В новом выпуске Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и его соведущий Эд анализируют финансовые результаты Reddit, обсуждают планы Netflix по захвату рынка видеоподкастов и оценивают влияние инфляции на американскую экономику. Особое внимание уделяется «генетической» предрасположенности американцев к риску и кризису в образовательной системе США.
🥚 Инфляция, яйца и «жилищный» кризис 4:22
Экономические показатели начала года оказались тревожными: индекс потребительских цен (CPI) в январе вырос на 3% в годовом исчислении . Базовый индекс (Core CPI), исключающий волатильные цены на продукты и энергию, поднялся еще выше — на 3,3% . Одним из самых шокирующих факторов стал рост цен на яйца: за последний месяц они подорожали на 15%, а за год — на 53% .
Основные причины инфляционного давления:
- Вспышка птичьего гриппа: По данным Эда, из-за болезни фермеры в США были вынуждены уничтожить 15% поголовья кур за последние четыре месяца .
- Стоимость жилья: На долю расходов на жилье приходится почти треть общего роста CPI, этот показатель увеличился на 4,4% в годовом исчислении .
- Транспорт и медицина: Эти категории также внесли существенный вклад в пересмотр прогнозов по процентным ставкам .
Скотт Гэллоуэй считает, что инфляционная ситуация может ухудшиться из-за агрессивной антииммиграционной политики, введения тарифов и роста бюджетного дефицита . По его мнению, демократической партии США необходимо перестать быть «партией жалоб» и сосредоточиться на масштабном субсидировании частного сектора для строительства миллионов новых единиц жилья . Скотт утверждает, что упрощение выдачи разрешений на строительство поможет не только снизить цены, но и обеспечит рабочими местами молодых мужчин в строительной сфере .
🏫 «Эрмесизация» образования: школы за $50 000 12:01
Средняя стоимость обучения в частных школах США достигла отметки в $50 000 в год, что стало самым резким скачком за десятилетие . В Нью-Йорке обучение в начальной школе (K-5) обходится в среднем в $22 000, а стоимость обучения в школах-пансионах достигает $73 000 .
Скотт Гэллоуэй проводит аналогию между высшим образованием и люксовыми брендами, называя этот процесс «эрмесизацией» (amiforation/Hermès-ification) :
- Вузы и школы искусственно ограничивают предложение, снижая процент приема абитуриентов.
- На фоне дефицита мест цены на обучение взлетают, превращая дипломы в предметы роскоши.
- Скотт поделился личной историей: его сына не приняли ни в одну из семи частных школ Нью-Йорка, несмотря на его статус профессора, из-за задержки речи у ребенка в трехлетнем возрасте .
В качестве решения Скотт предлагает ввести дополнительный налог в размере $10 000 на каждую семью, чьи дети учатся в частных школах, чтобы перенаправить эти средства в государственную систему образования . По его словам, уход состоятельных и вовлеченных родителей из государственных школ ведет к деградации качества образования .
🇪🇺 Инициатива EU Invest AI: сможет ли Европа догнать США? 17:29
Европейский союз выделил 200 млрд евро на развитие искусственного интеллекта, из которых 50 млрд поступят напрямую от ЕС, а остальное — от частных инвесторов, таких как Blackstone и KKR . Около 20 млрд евро зарезервировано для строительства четырех «гигафабрик ИИ» для обучения больших языковых моделей .
Статистика демонстрирует глубокое отставание Европы:
- В 2023 году США привлекли $209 млрд венчурных инвестиций, в то время как Европа — только $62 млрд .
- Доля США в мировом венчурном капитале составляет 57%, Европы — всего 16% .
- В сфере ИИ разрыв еще больше: США удерживают 74% мирового финансирования, Европа — лишь 9% .
Скотт Гэллоуэй выдвигает спорную гипотезу о том, что успех США обусловлен «генетическим риском» . По его мнению, предки современных американцев были наиболее склонными к риску людьми, покинувшими свои страны ради неизвестности, и эта ДНК теперь определяет деловую культуру страны . Эд добавляет, что Европа начала действовать только после того, как Китай продемонстрировал свои успехи с моделью DeepSeek, показав, что старый свет окончательно отстал от прогресса .
📈 Феномен Reddit: почему акции падают при росте выручки? 21:28
Reddit отчитался о росте продаж на 71% в четвертом квартале и получил вторую квартальную прибыль с момента выхода на IPO . Однако акции компании упали на 13% из-за того, что рост числа пользователей не оправдал ожиданий инвесторов .
Ключевые показатели Reddit:
- Выручка выросла на 71% в годовом исчислении .
- Валовая маржа составляет 93% (для сравнения: у Meta — 82%, у Alphabet — 58%) .
- Средняя выручка на пользователя (ARPU) составляет $4,20, что в 3,5 раза ниже, чем у Meta .
- Девятый по посещаемости сайт в мире, обходящий по трафику Netflix и Amazon .
Скотт Гэллоуэй утверждает, что Reddit остается недооцененным активом . Команда Prof G Markets провела анализ «доли влияния» (Mind Share), учитывая упоминания на ТВ, посещаемость сайта и запросы о поиске работы. Выяснилось, что рейтинг влияния Reddit всего в 4 раза ниже, чем у Google, в то время как рыночная капитализация Reddit ниже более чем в 60 раз .
По мнению Гэллоуэя, Reddit совершает ошибку, фокусируясь на прибыли вместо агрессивного роста . Он предсказывает, что к 2026 году Reddit может стать крупнейшей платформой для дистрибуции подкастов, используя свои тематические ветки и сообщества для продвижения аудио- и видеоконтента .
📺 Netflix и рынок видеоподкастов: стратегия против талантов 36:19
Netflix начал переговоры с топовыми подкастерами, включая Алекс Купер (Call Her Daddy), о создании эксклюзивных видеошоу . Скотт Гэллоуэй считает этот шаг абсолютно логичным, так как видео становится основным драйвером роста для подкастинга .
Участники дискуссии выделили два подхода к интеграции подкастов:
- Модель Spotify/Джо Рогана: Покупка эксклюзивных прав на платформу .
- Модель MrBeast/Amazon: Найм таланта для создания отдельного высокобюджетного шоу при сохранении свободы автора на других площадках .
Скотт отмечает, что такие авторы, как Стивен Бартлетт (Steven Bartlett) и Рич Ролл (Rich Roll), уже сейчас инвестируют огромные средства в качество видеопроизводства, фактически превращая свои студии в полноценные телеканалы . Бартлетт использует сложные алгоритмы для тестирования обложек и заголовков в стиле MrBeast, что позволяет ему предсказывать охваты видео с точностью до миллиона просмотров уже через полчаса после публикации .
По прогнозу Скотта, в ближайшие 24–36 месяцев три из десяти крупнейших подкастов мира будут принадлежать Netflix . Однако Эд выражает сомнение в том, что высокая стоимость производства сохранит «аутентичность» и личную связь со слушателем, которые делают подкасты уникальными .
📉 Прогноз по Tesla: «Акции упадут ниже $200» 52:44
В финале выпуска Скотт Гэллоуэй выступил с резкой критикой Tesla, утверждая, что компания находится в стадии «имплозии» (взрыва внутрь) .
Аргументы Гэллоуэя против Tesla:
- Падение продаж в Европе (от 10% до 60% в зависимости от страны) .
- Снижение продаж в Китае на 11% на фоне роста конкурента BYD, предлагающего аналогичное качество за 40% цены .
- Отсутствие новых массовых моделей на протяжении шести лет .
- Репутационные риски, связанные с поведением Илона Маска в социальных сетях .
Скотт Гэллоуэй прогнозирует, что цена акций Tesla опустится ниже $200 в ближайшие 6 месяцев . Эд возражает, отмечая, что рынок всегда находит способы оправдать высокую оценку этой компании, несмотря на фундаментальные показатели .
