Всемирный банк резко ухудшил прогнозы роста американской и мировой экономики, связав риски с тарифной политикой США. Параллельно с этим рынок сталкивается с неожиданными последствиями популярности препаратов для похудения, а технологические гиганты находят способы обходить антимонопольное законодательство через «псевдопоглощения». Ведущие подкаста Prof G Markets Скотт Гэллоуэй и Эд Элсон анализируют, почему цифры перестают иметь значение для политиков и как Big Tech монополизирует рынок ИИ.
📉 Прогноз Всемирного банка: тарифы против ВВП 1:20
Всемирный банк опубликовал обновленный экономический прогноз, который оказался крайне пессимистичным для США. Согласно отчету, темпы роста американской экономики в 2025 году сократятся вдвое: с 2,8% в прошлом году до 1,4% в текущем . Главной причиной такого спада эксперты называют введение торговых тарифов.
Основные тезисы отчета:
- Мировые перспективы роста значительно ухудшились из-за торговых барьеров .
- Без оперативной коррекции курса ущерб для уровня жизни населения может быть глубоким.
- Ожидания по росту глобального ВВП также снижены, так как на США приходится 26% мировой экономики .
По мнению ведущего Эда Элсона, реакция администрации Дональда Трампа на этот отчет, скорее всего, сведется к насмешкам и отрицанию. Он напоминает, что на прошлой неделе ОЭСР (OECD) также прогнозировала замедление ВВП до 1,6%, на что Белый дом ответил резким заявлением, назвав доклад «пророчеством о судном дне, оторванным от реальности» . Эд Элсон отмечает тревожную тенденцию: экономические данные превращаются в инструмент политической пропаганды, а исследователей, чьи цифры неугодны власти, начинают клеймить как создателей «фейковых новостей» . Он сравнивает это с ситуацией в Китае, где экономисты, публикующие негативные отчеты, «просто исчезают» .
🌍 «Глобальная глупость»: Скотт Гэллоуэй о последствиях рецессии 4:18
Скотт Гэллоуэй подчеркивает, что замедление роста — это не просто сухая статистика, а экзистенциальная угроза. По его словам, когда выплаты по государственному долгу превышают расходы на оборону, нации оказываются на грани краха .
Аргументы Скотта Гэллоуэя:
- Математика роста: При росте в 2,8% экономика удваивается за 25 лет. При 1,4% на это потребуется уже 50 лет .
- Дефицит и ВВП: Если экономика растет на 3% в год, государство может добавлять триллион долларов к дефициту, и соотношение долга к ВВП все равно будет снижаться. При росте в 1,5% даже меньший дефицит ведет к увеличению долгового бремени .
- Токсичная неопределенность: Нынешнюю экономическую политику США Гэллоуэй называет «глобальной глупостью», которая вредит не только Америке, но и ключевым партнерам, таким как Мексика .
Скотт Гэллоуэй считает, что сторонники тарифов даже не пытаются рационализировать их экономически, переходя к аргументам в духе «это заставит партнеров сесть за стол переговоров». Однако, по мнению профессора, никто не хочет вести переговоры с партнером, на котором надет «жилет экономического самоубийцы» .
☕ Крах JM Smucker: тарифы или «Оземпик»? 9:33
Компания JM Smucker, производитель популярных продуктов питания (пончики Hostess, сэндвичи Uncrustables, бренд Twinkie), отчиталась о разочаровывающих финансовых результатах. Акции компании рухнули почти на 16% — это самое крупное падение за последние 40 лет .
Финансовые показатели компании:
- Продажи сладких снеков упали на 14% .
- Продажи замороженных продуктов и паст снизились на 1%.
- Общие чистые продажи сократились на 3%.
Генеральный директор Марк Смакер обвинил во всем тарифы, которые особенно сильно ударили по кофейному бизнесу. По его прогнозам, к августу цены на кофе Smucker вырастут на 20% в годовом исчислении . Ведущий Эд Элсон отмечает, что это подтверждает его прогноз о «второй волне» инфляции, которая накроет ритейл к осени или Рождеству, так как логистический цикл изменения цен занимает от 90 до 180 дней .
Однако Эд Элсон указывает на «слона в комнате», о котором руководство компании предпочло промолчать: влияние препаратов GLP-1 (Ozempic, Wegovy). По данным аналитиков, использование этих лекарств среди подростков выросло на 50% за прошлый год, а среди «поколения Альфа» — на 85% . Эд Элсон утверждает, что игнорирование темы лекарств для похудения на звонке с инвесторами выглядит как невыполнение фидуциарных обязанностей, так как рынок уже закладывает эти риски (например, понижение рейтинга McDonald’s из-за ожидаемых потерь в $428 млн выручки) .
🤖 Meta и Scale AI: поглощение под маской инвестиции 14:35
Корпорация Meta (признана экстремистской организацией в РФ) инвестирует около $15 млрд в стартап Scale AI, получая долю в 49%. Сделка оценивает стартап, занимающийся разметкой данных для обучения нейросетей, в $28 млрд . Scale AI является ключевым поставщиком для OpenAI, Microsoft и самой Meta, а её выручка в этом году должна составить $2 млрд .
Эд Элсон называет эту сделку «плохой новостью» и классическим примером обхода антимонопольного законодательства . Он выделяет несколько признаков того, что это не просто инвестиция, а скрытое поглощение:
- Доля владения: Покупка 49% акций — это необычно много для венчурной инвестиции.
- Кадровый вопрос: Основатель Scale AI Александр Ванг фактически переходит на работу в Meta, где возглавит новое подразделение «суперинтеллекта» (Super Intelligence) .
Эта схема уже стала стандартом в индустрии ИИ. Эд Элсон приводит другие примеры:
- Microsoft и OpenAI: Инвестиции в обмен на 49% прибыли и место в совете директоров .
- Microsoft и Inflection: Переход генерального директора и половины сотрудников стартапа в Microsoft AI .
- Google и Character.ai: Заключение «неэксклюзивной лицензионной сделки», после которой основатели стартапа ушли работать над проектом Gemini в Google .
По мнению ведущего, Big Tech нашел лазейку: вместо прямой покупки конкурентов, которая вызвала бы проверку регуляторов (FTC и Минюста США), они делают их «зависимыми» через инвестиции и найм руководства . Это убивает инновационный потенциал рынка, лишая розничных инвесторов возможности заработать на ранних стадиях роста компаний, как это было в эпоху расцвета Amazon или Facebook . Эд Элсон призывает Эндрю Фергюсона и Гейл Слейтер из Минюста США обратить внимание на этот случай монополизации .
