В новом выпуске подкаста TCAF стратег и эксперт по рыночным данным Том Ли (Tom Lee) обсуждает с ведущими Джошем Брауном и Майклом Батником резкое обострение торговых войн, влияние тарифов на американскую экономику и долгосрочные перспективы бычьего рынка. В центре внимания — концепция «Magit» (аналог Brexit при Трампе), запуск нового ETF Тома Ли и радикальный прогноз по биткоину, который может достичь цены в несколько миллионов долларов в случае реализации сценария стратегического резерва США.
🤖 Искусственный интеллект: от имитации голоса до поддельных интервью 0:00
Обсуждение началось с недавней конференции, организованной Стефани Линк, где эксперты обсуждали наиболее диковинные способы применения ИИ . Алекс Кац отметил, что после внедрения в ChatGPT голоса, похожего на Скарлетт Йоханссон, количество пользователей удвоилось за месяц, преодолев плато в 100 миллионов человек .
Среди других трендов ИИ-панели участники выделили:
- Дейтинг: люди используют ИИ-прокси для общения или тренируются на моделях, чтобы стать лучшими собеседниками на реальных свиданиях .
- Поддельные интервью: один из участников обучил модель проводить интервью с CEO компаний от своего имени, используя клон голоса. Руководители позже признавались, что им было комфортнее общаться с ботом, чем с реальным человеком .
Джош Браун и Том Ли выразили серьезную обеспокоенность ростом числа дипфейков и мошенничества в финансовой сфере . Мошенники из Африки и Азии активно используют лица известных финансистов (Тома Ли, Билла Акмана, Рэя Далио) для продвижения WhatsApp-групп с «крипто-схемами» и пампами акций . По словам Ли, даже искушенные институциональные клиенты иногда попадаются на эти уловки, а платформы вроде Meta, по мнению ведущих, делают недостаточно для решения проблемы .
🇺🇸 «Magit» и тарифная политика: стратегия или хаос? 11:56
Том Ли сравнил текущую ситуацию с тарифами Дональда Трампа с британским Brexit, назвав это «Magit» (от лозунга MAGA) . Он считает, что администрация пытается пересмотреть глобальные экономические отношения, которые традиционно строились на принципах свободной торговли.
Основные тезисы Тома Ли по тарифам:
- Рыночная реакция: Снижение фондового рынка — это необходимый элемент «военных игр» администрации. Если бы рынок рос, другие страны не воспринимали бы угрозы всерьез .
- Инвестиционный тезис: Текущая просадка может стать отличной возможностью для покупки, если тарифы окажутся временным инструментом давления (на 1–2 квартала), а не новой долгосрочной реальностью . Ли напоминает, что в 2016 году после Brexit рынок Великобритании показал отличные результаты в долгосрочной перспективе .
- Риск рецессии: По мнению Ли, рынок сейчас интерпретирует события не как инфляционный шок, а как удар по экономическому росту .
- Сравнение с 2018 годом: В прошлый раз ФРС повышала ставки на фоне торговых войн. Сейчас же ФРС, скорее всего, будет вынуждена смягчать политику, что создает иную, более благоприятную для акций среду .
Майкл Батник привел данные Tax Foundation, согласно которым средняя тарифная ставка на импорт в США может вырасти с 2,5% до 13,8%, что станет самым высоким уровнем с 1939 года . По оценкам экспертов, это может стоить средней американской семье около $1700 в год .
📈 Индикаторы дна и «Пут Бессента» 31:54
Том Ли указал на важный технический сигнал — бэквордацию индекса VIX (когда стоимость одномесячного контракта выше четырехмесячного) . По его словам, это означает, что рынок уже заложил в цены ближайшую волатильность и видит ей предел, что часто совпадает с формированием рыночного дна .
Также обсуждались «путы» (гарантии поддержки рынка), которые могут остановить падение:
- ФРС-пут: Регулятор не допустит финансовой нестабильности при VIX выше 35 .
- Белый дом-пут: Администрация Трампа внимательно следит за рынком и не заинтересована в рецессии в начале срока .
- Суверенный фонд (Sovereign Wealth Put): Обсуждается создание американского суверенного фонда объемом $7 трлн, который возглавит выходец из Morgan Stanley Скотт Бессент (Scott Bessent) . По мнению Тома Ли, такой фонд может использоваться для инвестиций в стратегические активы (например, Панамский канал) и поддержки рынка .
👵 Стратегия «Granny Shots» и новое поколение инвесторов 1:09:02
Том Ли подробно рассказал о своем ETF, основанном на стратегии «Granny Shots» (названной в честь штрафного броска «из-под юбки» Рика Бэрри) .
Параметры фонда:
- Количество компаний: Около 35 акций .
- Принцип отбора: Акция должна входить как минимум в две из восьми фундаментальных тем (например, ИИ, кибербезопасность, миллениалы, энергетический переход) .
- Управление: Ежеквартальный ребаланс к равному весу .
- Топ-позиции: Progressive, Apple, Nvidia, Microsoft, Netflix .
Особое внимание уделяется теме миллениалов. Том Ли считает, что это поколение обеспечит 72% роста расходов в финансовом секторе в ближайшие годы, поэтому компания Progressive включена в портфель как наиболее инновационный страховщик, ориентированный на молодежь .
₿ Биткоин как спасение от госдолга 1:17:07
Том Ли представил радикальный взгляд на будущее криптовалют. По его мнению, биткоин может достичь капитализации, равной золоту ($21 трлн), что приведет к цене в $1 млн за монету . Если же биткоин станет основой стратегического резерва США, сценарий может быть еще более масштабным.
Ключевые идеи по крипте:
- Биткоин-резерв: Ли считает логичным создание государственного запаса в 1 млн BTC . Это позволит США контролировать важнейший блокчейн и защищаться от спекуляций, подобно тому как работает Стратегический нефтяной резерв .
- Решение проблемы долга: По словам Ли, если биткоин теоретически вырастет до $36 млн за монету, США смогут полностью покрыть свой национальный долг за счет стоимости этого актива .
- Доверие: За 14 лет блокчейн биткоина не был взломан, что делает его «королем трансграничных платежей» и неизменной базой новой финансовой системы .
📉 Прогноз на ближайшее будущее 1:23:48
В завершение Том Ли дал прогноз по рынку труда. Он ожидает слабый отчет по рабочим местам (около 50 000), что может вызвать краткосрочную панику на рынке в пятницу . Однако выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в тот же день, вероятно, успокоит инвесторов намеками на снижение ставок в мае, вероятность которого Ли оценивает очень высоко .
