кварталом подряд с ростом выше 20% .
- Стабильность: Компания демонстрирует рост выручки на 25% и более уже 10 кварталов подряд .
- Денежный поток: Свободный денежный поток составил 18% от выручки, что знаменует 12-й подряд квартал положительного FCF .
Интеграция искусственного интеллекта 4:03
Харли Финкельштейн утверждает, что ИИ пронизывает Shopify на трех уровнях:
- Внутренняя культура: В компании действует правило «рефлексивности ИИ». Прежде чем нанять нового сотрудника, менеджер должен обосновать, почему эту работу не может выполнить ИИ . Это позволило перевести службу поддержки на более сложные задачи, автоматизировав рутинные запросы вроде сброса паролей .
- Инструменты для мерчантов: Около 750 000 продавцов используют Sidekick — ИИ-помощника для аналитики, создания описаний товаров и обработки фотографий .
- «Агентская» коммерция (Agentic Commerce): Shopify интегрируется с OpenAI, Perplexity и Microsoft Copilot, чтобы товары мерчантов были доступны внутри чат-ботов и ИИ-агентов, где происходит все больше поисковых запросов .
Новая эра связей с инвесторами 8:12
По мнению Харли Финкельштейна, традиционные методы Investor Relations (IR) через CNBC или скучные вебинары изжили себя. Он считает, что современные публичные компании должны:
- Использовать подкасты и социальные сети для прямого сторителлинга .
- Проявлять «энергию основателя» (founder energy), даже если компания уже стала гигантом .
- Рассматривать отчетные звонки не только как обязанность перед акционерами, но и как инструмент найма и взаимодействия с партнерами .
🏛️ Политический паралич: рекордный шатдаун в США 12:59
США столкнулись с самым продолжительным закрытием правительства в своей истории — 36 дней, что побило антирекорд 2018 года .
Основные последствия кризиса:
- Каждый восьмой американец лишился продовольственной помощи (SNAP) .
- 1,4 миллиона федеральных служащих не получили зарплату .
- Экономические потери оцениваются минимум в 7 миллиардов долларов .
Джессика Туфф отмечает, что камнем преткновения стали субсидии по Закону о доступном медицинском обслуживании (ACA) и сокращения в программе Medicaid . По её словам, страховые взносы ACA выросли в среднем на 114%, а для некоторых категорий — до 400%, что вызвало гнев избирателей .
Оптические провалы власти 23:25
Туфф указывает на резкий контраст между положением обычных граждан и действиями администрации Трампа. Пока федеральные работники стоят в очередях за бесплатной едой, в Белом доме продолжается строительство бального зала стоимостью миллионы долларов, а Трамп проводит вечеринки в стиле «Великого Гэтсби» в Мар-а-Лаго . Оба собеседника сошлись во мнении, что это создает крайне негативный имидж власти («пусть едят пирожные») .
🗽 Зохран Мамдани и референдум по неравенству в Нью-Йорке 26:13
Вероятная победа Зохрана Мамдани на выборах мэра Нью-Йорка стала главным политическим событием, напрямую влияющим на восприятие экономики.
Зохран Мамдани — политик, идентифицирующий себя как демократический социалист. Ведущий Эд Элсон подчеркивает, что это не просто смена персоналий, а требование структурного пересмотра системы .
Статистика неравенства в Нью-Йорке:
- Нижние 40% зарабатывающих получают лишь 8% от общего дохода города .
- Средний житель тратит почти 60% своего дохода на аренду жилья .
- Разрыв в продолжительности жизни между самыми бедными и самыми богатыми жителями составляет 17 лет .
На национальном уровне ситуация не лучше: топ-10% населения обеспечивают 50% всех потребительских расходов, а 19 богатейших семей владеют таким же объемом богатства, как и нижние 65 миллионов домохозяйств .
Инвестиционный тезис и критика 30:22
Эд Элсон выражает скепсис относительно методов Зохрана Мамдани, считая, что его решения — например, заморозка арендной платы — могут только усугубить кризис доступности жилья . Тем не менее, он признает Мамдани «голосом поколения», который идентифицировал проблему, ставшую невыносимой для большинства .
Основной вывод Элсона: вера американцев в капитализм находится на рекордно низком уровне, потому что текущая его версия перестала работать для людей . Победа социалиста в финансовой столице мира — это ультиматум лидерам всей страны о том, что неравенство более неприемлемо .
