📈 Финансовый итог 2022 года и осторожный взгляд в 2023-й 4:10
Год, который подходит к концу, запомнится инвесторам как один из самых необычных в истории. Ведущие подкаста Animal Spirits Майкл и Бен подводят итоги, обсуждая беспрецедентные рыночные потрясения и строя прогнозы на предстоящий 2023 год. Главная интрига заключается в том, станет ли наступающий год продолжением рецессионных опасений или рынки покажут неожиданную устойчивость.
📉 Рыночные парадоксы и ожидания
По мнению Бена, исторические данные указывают на 75% вероятность того, что фондовый рынок не упадет в следующем году. В то же время ведущие отмечают, что текущий консенсус — ожидание «мягкой» или неглубокой рецессии в первой половине года с последующим ростом — выглядит подозрительно единогласным.
- Эффект неожиданности: Майкл подчеркивает, что 2022 год стал уникальным, так как акции и облигации синхронно упали на двузначные цифры, чего ранее не наблюдалось в современной финансовой истории.
- Действия ФРС: Ведущие отмечают, что Федеральная резервная система (ФРС) в этом году активно «болела» за снижение фондового рынка, что стало полной неожиданностью после десятилетия политики количественного смягчения.
- Инверсия кривой доходности: Бен обращает внимание на инверсию ставок по двухлетним казначейским облигациям и ставке ФРС, что исторически является сигналом для регулятора к приостановке повышения ставок.
🏠 Ситуация на рынке недвижимости и потребление 29:35
Рынок недвижимости демонстрирует признаки охлаждения, однако цены остаются устойчивыми из-за низкого объема предложения. По данным Fortune, цены на жилье в США снизились примерно на 2,4% с июня, что является второй по значимости коррекцией в послевоенной истории.
- Все за наличные: Одной из самых удивительных цифр стало то, что 32% покупок домов в октябре были совершены за наличный расчет — самый высокий показатель за восемь лет.
- Критика владения жильем: Ведущие обсуждают тезис о том, что американская мечта о «доме как инвестиционном инструменте» могла быть ошибкой, так как это создает порочный круг: жилье должно дорожать для роста благосостояния, но при этом оставаться дешевым для новых покупателей.
🚗 Транспорт, технологии и рынок труда 19:11
Автомобильный рынок сталкивается с серьезным давлением из-за высоких процентных ставок. Ставка 9% на автокредиты становится серьезным препятствием для покупателей.
- Культ пикапов: Несмотря на экономические сложности, американцы продолжают покупать дорогие пикапы. Бен отмечает, что многие миллениалы приобретают такие автомобили, как Ram 1500 TRX или Hummer EV, не для профессиональных нужд, а из-за имиджа, несмотря на их высокую стоимость.
- Автоматизация: Участники дискуссии обсуждают данные об автоматизации рабочих мест, отмечая, что страхи перед потерей работы часто преувеличены. Пример с банкоматами показал, что количество банковских служащих выросло, несмотря на технологический прогресс.
- Tesla: Обсуждая падение акций Tesla на 72% от пиков, ведущие отмечают, что, несмотря на «макроэкономические оправдания» Илона Маска, компания столкнулась с жестокой реальностью рыночной переоценки по сравнению с другими автопроизводителями.
🎬 Культурный контекст: от «Glass Onion» до рабочих будней 43:19
В завершение Майкл и Бен отмечают, что, несмотря на финансовые неудачи 2022 года, он стал «годом сиквелов», которые приятно удивили зрителей. Среди них — «Топ Ган: Мэверик» и сериал «Белый лотос». Также они делятся наблюдением, что в современной поп-культуре богатые люди перестали быть «крутыми» героями, превратившись в объекты для насмешек над их отсутствием самосознания.
